El oro experimentó la peor caída semanal en 43 años.

Cayó %10.5 en solo una semana, bajando a $4.490. Para ver una semana peor en oro, hay que retroceder hasta 1982.
Pero lo que realmente hace que esta situación sea históricamente extraordinaria es esto:
Todos los grandes colapsos anteriores en oro se basaban en una razón fundamental clara.
-1982: La Fed aumentó las tasas al %20 para acabar con la inflación. Fue fundamentalmente negativo para el oro.
-2013: La Fed señaló que reduciría las compras de bonos. Fue negativo para el oro.
-2022: Vinieron aumentos agresivos de tasas. Fue negativo para el oro.
Pero en marzo de 2026, el panorama es diferente:
La guerra continúa. La inflación sube. Las refinerías de petróleo se queman. Estados Unidos ha desplegado tres buques de guerra.
Todos estos normalmente se consideran desarrollos positivos para el oro. A pesar de esto, el oro pasó su peor semana desde 1982.
Entonces, ¿qué está pasando realmente?
Tres presiones distintas se activaron simultáneamente:
-El dólar se fortaleció bruscamente con flujos de refugio seguro. Esto hizo que el oro fuera más caro para los compradores fuera de Estados Unidos.
-Los fondos de materias primas se vieron obligados a vender oro para cumplir con las llamadas de margen en el petróleo.
-La CME aumentó los requisitos de margen para el oro. Esto provocó liquidaciones forzadas de posiciones apalancadas.
La última vez que el oro pasó una semana tan mala fue en 1982. En los siguientes 12 meses, el oro subió %50.
La historia no tiene que repetirse exactamente. Pero que haya 43 años entre estas caídas sugiere que esto no es un retroceso ordinario.