Wanwu Cloud: Related Party Transaction Revenue Drops to 6%, Vacant Properties Push Up Additional Industry Management Costs

El 20 de marzo, Wanwu Cloud celebró su reunión de resultados para 2025, con la presencia del presidente y director general ejecutivo, Zhu Baoquan; el vicepresidente y director ejecutivo, COO He Shuhua; el subdirector general y director del Centro de Operaciones de Activos, Ye Fei; y el responsable financiero, Wang Xubin, entre otros miembros de la dirección.

Según los datos divulgados por Wanwu Cloud, en 2025, la compañía alcanzó unos ingresos operativos de aproximadamente 37,27 mil millones de yuanes, un aumento del 2,7% respecto al año anterior. De estos, los ingresos de negocios circulares fueron de 33,4 mil millones de yuanes, un 8,5% más, representando el 89,6% del total de ingresos.

Debido a la influencia de negocios relacionados con desarrolladores, en 2025, el beneficio neto principal de Wanwu Cloud fue de aproximadamente 2,13 mil millones de yuanes, un 0,8% más que el año anterior. Excluyendo el impacto de los negocios con desarrolladores, el beneficio neto principal fue de unos 1,708 mil millones de yuanes, un 11,1% más. La ganancia atribuible a los accionistas fue de 695 millones de yuanes, lo que representa una disminución del 38,96% respecto al año anterior.

Sobre la causa de la caída en el beneficio neto, la gerencia explicó que, siguiendo un principio de prudencia, durante el período de informe, la compañía realizó una provisión adicional por deterioro de 740 millones de yuanes por deudas pendientes de partes relacionadas, un aumento de 480 millones respecto al año anterior. Estas provisiones, junto con los altos costos derivados de muchas viviendas vacías, provocaron una disminución interanual en las ganancias. “La provisión de pérdidas por deterioro de crédito y la reducción activa de riesgos, aunque generan dolor en beneficios a corto plazo, a largo plazo fortalecen la base para un desarrollo de alta calidad.”

Los ingresos por transacciones relacionadas de Wanwu Cloud continúan disminuyendo. Los datos muestran que en 2025, los ingresos por transacciones relacionadas fueron de 2,24 mil millones de yuanes, una caída de 1,2 mil millones respecto al año anterior, reduciendo su proporción del total de ingresos de la compañía del 9,5% al 6,0%. Las cuentas por cobrar a partes relacionadas también disminuyeron en 382 millones de yuanes, situándose en 2,064 mil millones.

Wang Xubin afirmó en la reunión que esto es resultado de una gestión proactiva, y aunque en el corto plazo genera cierta presión debido a la reducción de negocios relacionados, en el largo plazo es un paso necesario para optimizar la estructura de ingresos, mejorar la calidad de la gestión y fortalecer la independencia de los negocios.

En cuanto a las cuentas por cobrar a partes relacionadas, Wanwu Cloud indicó que siempre prioriza el control de riesgos y la recuperación de efectivo. La compañía utilizó diversas estrategias, como la recuperación de efectivo, la compensación de créditos y deudas, y la compensación de activos, logrando en todo el año un total de 2,85 mil millones de yuanes en recuperaciones. Al cierre del año, las cuentas por cobrar a partes relacionadas disminuyeron en 380 millones de yuanes, un 15,6%, y en postperiodo se recuperaron otros 48 millones de yuanes. En general, el tamaño de las cuentas por cobrar a partes relacionadas está en descenso y la exposición al riesgo se está reduciendo.

Los datos muestran que en 2025, Wanwu Cloud añadió 362 nuevos proyectos de servicios residenciales, de los cuales 247 fueron en mercados existentes, con un crecimiento interanual del 21,1% en ingresos anuales de contratos firmados. Entre estos, 51 proyectos se obtuvieron mediante un modelo de “precio flexible”, representando aproximadamente el 20% de los proyectos en mercados existentes.

No obstante, en el sector de servicios residenciales, Wanwu Cloud reconoce que enfrenta desafíos comunes a la industria, como la gran cantidad de viviendas vacías que generan costos adicionales de gestión. Zhu Baoquan mencionó en su carta a los accionistas que las viviendas vacías son un problema urgente a resolver tras la entrega de los edificios. Admitió que actualmente no es fácil venderlas: en un complejo entregado, más del 30% de las viviendas pueden estar sin vender. Aunque el 70% de esas viviendas ya están vendidas, deben aceptar pasivamente que los desarrolladores paguen las tarifas de gestión por las viviendas vacías, lo que a menudo resulta en cuentas incobrables. Para reducir las cuentas por cobrar, participan en todas las operaciones de las inmobiliarias con proveedores, ofreciendo activos en compensación, pero estos activos también enfrentan riesgos de deterioro.

Wanwu Cloud afirmó que la compensación de activos en cuentas por cobrar puede hacer que los informes financieros parezcan más “pesados”, pero tiene sus ventajas. A corto plazo, ayuda a gestionar riesgos, transformando posibles pérdidas en activos tangibles, asegurando la protección de los intereses de los accionistas. A largo plazo, se trata de “activar primero, recuperar después”.

Wang Xubin expresó en la reunión que la base real de la compañía se está clarificando cada vez más, y proviene principalmente de negocios de mercado no relacionados con desarrolladores. En 2025, los ingresos de estos negocios alcanzaron los 34,72 mil millones de yuanes, un 8,4% más, con un margen bruto de 3,89 mil millones, un aumento de 140 millones respecto al año anterior. Excluyendo los factores relacionados con desarrolladores, el beneficio neto principal creció un 11,1%. Esto refleja que los principales motores de crecimiento actuales de la empresa provienen de sectores más orientados al mercado y sostenibles, que constituyen la verdadera base operativa de la compañía y resultado de su estrategia central. Actualmente, Wanwu Cloud continúa profundizando su liderazgo en los sectores de propiedades comerciales y oficinas, así como en propiedades para escuelas y hospitales.

En cuanto a la situación financiera, en 2025, la compañía registró un flujo de efectivo neto de 1,69 mil millones de yuanes por actividades operativas; su saldo de efectivo y equivalentes fue de 12,09 mil millones de yuanes. Además, la rentabilidad por dividendos en 2025 fue del 9,0%, con un dividendo por acción de 1,497 yuanes.

Periodista: Ji Simin