688175, ¡Reorganización de activos importantes propuesta! Suspensión de cotización a partir del martes

Periodista|Chen Pengli

Editor|Zhang Jinhe Wei Wenyí Du Bō 校对|Jīn Míngyǔ

Menos de dos meses después de que se anunciara la terminación de la reestructuración con Dongzhu Eco (SH603359, precio de acción 6.54 yuanes, valor de mercado 2,917 millones de yuanes), la empresa de comunicaciones satelitales Kai Rui Xing Tong Information Technology (Nanjing) Co., Ltd. (en adelante, “Kai Rui Xing Tong”) ha encontrado rápidamente un nuevo comprador potencial.

El 16 de marzo por la noche, Gaoling Information (SH688175, precio de acción 35.45 yuanes, valor de mercado 4,584 millones de yuanes) anunció que está planificando adquirir el control de Kai Rui Xing Tong mediante emisión de acciones y pago en efectivo, además de proponer una recaudación de fondos complementaria. Tras un cálculo preliminar, se estima que esta transacción constituye una reestructuración importante de activos, por lo que las acciones de Gaoling Information se suspenderán desde el 17 de marzo.

El periodista de “Diario Económico” (en adelante, “el periodista de ME”) ha notado que Gaoling Information, que planea “tomar el control” de Kai Rui Xing Tong, enfrenta presión en su rendimiento. Según su informe de resultados rápidos para 2025, la compañía ha registrado pérdidas consecutivas durante dos años, con una utilidad neta atribuible a los accionistas de -40.64 millones de yuanes en 2025. Por otro lado, Kai Rui Xing Tong logró cerca de 800,000 yuanes de beneficio neto en la primera mitad de 2025.

Kai Rui Xing Tong terminó su última reestructuración debido a una caída en la valoración

Según el anuncio de Gaoling Information, la compañía está planificando adquirir el control de Kai Rui Xing Tong y tiene previsto suspender la cotización desde el inicio del mercado el 17 de marzo, con un período de suspensión no superior a 10 días hábiles.

El anuncio indica que los posibles compradores iniciales incluyen a Shi Yan, Li Jianghua y otros accionistas de Kai Rui Xing Tong. Gaoling Information afirma que Shi Yan y Li Jianghua, como controladores reales de Kai Rui Xing Tong, harán todo lo posible para facilitar esta transacción y lograr que Gaoling Information obtenga el control de la empresa objetivo. La lista final de los compradores aún no está definitiva y se determinará según la información que la compañía divulgue posteriormente.

Fuente de la imagen: Anuncio de Gaoling Information

El objetivo de esta transacción, Kai Rui Xing Tong, no es desconocido en el mercado de capitales. Hace poco, fue la “parte interesada” en otra empresa cotizada, Dongzhu Eco. El 27 de agosto de 2025, Dongzhu Eco anunció que planeaba adquirir la participación controladora de Kai Rui Xing Tong mediante emisión de acciones y pago en efectivo, lo que llevó a la suspensión de cotización. Posteriormente, Dongzhu Eco reveló que intentaba adquirir el 89.49% de las acciones de Kai Rui Xing Tong.

Sin embargo, esta reestructuración tan esperada no se concretó tras varios meses. El 31 de enero, Dongzhu Eco anunció oficialmente la terminación del acuerdo. La razón, según el comunicado, fue que “debido a cambios en el entorno del mercado y otros factores, las partes no lograron llegar a un acuerdo preliminar sobre la valoración y otros términos comerciales”. Desde que Dongzhu Eco anunció la planificación de la reestructuración hasta su finalización, transcurrieron aproximadamente cinco meses.

Fuente de la imagen: Anuncio de Dongzhu Eco

Ahora, menos de dos meses después de la cancelación de la última reestructuración, Kai Rui Xing Tong ha encontrado rápidamente un nuevo socio.

No obstante, el periodista de ME ha notado que el reciente informe de resultados rápidos de Gaoling Information para 2025 muestra que en ese año la compañía obtuvo unos ingresos operativos de aproximadamente 230 millones de yuanes, lo que representa una caída del 13.87% respecto al año anterior; y una utilidad neta atribuible a los accionistas de -40.64 millones de yuanes, en comparación con -52.27 millones en el mismo período de 2024. Esto indica que la empresa ha registrado pérdidas durante dos años consecutivos. Gaoling Information atribuye estas pérdidas a una disminución en los ingresos y en el margen bruto en comparación con 2024, además de que sus beneficios principales no lograron cubrir los costos operativos.

Fuente de la imagen: Informe de resultados rápidos de Gaoling Information 2025

El beneficio neto en la primera mitad del año pasado fue cercano a 800,000 yuanes

Entonces, ¿qué tipo de empresa es Kai Rui Xing Tong, para que dos empresas cotizadas hayan lanzado sucesivamente ofertas de colaboración?

Según información pública, Kai Rui Xing Tong fue fundada en 2011 y es una empresa de alta tecnología que se dedica principalmente a la investigación y desarrollo, producción de tecnología y sistemas de comunicaciones satelitales. En su sitio web, se indica que ha participado en varios proyectos nacionales de ingeniería de comunicaciones satelitales, como la nave espacial Shenzhou, la cápsula lunar y constelaciones de satélites en órbita baja. La compañía ha desarrollado productos y ventajas tecnológicas maduras en áreas como tecnología de comunicaciones satelitales, sistemas de comunicación satelital, aceleración de IP satelital, terminales integrados de bajo consumo y sistemas de gestión de redes satelitales.

Desde el punto de vista financiero, Kai Rui Xing Tong muestra cierta capacidad de rentabilidad. Según datos divulgados anteriormente por Dongzhu Eco, al 30 de junio de 2025, los activos totales no auditados de Kai Rui Xing Tong alcanzaban los 448 millones de yuanes, con un patrimonio neto de 258 millones. En la primera mitad de 2025, la empresa logró unos ingresos de 110 millones de yuanes y una utilidad neta de 7.816 millones de yuanes.

El periodista de ME ha observado que la principal actividad de Gaoling Information es la fabricación de equipos de telecomunicaciones militares y aplicaciones de IoT ambiental, sirviendo a clientes del sector defensa y empresas gubernamentales, con cierta superposición en áreas de negocio con Kai Rui Xing Tong. Para Gaoling Information, que ha registrado pérdidas continuas, la adquisición de Kai Rui Xing Tong, que aún tiene cierta rentabilidad, podría ayudar a mejorar su situación operativa y a expandir nuevas oportunidades de negocio.

De hecho, el año pasado, Gaoling Information también sufrió un intento fallido de reestructuración de activos, cuando en junio se canceló su plan de adquirir el 100% de las acciones de Shanghai Xin Nuo Communication Technology Co., Ltd.