Baofeng Energy rompe la barrera de 11.5 mil millones de yuan en ganancias netas no GAAP en 2025; el líder en producción de olefinas a partir de carbón entra en su momento de máximo esplendor

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El 12 de marzo, Baofeng Energy (600989.SH) publicó su informe de resultados para el año 2025. En el contexto de las fluctuaciones cíclicas de la industria química, la compañía logró un crecimiento significativo en ingresos operativos y en el beneficio neto atribuible a la matriz, superando por primera vez la barrera de los 100 mil millones. El informe muestra que el beneficio neto ajustado atribuible a la matriz aumentó un 69,91% durante todo el año, con un flujo de caja operativo también en fuerte crecimiento, alcanzando los 16.851 millones de yuanes, demostrando una resiliencia rentable a través de los ciclos y consolidando aún más la ventaja competitiva en costos como líder en olefinas a partir de carbón.

La fuente más directa del crecimiento de los resultados proviene de la plena producción del proyecto de olefinas a partir de carbón de 3 millones de toneladas por año en la base de Mongolia Interior, la planta de mayor escala del mundo. La capacidad de olefinas de la compañía alcanzó casi 6 millones de toneladas por año, posicionándose como la primera en la industria de olefinas a partir de carbón en China. Gracias a esto, la compañía duplicó su volumen de producción y ventas de poliolefinas en el año, con incrementos de tres dígitos en las ventas de polietileno y polipropileno, permitiendo una plena liberación de los efectos de escala.

La expansión de escala combinada con el control de costos ha construido una sólida ventaja competitiva central para la compañía. Según un informe de Shansi Securities, la inversión por unidad en el proyecto de Mongolia Interior se redujo a 160 millones de yuanes por millón de toneladas de poliolefinas, muy por debajo del promedio de la industria, que oscila entre 200 y 230 millones de yuanes. La caída en los precios del carbón en 2025 resaltó aún más las ventajas de la ruta de olefinas a partir de carbón, y aunque el diferencial de precios en la industria se estrechó, la utilidad bruta por tonelada de olefinas se mantuvo en 2.500 yuanes, con un margen bruto del 38,16%, demostrando una fuerte capacidad de resistencia a los ciclos económicos.

Detrás de esta ventaja en costos, hay un respaldo doble en tecnología y cadena industrial. La compañía lidera en la adopción de la tecnología DMTO-Ⅲ, logrando una reducción del 9,42% en el consumo de energía por valor de producción en comparación con el año anterior, y aprovechando la integración de toda la cadena de economía circular para mejorar la flexibilidad en la regulación de las fluctuaciones en los precios de las materias primas. Según un informe de CICC, en un entorno macroeconómico donde la oferta y demanda de carbón en China se mantienen relajadas y los precios internacionales del carbón son favorables, el espacio de rentabilidad de las olefinas a partir de carbón podría seguir expandiéndose, profundizando la ventaja en costos de la compañía.

Superando la barrera de los 100 mil millones, Baofeng Energy no se detiene. Continúa expandiendo su capacidad productiva, con el proyecto de la cuarta planta de olefinas en Ningdong previsto para comenzar operaciones a finales de 2026, y con los proyectos en Xinjiang y la segunda fase en Mongolia Interior avanzando de manera estable. La compañía está trasladando su comprobado modelo de control de costos y ventajas de escala a un ámbito más amplio. En la ola de transformación energética, Baofeng Energy demuestra con resultados concretos que la verdadera ventaja en costos es la carta más fuerte para que una empresa atraviese los ciclos y crezca de manera sostenida.

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Editor: Song Yafang