Múltiples bancos reciben multas por negocios de carta de crédito, la apertura sin antecedentes comerciales reales se convierte en área crítica

El negocio de cartas de crédito en el país está viviendo una situación de extremos. Por un lado, un crecimiento desbordado, y por otro, una avalancha de sanciones. El problema central apunta a una vieja problemática que persiste sin ser resuelta: la falta de una verdadera base comercial.

Texto｜Equipo de contenido de Huamao Rong Finance

Producción｜Finanzas de comercio

En 2024, el volumen de liquidaciones mediante cartas de crédito en el país alcanzó un máximo histórico de 3.62 billones de yuanes, con un crecimiento cercano al 18% respecto al año anterior. A principios de 2025, la tendencia de crecimiento se intensificó, con un monto de apertura de casi 9000 millones de yuanes en un solo trimestre, y el volumen de operaciones de forfaiting se triplicó en comparación con el año anterior. En un contexto de regulación cada vez más estricta sobre los instrumentos de pago, las cartas de crédito, por su ventaja en la ocupación de capital, se han convertido en una herramienta para que los bancos satisfagan demandas de financiamiento extrabursátil, y la tendencia de “transferencia de facturas a cartas de crédito” se ha convertido en una práctica común en la industria.

Pero tras la euforia, surgen riesgos ocultos. Según estadísticas, entre 2024 y 2025, las autoridades regulatorias emitieron al menos 50 multas a bancos por sus operaciones con cartas de crédito. En 2026, la supervisión no ha aflojado; en los primeros dos meses del año, ocho sucursales bancarias más fueron sancionadas. Al revisar estas multas, la falta de una verdadera base comercial casi siempre aparece como motivo principal, afectando desde grandes bancos estatales hasta bancos comerciales locales.

Las multas golpean la línea de control de riesgos

Las sanciones impactan directamente en la última línea de defensa: la revisión de la base comercial. Antes, los bancos podían ser multados por “falta de revisión adecuada”, pero ahora, la causa de las multas se ha calificado como “facilitar la ficción comercial” o “permitir ciclos de transacciones falsas”. La naturaleza del problema ha cambiado, pasando de un error a una complicidad activa o incluso a una colusión.

Casos abundan. A principios de 2026, el Banco Postal de Zhengzhou fue multado con 1.6 millones de yuanes por gestionar cartas de crédito y operaciones de forfaiting sin una base comercial real. Casi simultáneamente, sucursales del Banco Jiangsu en Lianyungang, del Banco Minsheng en Nanjing y del Banco Agrícola en Taizhou también fueron sancionadas por problemas similares, y un responsable de operaciones del Banco Minsheng fue responsabilizado. En 2025, la sucursal de Zhejiang Merchants Bank en Zhenjiang también fue multada con 800,000 yuanes por las mismas razones.

Detrás de esto está la efectividad del “sistema de doble sanción”. Cuando un banco es sancionado, los responsables de las operaciones y aprobaciones también no escapan a la responsabilidad. En el caso del Zhejiang Merchants Bank, el gerente general de la oficina fue advertido y multado con 50,000 yuanes. La intención de la supervisión es clara: la responsabilidad de cumplimiento debe recaer en las personas específicas.

Transformación impulsada por arbitraje

¿Por qué las operaciones con cartas de crédito se han convertido en un área de alta incidencia de irregularidades? La raíz está en el “arbitraje”. Con la regulación de los instrumentos de pago cada vez más estricta, una gran demanda de financiamiento busca nuevas vías. Las cartas de crédito nacionales, con una estructura de transacción más flexible y oculta, se han convertido en un “receptor natural” de estas operaciones.

Un factor clave es el ahorro de capital. Según la “Normativa de gestión de capital de bancos comerciales” de 2024, el riesgo ponderado de las operaciones de forfaiting a un año o menos es solo del 40%, en comparación con el 100% de los préstamos ordinarios. Para los bancos, esto significa una significativa reducción en los activos ponderados por riesgo (RWA). Trasladar una operación de financiamiento de un préstamo ordinario a una de forfaiting puede mejorar directamente la solvencia del banco. Bajo la restricción del coeficiente de capital, este tipo de incentivos financieros resulta difícil de resistir.

