¿Preguntas a AI · Cómo el doctor Liu Dayong, Ph.D. de Peking University, utiliza la tecnología para impulsar la innovación en seguros?

Autor | Xie Meiyu

Editor | Fu Ying

Fuente | Dujiu Finance

Cuatro meses después de que la presidenta de Dongfang Jiafu Life Insurance Co., Ltd. (en adelante, “Dongfang Jiafu Life”), una mujer de la generación de los 80, asumiera el cargo, también se confirmó la posición de director general, que había estado vacante durante 7 meses.

El 16 de marzo, la Oficina de Supervisión Financiera Nacional y la Oficina de Supervisión de Zhejiang publicaron oficialmente la aprobación, autorizando la elegibilidad de Liu Dayong como director general de Dongfang Jiafu Life. Este gerente, que desde agosto de 2025 actuaba como responsable provisional de la empresa, ahora asume oficialmente el cargo.

Dongfang Jiafu Life, anteriormente conocida como China-Korea Life, fue fundada en 2012. Al revisar los registros históricos de esta compañía, en los 12 años previos a su establecimiento, en 2020 solo obtuvo una ganancia de 8.16 millones de yuanes, mientras que los otros 11 años registraron pérdidas, acumulando más de 1.5 mil millones de yuanes en pérdidas. Desde 2024, Dongfang Jiafu Life logró revertir las pérdidas, aunque solo con 0.1 mil millones de yuanes; en 2025, continuó con beneficios de 0.6 mil millones, aunque en el cuarto trimestre de 2025 perdió 0.45 mil millones.

Tras su oficialización, Liu Dayong consolidó la estabilidad en la gestión de esta compañía de seguros de vida, que ha pasado por cambios de sociedad conjunta a estatal y rebranding. Sin embargo, la clave será cómo la dirección, liderada por He Xin y Liu Dayong, enfrentará las fluctuaciones a corto plazo en las ganancias y logrará una mejora sostenida en la rentabilidad.

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Responsable provisional durante 7 meses,

Liu Dayong oficializa como director general

Antes de la aprobación de Liu Dayong, el cargo de director general de Dongfang Jiafu Life estuvo vacante durante 7 meses. Revisando el pasado, la trayectoria del anterior director general, Zhang Xifan, estuvo llena de altibajos.

El 8 de agosto de 2025, Zhang Xifan renunció por motivos personales, menos de 8 meses después de que se le aprobara oficialmente su calificación como director general. Desde que la compañía propuso su nombramiento en agosto de 2022, hasta la aprobación regulatoria en diciembre de 2024, transcurrieron 2 años y 4 meses, durante los cuales actuó como responsable provisional.

Zhang Xifan, nacido en febrero de 1970, comenzó como periodista, trabajando en la televisión de Guangzhou como reportero y locutor. Tras ingresar en el sector de seguros, ocupó cargos en varias compañías de seguros conjuntas y extranjeras, y tras su renuncia, se unió a Hong Kong Manulife Insurance como director ejecutivo y CEO.

Tras la vacancia del puesto, Dongfang Jiafu Life designó al vicepresidente Liu Dayong como responsable provisional, asumiendo funciones de director general y gestionando las operaciones diarias. Ahora, con su nombramiento oficial, se cierra la brecha en la dirección y la gestión de la empresa entra en una fase de estabilidad.

Fuente: Can-tou图库

Desde su experiencia, Liu Dayong tiene un sólido trasfondo en compañías de seguros, nacido en junio de 1981, con doctorado en física por la Universidad de Pekín y postdoctorado en seguros con big data, comenzó a trabajar en julio de 2008, y ha sido asesor en proyectos de reforma en Ping An, gerente senior en el Centro de Estrategia e Innovación de Sunshine Insurance Group, responsable de planificación y marketing en Hong Kong Kangkang Life Insurance, jefe de planificación y marketing en United China Insurance, y responsable de planificación estratégica en Ying Insurance.

El vicepresidente de la Asociación China de Inversiones, Zhi Peiyuan, opina que, “como doctor en física por la Universidad de Pekín y con experiencia en Ying Insurance, Liu Dayong puede impulsar a la compañía a romper las barreras entre seguros y tecnología, explorando nuevos modelos de servicios de seguros.”

