Las acciones de Meta caen por debajo de $600. ¿Es momento de comprar?

Casi un 25 % por debajo de su máximo histórico de casi 800 dólares, las acciones de Meta Platforms (META 2.11%) han sido duramente castigadas. Hasta este momento, la acción ha caído por debajo de los 600 dólares.

Sin embargo, el negocio subyacente está mostrando números fenomenales. La compañía no solo reportó un fuerte crecimiento en ingresos en el cuarto trimestre, sino que también dio una guía para resultados impresionantes en el primer trimestre.

¿Es esto una oportunidad de compra? Quizás en una dosis muy pequeña, pero no me lanzaría a comprar en este momento.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Fuerte crecimiento y costos en aumento

Los resultados financieros recientes de Meta en el cuarto trimestre fueron impresionantes, demostrando un negocio que continúa dominando el panorama de la publicidad digital.

Los ingresos por publicidad de la compañía fueron de 58.100 millones de dólares en el trimestre, un aumento del 24 % respecto al mismo período del año anterior. Esta fortaleza en publicidad en sus plataformas sociales principales ayudó a impulsar un margen operativo robusto del 41 %, lo que resultó en casi 25.000 millones de dólares en ingreso operativo para el período.

Aunque este margen operativo es impresionante en un análisis aislado, es notablemente menor que el 48 % del mismo período del año anterior, ya que los costos y gastos de la compañía aumentan en medio de un ciclo de inversión importante.

Destacando la reciente reducción de apalancamiento de Meta, las ganancias por acción de la compañía crecieron a un ritmo mucho más lento que los ingresos, con un aumento del 11 % interanual.

Y el flujo de caja libre también aumentó, pero a un ritmo menor que los ingresos. La cifra clave de flujo de caja fue de aproximadamente 14.100 millones de dólares, frente a unos 13.200 millones en el mismo período del año anterior.

Sin embargo, aunque los costos están afectando las ganancias y el flujo de caja libre de Meta, el perfil de crecimiento de la compañía en realidad se está fortaleciendo.

El punto medio del rango de guía para el primer trimestre indica un crecimiento de ingresos de aproximadamente el 30 %.

“Ahora estamos viendo una aceleración importante en la inteligencia artificial (IA)”, explicó el CEO Mark Zuckerberg en la llamada de resultados del cuarto trimestre. “Espero que 2026 sea un año en el que esta ola se acelere aún más en varios frentes.”

El costo de la superinteligencia

Pero asegurar un crecimiento impulsado por inteligencia artificial (IA) tiene un costo elevado.

“Estamos aprovechando realmente la fortaleza actual del negocio para reinvertir gran parte de los ingresos en lo que vemos como oportunidades de inversión muy atractivas en infraestructura y talento en IA”, explicó la directora financiera de Meta, Susan Li, durante la llamada de resultados del cuarto trimestre.

En el cuarto trimestre, los costos y gastos de Meta aumentaron un 40 % respecto al año anterior, muy por encima del crecimiento del 24 % en los ingresos interanuales.

Y la dirección espera que el crecimiento de los gastos vuelva a aumentar en 2026. Por esta razón, la compañía espera que el ingreso operativo sea “por encima” de los niveles de 2025.

Esto significa que el crecimiento del ingreso operativo en 2026 podría ser mucho menor que el crecimiento de los ingresos, ya que los márgenes de beneficio de la tecnología se comprimen.

La mayor parte de este gasto futuro se destinará a costos de infraestructura, incluyendo gastos en la nube de terceros y mayor depreciación, además de añadir talento técnico, explicó la dirección en la actualización del cuarto trimestre.

Destacando el cambio hacia un modelo más intensivo en capital, la deuda a largo plazo de Meta terminó el año en aproximadamente 58.800 millones de dólares, ya que la compañía acudió a los mercados de deuda para financiar su expansión de infraestructura. Aunque Meta puede manejar fácilmente un aumento en su intensidad de capital, su flujo de caja operativo total para 2025 es de 115.800 millones de dólares, y terminó el año con 81.590 millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables.

Expandir

NASDAQ: META

Meta Platforms

Cambio de hoy

(-2.11%) $-12.80

Precio actual

$593.89

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.5T

Rango del día

$587.26 - $604.17

Rango de 52 semanas

$479.80 - $796.25

Volumen

1.1M

Promedio de volumen

14M

Margen bruto

82.00%

Rendimiento de dividendos

0.35%

Las acciones podrían ser aún más baratas

Entonces, ¿la reciente caída de la acción la convierte en una compra?

Aunque estas inversiones puedan ser necesarias para asegurar la posición competitiva de la compañía en la próxima década, representan un gasto de capital enorme que sin duda afectará la rentabilidad a corto plazo.

Pero los inversores parecen estar valorando parte de este cambio en la estructura de costos.

Hasta este momento, Meta cotiza con una relación precio-beneficio de aproximadamente 25.

Una valoración así para una compañía que proyecta un crecimiento de ingresos en el primer trimestre de alrededor del 30 % refleja, probablemente, que está entrando en un ciclo altamente intensivo en capital en el que los gastos superarán el crecimiento de las ventas.

Por eso, los inversores interesados en la acción podrían considerar una posición pequeña; la valoración parece razonable, incluso considerando el perfil de crecimiento cambiante de Meta.

Pero la acción sigue siendo arriesgada, especialmente porque la IA introduce nuevos riesgos y, en última instancia, más incertidumbre. Las acciones podrían caer aún más si el entorno macroeconómico se debilita o si el retorno de estas inversiones en infraestructura pesada tarda más de lo previsto.

En general, a pesar de la reciente caída de Meta, creo que lo más prudente es mantener una posición pequeña en la acción.