CITIC Securities: Se espera que la Reserva Federal no reduzca tasas en abril, prestar atención a las oportunidades de mejora de densidad de interconexión óptica de IA

El 19 de marzo, Citic Securities señaló que el 11 de marzo de 2026, Arista junto con más de 45 socios de la industria lanzaron oficialmente el libro blanco de eXtra-dense Pluggable Optics (XPO), proponiendo un nuevo estándar de módulos ópticos intercambiables para los centros de datos de próxima generación de IA. Un módulo XPO puede ofrecer un ancho de banda de 12.8Tbps (64 canales × 200Gbps), con una placa de enfriamiento líquida que soporta más de 400W de consumo, logrando una capacidad de conmutación de 204.8Tbps en una sola unidad de rack abierto (1OU), lo que representa una mejora de 4 veces en la densidad frontal en comparación con el estándar OSFP actual. Citic Securities considera que el lanzamiento de XPO marca la entrada oficial de los centros de datos de IA en una nueva etapa de “interconexión óptica de ultra alta densidad”, lo que cambiará profundamente la forma y el valor de la cadena industrial de módulos ópticos. Se recomienda prestar atención a las empresas con ventajas en módulos ópticos de alta velocidad, motores ópticos y soluciones de enfriamiento líquido.

Citic Securities indicó que la reunión de política de la Reserva Federal en marzo de 2026 mantuvo las tasas de interés sin cambios, en línea con las expectativas del mercado. El gráfico de puntos muestra que la tasa objetivo central para este año es del 3.4%, igual que en diciembre de 2025, además de una ligera revisión al alza en la previsión de inflación para este año y un pequeño aumento en la previsión de crecimiento económico, manteniendo sin cambios la previsión de la tasa de desempleo. Powell no hizo comentarios sobre la situación en Irán ni sobre los precios del petróleo, y su confianza en que la inflación por tarifas arancelarias disminuirá se debilitó aún más en comparación con enero. Se espera que la Reserva Federal no reduzca las tasas en abril, y tras la presidencia de Wosh, en la segunda mitad del año se prevé una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de referencia.

Además, Citic Securities señaló que, tras cada conflicto en Oriente Medio, la tendencia a medio plazo del precio del oro sigue dependiendo de la confianza en el dólar y de la liquidez. De cara a esta ronda de conflictos, se espera que la continuación de las tendencias de flexibilización de la liquidez y debilitamiento de la confianza en el dólar sigan impulsando al alza el precio del oro. Históricamente, las ventajas en valoración o en niveles de cotización en bolsa han fortalecido el potencial de subida del sector del oro, y actualmente las valoraciones PE de las principales empresas han caído a niveles históricos bajos de 15 a 20 veces, considerando además que los picos recientes en los precios de las acciones y del oro han estado altamente sincronizados, lo que respalda la expectativa de nuevos máximos en el precio del oro y, en consecuencia, en los precios de las acciones relacionadas.