Shen Meng, director de Sang Sang Capital, señala que, “una formación interdisciplinaria puede aportar ideas diferentes a la gestión tradicional, pero también puede ser una espada de doble filo. Además, la compañía enfrenta muchas presiones de crecimiento en el mercado de seguros de vida en China. La efectividad de estas nuevas ideas en responder a estos desafíos es incierta.”

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Fuente: Can-tou图库

Cabe destacar que, anteriormente, Dongfang Jiafu Life ya había presentado a la presidenta de la generación de los 80, He Xin, cuya aprobación para el cargo fue concedida por la regulación el 26 de noviembre de 2025.

He Xin, una figura clave en el sistema de Zhejiang Dongfang, nacida en febrero de 1982, es una de las directoras más jóvenes en el sector de seguros, con formación en contabilidad y certificada como contadora pública y miembro del Instituto de Contadores de Australia. Trabajó durante años en PwC y en 2007 se unió a Zhejiang Dongfang. Actualmente, es vicepresidenta y secretaria del consejo en Zhejiang Dongfang, y en octubre de 2022 fue nombrada directora de Dongfang Jiafu Life.

Hasta ahora, incluyendo a la presidenta, en el equipo directivo de Dongfang Jiafu Life hay cuatro personas nacidas en los 80, representando el 50% del total, entre ellas la presidenta He Xin, el director general Liu Dayong, además del responsable financiero Chen Bo (1988), el asistente del director general y CIO He Yin (1980).

Otros cuatro altos ejecutivos son de la década de los 70: el actuario principal Qian Jianjun (nacido en 1974), el vicepresidente y director de operaciones Liu Donghe (1976), el secretario del consejo, responsable de cumplimiento, director de riesgos y asesor legal principal Fan Hongrui (junio de 1978), y el responsable de auditoría Ren Hong (diciembre de 1974).

Según el informe de solvencia, en 2025, seis altos ejecutivos de Dongfang Jiafu Life recibirán salarios superiores a 1 millón de yuanes, con uno de ellos en proceso de salida. Además, dos recibirán entre 500,000 y 1 millón de yuanes. El salario máximo anual reportado será de 2.3418 millones de yuanes.

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Liu Dayong, clave en la captación de inversión y en la estrategia de “héroes”,

La ratio de solvencia principal cae a 111%

Detrás de estos cambios está la reestructuración del accionariado y la estrategia de Dongfang Jiafu Life.

Originalmente llamada China-Korea Life, la compañía fue fundada en noviembre de 2012 con inversión conjunta de Zhejiang Guomao Group y Hanwha Life Insurance, cada uno con el 50%. Posteriormente, Zhejiang Guomao transfirió su participación a Zhejiang Dongfang Financial Holding Group, sin control efectivo de la compañía.

Desde 2021, Dongfang Jiafu Life inició un proceso de “aumento de capital y captación de talentos” que duró 20 meses, en el que Liu Dayong, en ese momento, participó profundamente. Según un artículo en la web de Zhejiang Dongfang, en la presentación de la reforma de empresas estatales en julio de 2021, Liu Dayong, entonces director estratégico de China-Korea Life, explicó el proceso de reforma, los objetivos estratégicos, el aumento de capital y los proyectos destacados.

Fuente: Can-tou图库

Tras la ampliación de capital en 2022, la participación de Zhejiang Dongfang se diluyó del 50% al 33.33%, Hanwha Life Insurance se redujo al 24.99%, y nuevos inversores estratégicos sumaron aproximadamente el 41.68%.

En julio de 2022, la ampliación de capital fue aprobada por regulación, elevando el capital social de China-Korea Life de 1.5 a 3.0012 mil millones de yuanes, con la incorporación de cinco nuevos accionistas estatales del área del delta del río Yangtsé: Zhejiang Changxing Financial Holding (20.23%), Wenzhou State-owned Financial Capital (5.52%), Wenzhou Electric Power Investment (5.49%), Wenzhou Transportation Development (5.49%) y Guotai Junan Securities (4.95%).

Con ello, Zhejiang Dongfang se convirtió en el accionista mayoritario y controlante, y China-Korea Life pasó de ser una compañía conjunta a una aseguradora controlada por capital chino.

