El presidente de Bona Pictures, Yu Dong, es perseguido por deudas de casinos de Macao, y sus acciones están congeladas

Escrito｜Chen Zhaoyu

Editado｜Liu Peng

Recientemente, el gigante cinematográfico Bona Film Group se ha visto envuelto en una polémica pública, tras la noticia de que el presidente Yu Dong fue demandado por el casino Wynn de Macao por una deuda de 4.73 millones de dólares de Hong Kong, lo que causó conmoción en el mercado.

El abogado personal de Yu Dong respondió rápidamente, afirmando que la cantidad en cuestión ya había sido completamente pagada y que la demanda legal había sido terminada. El abogado explicó que esta deuda se originó por la garantía de crédito que Yu Dong proporcionó a terceros, y no por una supuesta deuda personal por juego. Desde la parte de Bona Film Group, indicaron que este asunto es un asunto personal del presidente y no tiene relación con la gestión de la empresa, y que Yu Dong continúa desempeñando sus funciones normalmente.

Desde que se hizo pública la noticia el 10 de marzo, las acciones de Bona Film Group han experimentado una caída volátil. Al cierre del 11 de marzo, el precio de la acción fue de 7.61 yuanes por acción, alcanzando un mínimo intradía de 7.51 yuanes. De hecho, antes de que se conociera la demanda, las acciones ya habían sufrido una caída significativa.

Aunque en el incidente de “reclamo de deuda en casino de Macao” la crisis de deuda del presidente Yu Dong se resolvió con el pago total y la terminación de la demanda, el contexto y el momento en que ocurrió este evento aún generan inquietud entre los inversores: en primer lugar, el control real de la empresa por parte de Yu Dong se ha visto afectado por múltiples congelaciones de sus acciones debido a problemas financieros personales; en segundo lugar, Bona Film Group ha registrado pérdidas durante tres años consecutivos, con un rendimiento persistentemente débil.

El presidente enfrentando una deuda en el casino y atrapado en congelaciones de acciones

Según la información divulgada por Wynn Macao, los detalles de la deuda son los siguientes: alrededor del 1 de mayo de 2024, Wynn Macao otorgó a Yu Dong una línea de crédito de 10 millones de dólares de Hong Kong, y ambas partes firmaron dos confirmaciones de retiro por un total de 10 millones de dólares de Hong Kong. Posteriormente, Yu Dong devolvió parte del dinero, pero no pagó la totalidad. Aunque posteriormente devolvió 1 millón de dólares de Hong Kong, al momento de la demanda aún debía aproximadamente 4.73 millones de dólares de Hong Kong en principal.

Detrás de la “partida de apuestas” de 4.73 millones de dólares en el casino de Macao, también hay un problema de congelación de acciones debido a problemas financieros personales de Yu Dong.

Anteriormente, el 31 de marzo de 2025, la segunda corte intermedia de Beijing congeló 137 millones de acciones de Yu Dong en Bona Film Group (que representa el 48.7% de sus acciones personales y el 10% del total de la empresa); el 16 de octubre del mismo año, la misma corte congeló 282 millones de acciones (casi todas sus participaciones) y más de 1.09 millones de yuanes en acciones en la base de producción de Bona en Urumqi, Xinjiang, con un período de congelación de hasta 3 años. Además de las acciones en la empresa cotizada, las participaciones en varias empresas no cotizadas relacionadas, como Zhejiang Shengtian Cultural Media y Beijing Baichuan Film Distribution, también han sido congeladas por diferentes tribunales debido a disputas de deuda personal.

En mayo de 2025, Bona Film Group informó que el presidente Yu Dong y el vicepresidente Qi Zhi habían violado en dos ocasiones las regulaciones al usar fondos no operativos de la empresa. La compañía indicó que, en 2022 y 2023, mediante terceros, Bona pagó fondos a Qi Zhi y a Yu Dong y sus asociados, en forma de pagos de fideicomisos y fondos de inversión, por montos que superaron los 200 millones y 260 millones de yuanes respectivamente, constituyendo un uso indebido de fondos no operativos por parte del accionista mayoritario.

Aunque estos fondos ya fueron devueltos, Bona Film Group no divulgó de acuerdo con las regulaciones las transacciones de fondos no operativos con el accionista mayoritario, violando las normas de divulgación de información y de movimientos de fondos de la empresa cotizada. Como resultado, Yu Dong recibió una advertencia de la Comisión de Supervisión del Mercado de Xinjiang, fue sometido a medidas de supervisión y control, y su nombre fue registrado en el archivo de integridad del mercado de capitales.

Según Tianyancha, cerca de 50 empresas están relacionadas con Yu Dong, incluyendo Bona Film Group, Zhejiang Shengtian Cultural Media, Beijing Baichuan Film Distribution, Shanghai Tingdong Film, entre otras, con actividades que abarcan producción, distribución, inversión y gestión cinematográfica. Yu Dong ocupa cargos como presidente, director general y director ejecutivo en estas empresas.

El antiguo gigante cinematográfico en pérdidas por tres años consecutivos y en crisis de rendimiento

Datos públicos muestran que Yu Dong nació en 1971. Entre 1990 y 1994, estudió en la Facultad de Administración de la Academia de Cine de Beijing. Tras graduarse, ingresó en la Beijing Film Studio para trabajar en distribución, y fue reconocido por el entonces director Han Sanping, ascendiendo rápidamente desde un empleado común hasta convertirse en uno de los funcionarios de nivel más joven en la fábrica.