Los datos confirman esta “migración”. Hasta junio de 2025, el saldo de cartas de crédito abiertas por bancos listados alcanzaba cerca de 5 billones de yuanes, creciendo mucho más rápido que los instrumentos tradicionales. Algunas instituciones financieras ya superan en volumen a sus operaciones con letras de cambio. Detrás de este crecimiento desmesurado, algunos bancos han convertido las cartas de crédito en un canal para evadir regulaciones y atender demandas de arbitraje financiero. Cuando el arbitraje de capital se desvincula de una verdadera actividad comercial, la operación se distorsiona.

De “guardianes” a “facilitadores”

Bajo la presión por resultados y la tentación del arbitraje, algunos departamentos de control de riesgos en bancos han sufrido una peligrosa transformación. El profesor Gao Haoyu de la Universidad Renmin de China señala que esto ha pasado de ser una negligencia en la supervisión a una violación activa. Los mecanismos internos de evaluación, que priorizan el volumen, en lugar de la sustancia, en contraste con los requisitos de una revisión de riesgos rigurosa, hacen que los empleados de primera línea pasen de ser “guardianes” a “cómplices”.

Las técnicas de fraude también se han “actualizado”. Lo que antes era simplemente falsificar un contrato, ahora se ha sofisticado en “circuitos cerrados de fondos” bien diseñados. Por ejemplo, a finales de 2025, el Banco Minsheng en Xianyang fue sancionado por el flujo de fondos en cartas de crédito. La práctica típica consiste en que empresas relacionadas ficticiamente comercian, emiten facturas en ciclos y, mediante la compra de forfaiting, logran sacar rápidamente fondos, que finalmente regresan a la cuenta del emisor, formando un ciclo interno. Se le llama en la industria “hacer transacciones, emitir facturas, sin mover mercancías”.

Otra técnica común es la “desviación de fondos de crédito para garantizar depósitos”. Las empresas obtienen préstamos de fondos circulantes en bancos y, en lugar de usarlos para su propósito original, los usan como garantía para abrir cartas de crédito, creando un ciclo falso de “préstamo-garantía-depósito”, con el fin de inflar artificialmente los volúmenes de préstamos y depósitos. La sucursal del Bank of Hui en Chizhou fue sancionada por esto.

Las pequeñas y medianas instituciones, especialmente los bancos regionales, son las áreas de mayor riesgo. Tienen menor capacidad tecnológica en control de riesgos y dificultades para verificar cadenas comerciales transregionales. Frente a métodos de falsificación cada vez más sofisticados, sus revisiones formales suelen ser ineficaces, e incluso se convierten en canales para arbitraje de fondos en otras regiones.

Supervisión “transparente” y cuestionamiento del sector

Frente a estas irregularidades, la respuesta de las autoridades regulatorias es una “limpieza” sistemática. Por un lado, la Comisión de Supervisión y Administración de Activos del Estado (SASAC) ha emitido directrices para frenar la participación de empresas estatales en operaciones de financiamiento comercial, cortando la fuente de demanda; por otro, los departamentos de regulación financiera utilizan big data e inteligencia artificial para cruzar verificaciones de facturas, impuestos, aduanas, logística y flujos de fondos, implementando una supervisión “transparente”.

Pero esto es un juego de gato y ratón. Los infractores emplean técnicas como dividir transacciones o crear estructuras complejas para evadir la supervisión. La fragmentación de datos entre impuestos, aduanas y otros sistemas, junto con la “isla de información” entre bancos, hace que en la revisión de créditos sea muy dependiente de la documentación proporcionada por las empresas, dificultando la verificación cruzada en tiempo real, que es clave para una supervisión completa.

Las sanciones también se han intensificado. En febrero de 2026, el Banco de Construcción de Shanghai fue multado con 4.2 millones de yuanes por graves incumplimientos en la gestión de forfaiting. Los sucursales del Banco de Comunicaciones y del Banco Fudian en Chongqing también recibieron multas millonarias por revisiones inadecuadas. La magnitud de las multas y la responsabilidad individual reflejan una postura de “tolerancia cero”.

Este fenómeno lleva a una reflexión fundamental en la industria: en un contexto donde se busca “servir a la economía real” y “mantener una línea dura en riesgos”, cuando las viejas prácticas de “arbitraje de capital” y “circulación de escala” ya no son sostenibles, ¿cuál es el valor real de las operaciones con cartas de crédito en el país? ¿Se convertirán en herramientas que realmente apoyen el comercio real, o serán solo un capítulo más en la historia de arbitraje regulatorio? La respuesta requiere que toda la banca actúe en consecuencia.

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