Fuente: Can-tou图库

Antes de la ampliación, China-Korea Life enfrentaba serios problemas de solvencia: en el segundo trimestre de 2022, su ratio de solvencia principal era solo 73.35%, y el de solvencia general, 107.14%. La calificación de riesgo también bajó de B a C.

Según las regulaciones de la Comisión Reguladora de Seguros de China, las aseguradoras deben mantener un ratio de solvencia principal no inferior al 50%, un ratio de solvencia general no inferior al 100% y una calificación de riesgo B o superior para considerarse solventes. La situación de China-Korea Life estaba cerca de la línea roja. La ampliación de capital alivió en gran medida la presión de solvencia, elevando en el tercer trimestre de 2022 el ratio de solvencia principal a 393.57% y el de solvencia general a 427.54%.

No obstante, en el cuarto trimestre de 2025, la solvencia principal de Dongfang Jiafu Life cayó a 111%, y la solvencia general a 222%, respecto a los niveles de hace tres años, con una disminución del 17.04% y 34.09% respectivamente. La compañía atribuye esta caída a la rápida subida de los rendimientos de los bonos en el mercado, junto con la bajada de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro a 750 días, lo que redujo su capital efectivo.

Fuente: Informe de solvencia

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El seguro de dividendos casi el 40%,

Beneficio por inversión en 2025: 1.06 mil millones

El sector de seguros de vida tradicionalmente se dice que “pierde siete y se iguala ocho”, debido a que en los primeros años se invierte mucho en infraestructura, construcción de equipos, desarrollo de sistemas y promoción de marca. Las ganancias de las pólizas de seguros de vida (especialmente productos de protección a largo plazo) provienen del diferencial entre las primas a largo plazo y la inversión en riesgos. Los altos costos iniciales, comisiones, gastos de canal y reservas de responsabilidad provocan pérdidas en los primeros años.

Las nuevas compañías suelen requerir un período de 7-8 años para inversión y acumulación, hasta que las pólizas tempranas generan beneficios y se alcanza una escala que permite la rentabilidad estable. Este es el carácter de “primer sufrimiento, luego dulzura” del modelo de negocio de seguros de vida a largo plazo.

Desde su creación en 2012, Dongfang Jiafu Life ha registrado pérdidas durante 8 años consecutivos. Tras un breve beneficio de 8.16 millones en 2020, sufrió pérdidas mayores en los tres años siguientes, con una ganancia neta de -327 millones en 2023, acumulando en 12 años más de 1.5 mil millones en pérdidas.

No obstante, en 2024, la compañía empezó a revertir las pérdidas, con un beneficio neto de solo 1.02 millones; en 2025, su rentabilidad mejoró aún más, con ingresos por seguros de 3.972 mil millones, un aumento del 23.74%, y un beneficio neto de 60.08 millones, casi cinco veces mayor. Pero, el crecimiento en beneficios se debió principalmente a los primeros tres trimestres, ya que en el cuarto trimestre de 2025 perdió 45.17 millones.

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Fuente: Can-tou图库

El director del Instituto de Investigación de Changcheng Fund, Wang Zhaojiang, analiza que, “en el cuarto trimestre de 2025, los mercados de acciones y bonos en China experimentaron ajustes, con caídas en las valoraciones de acciones, fondos y bonos convertibles. Dongfang Jiafu Life ganó 1.05 mil millones en los primeros tres trimestres, pero perdió 0.45 mil millones en el cuarto, reflejando una típica montaña rusa en las inversiones. Además, las provisiones de fin de año, los gastos concentrados, las rescates y los picos en pagos por vencimiento también afectan las ganancias.”

Según un informe de rating de United Credit, en 2025, los activos de inversión de Dongfang Jiafu Life continuaron creciendo rápidamente, con una estructura de inversión centrada en activos de renta fija que aumentó su proporción, manteniendo estable la inversión en acciones. Al cierre de 2025, la compañía había provisionado 86 millones de yuanes en deterioro por inversiones en incumplimientos, con una exposición a incumplimientos de 33 millones.