En 1999, Yu Dong renunció y fundó Beijing Bona Cultural Exchange Co., Ltd. (el predecesor de Bona Film Group), la primera compañía cinematográfica privada en China en obtener la licencia de distribución de películas. En 2003, se estableció formalmente Bona Film Group.

En diciembre de 2010, Bona Film Group logró cotizar en la Bolsa de Valores NASDAQ en Estados Unidos, convirtiéndose en la primera compañía cinematográfica china en cotizar en EE. UU. Sin embargo, tras la salida a bolsa, el valor de sus acciones permaneció bajo, y en 2016 se privatizó y salió del mercado. Posteriormente, preparó su regreso a la Bolsa A. En 2022, Bona Film Group logró cotizar en la Bolsa de Shenzhen.

Según su sitio web oficial, el grupo se centra en inversión cinematográfica, distribución, gestión de salas y cines, abarcando también operaciones de derechos, derivados de IP, marketing, y agencia de artistas. Ha producido y distribuido más de 300 películas, con una recaudación superior a 60 mil millones de yuanes, y opera más de cien cines multiplex en todo el país.

Bona Film Group ha producido varias películas de éxito, incluyendo “The Taking of Tiger Mountain”, “Operation Mekong”, “Operation Red Sea”, “Chinese Captain” y “The Battle at Lake Changjin”. Entre 2020 y 2023, fue reconocida como una de las “30 principales empresas culturales a nivel nacional”.

No obstante, el antiguo gigante del cine enfrenta ahora una doble crisis de capital y taquilla, con un rendimiento en constante deterioro.

Desde su salida a bolsa en 2022, los resultados de la compañía han ido en caída libre, con pérdidas consecutivas y un deterioro acelerado. Según sus informes financieros anuales, en 2022, 2023 y 2024, Bona Film Group reportó pérdidas netas atribuibles a los accionistas de 72.1 millones, 553 millones y 866 millones de yuanes, respectivamente.

Se espera que en 2025 las pérdidas se agraven aún más. La compañía proyectó en su informe de resultados que en 2025 la pérdida neta atribuible a los accionistas será de entre 1,261 y 1,477 millones de yuanes, y la pérdida neta excluyendo elementos especiales será de entre 1,282 y 1,5 mil millones de yuanes.

Si se calcula con una pérdida estimada de 1,261 millones en 2025, en el período 2022-2025, Bona Film Group acumulará pérdidas superiores a 2,75 mil millones de yuanes en cuatro años.

Sobre las causas de estas pérdidas, la compañía explicó en su comunicado que “durante el período de reporte, la taquilla total de las películas producidas en el año disminuyó en comparación con el año anterior, y varias películas tuvieron pérdidas significativas. En 2025, la cantidad de películas y series estrenadas será insuficiente, y varias aún están en producción, sin generar ingresos directos. La empresa promoverá la producción de contenido de alta calidad”. Otro motivo señalado fue la provisión de deterioro por posibles pérdidas en activos relacionados.

Desde el entorno externo, en los últimos años, el público ha mostrado fatiga ante narrativas grandilocuentes y películas de estilo industrial en los filmes de temática principal. En un mercado donde las preferencias cambian rápidamente, incluso las producciones de gran presupuesto de temática principal difícilmente podrán repetir el éxito de antaño. La baja en la taquilla y la concentración del mercado en 2024 y 2025, junto con la falta de blockbusters, han marginado a Bona Film Group. Además, la explosión de series cortas y streaming ha comprimido mucho su espacio de rentabilidad.

Internamente, los resultados recientes de Bona Film Group tampoco han sido alentadores. En la temporada de Año Nuevo chino de 2023, “Nameless” recaudó 931 millones de yuanes, pero con un costo de producción superior a 300 millones y gastos de promoción cercanos a 180 millones, no alcanzó rentabilidad; en 2024, invirtieron aproximadamente 1,000 millones en “Jiaolong Action”, que solo recaudó 393 millones, con una participación en beneficios inferior a 140 millones, resultando en pérdidas superiores a 800 millones en esa película; las producciones no relacionadas con la temática principal, como “Legend” y “Dream of the Red Chamber: The Golden Jade Love”, con una inversión total de 530 millones, recaudaron menos de 100 millones en total.

En el actual Año Nuevo chino, la película “Flying Past 3”, en la que Bona Film Group participó como coproductora, logró un excelente resultado, con una recaudación acumulada que supera los 4,000 millones de yuanes. Según datos, la inversión en esta película fue de aproximadamente 650 millones, con la participación de Tingdong Films, controlada por Han Han (que posee el 57.26%), que invirtió alrededor del 40%. Bona Film Group es su segundo mayor accionista y también participó en la inversión, con la expectativa de obtener beneficios superiores a 100 millones de yuanes.

Sin embargo, incluso con una “apuesta acertada”, la reacción del mercado de capitales no ha sido sostenidamente positiva. Durante el Año Nuevo chino, “Flying Past 3” impulsó a Bona Film Group a tres días consecutivos de alzas, alcanzando un máximo de 13.72 yuanes por acción. Pero con la salida de fondos y la corrección del sector, el precio ha caído continuamente, y actualmente está por debajo de 8 yuanes, un descenso del 40% respecto a su pico.