Además, en 2025, la compañía obtuvo 2.78 mil millones de yuanes en intereses, 1.06 mil millones en ganancias por inversión (una caída del 76.7% respecto a 2024), y una ganancia por cambios en valor razonable de 2.79 mil millones, con una tasa de rendimiento de inversión del 4.43%, un descenso del 0.18%. La rentabilidad total de la inversión fue del 1.53%, un 4.33% menor que el año anterior.

En cuanto a la estructura de negocio, en 2024, los principales ingresos por primas provinieron del seguro de vida tradicional, con 1.748 mil millones de yuanes (54.5%), seguidos por los seguros de dividendos con 1.273 mil millones (39.7%) y los seguros de salud con 177 millones (5.5%).

Fuente: Informe anual de Dongfang Jiafu Life

El informe de rating de United Credit indica que las primas de Dongfang Jiafu Life siguen siendo principalmente de seguros de vida tradicionales y dividendos, con una proporción que en 2025 aumentará al 63.43%.

En 2025, el producto principal fue la póliza de seguro de vida de dividendos China-Korea Le Ying, pero en cuanto a la tasa de dividendos de los productos en 2025, de las 21 pólizas divulgadas, solo 4 lograron una tasa de dividendos del 100%, mientras que las pólizas China-Korea Xi Ying y Zhen Xi tuvieron tasas de menos del 20%, con 19% y 15% respectivamente.

Fuente: Sitio web de Dongfang Jiafu Life

Al respecto, Wang Zhaojiang señala que, “para prevenir riesgos de diferencial de interés y competencia desleal, los reguladores han establecido directrices para la gestión de pasivos de productos de rendimiento variable en aseguradoras de diferentes tamaños. Esto significa que, incluso si las inversiones generan mayores rendimientos, las aseguradoras pueden verse obligadas a limitar las tasas de dividendos.”

Según la “Carta de supervisión de niveles de dividendos en seguros de dividendos” publicada en junio de 2025, si la tasa de dividendos propuesta por la aseguradora supera el rendimiento de inversión promedio de los últimos tres años, o si las reservas especiales son negativas o se vuelven negativas tras dividendos, o si la rentabilidad de la cuenta supera el 3.2% (promedio del sector en los últimos tres años), o si la calificación de la compañía es 1-3 y la rentabilidad supera el 3.2%, o si la calificación es 4-5 y la rentabilidad supera la tasa de interés predeterminada del producto, el plan de dividendos debe ser aprobado tras un análisis exhaustivo por el comité de gestión de activos y pasivos.

Fuente: Can-tou图库

Wang Zhaojiang también explica que, “los seguros de dividendos tienen una ‘cuenta de reserva especial de dividendos’, que retiene parte de los beneficios cuando la inversión es buena, en lugar de distribuir inmediatamente todos los excedentes a los clientes. Cuando los rendimientos son bajos, se extraen fondos de esa cuenta para mantener la estabilidad del dividendo. Esta baja tasa de realización puede reflejar una gestión prudente, acumulando reservas para afrontar posibles volatilidades del mercado.”

“Pero, para los canales y ventas, una tasa de dividendos inferior a la esperada puede generar una percepción negativa a corto plazo, ya que algunos consumidores no entienden los mecanismos regulatorios y de suavización, y una tasa de realización menor al 100% puede causar decepción, dificultando futuras ventas de seguros de dividendos. Por ello, los agentes deben tener alta capacidad profesional para explicar claramente la estructura y lógica de los dividendos, o esto podría afectar las ventas.” agregó Wang Zhaojiang.

En el informe de solvencia, Dongfang Jiafu Life afirma que está transformando sus productos de dividendos en una oferta integrada de “producto + inversión + servicio”, y que mediante reformas en canales y ecosistemas, busca crear ventajas diferenciales. En línea con esto, en enero de 2026, en su sitio web, lanzaron tres nuevos productos: Dongfang Jiafu Jiafu Family Fortune Pension (dividendo), Dongfang Jiafu Rui Fu Life Pension (dividendo) y Dongfang Jiafu Jiafu Bao Two-Complete Insurance (dividendo).

¿Crees que la estrategia de Dongfang Jiafu Life en seguros de dividendos tiene futuro? Comparte tu opinión en los comentarios.