Sabra Health Care REIT Inc (SBRA) Resultados del cuarto trimestre de 2025: Fuerte desempeño en viviendas para personas mayores…

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Sáb, 14 de febrero de 2026 a las 10:03 AM GMT+9 3 min de lectura

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SBRA

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

**FFO normalizado por acción:** $0.36

**AFFO normalizado por acción:** $0.38

**FFO normalizado:** $91.2 millones

**AFFO normalizado:** $95.2 millones

** NOI en efectivo del portafolio de viviendas para personas mayores gestionadas:** $35.6 millones

** NOI en efectivo del portafolio triple net:** Disminuyó en $1.3 millones respecto al tercer trimestre

**Crecimiento de ingresos en el portafolio de viviendas para personas mayores gestionadas:** crecimiento secuencial del 15.8%

**Crecimiento de NOI en efectivo en el portafolio de viviendas para personas mayores gestionadas:** crecimiento secuencial del 18.4%

**Tasa de ocupación en el portafolio de tiendas iguales:** Aumentó 160 puntos base hasta 87.9% interanual

**Crecimiento de RevPAR:** 4.2% interanual

**Gasto en intereses en efectivo:** $26.6 millones

**Gasto en G&A en efectivo:** $12.5 millones

**Relación deuda neta a EBITDA ajustado:** 5.00 veces

**Dividendo declarado:** $0.30 por acción ordinaria

**Liquidez:** Aproximadamente $1.2 mil millones

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Fecha de publicación: 13 de febrero de 2026

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, por favor consulte la transcripción completa de la llamada de resultados.

Puntos positivos

Sabra Health Care REIT Inc (NASDAQ:SBRA) reportó un fuerte desempeño operativo con ganancias significativas en ocupación y márgenes de NOI en efectivo en su portafolio de tiendas.

La compañía completó aproximadamente $450 millones en inversiones en 2025, con una cartera robusta que se espera supere el volumen de inversión de 2025 en 2026.

El portafolio de viviendas para personas mayores gestionadas por Sabra mostró un crecimiento secuencial de ingresos del 15.8% y un crecimiento de NOI en efectivo del 18.4%, demostrando un rendimiento sólido.

La apalancamiento de la compañía se mantuvo estable en su objetivo de 5 veces, con un entorno regulatorio estable.

Sabra presentó una guía de resultados para 2026 con un crecimiento esperado en el FFO normalizado y AFFO por acción de aproximadamente el 5% respecto a 2025.

Puntos negativos

El NOI en efectivo del portafolio triple net disminuyó en $1.3 millones respecto al tercer trimestre.

Los ingresos por intereses y otros ingresos disminuyeron a $10.6 millones desde $12.7 millones del trimestre anterior, principalmente por ingresos por terminación de arrendamientos reconocidos previamente.

Los gastos en G&A en efectivo aumentaron a $12.5 millones desde $9.1 millones del trimestre anterior, principalmente por ajustes en la compensación basada en desempeño.

Los activos de transición en las tiendas durante las vacaciones están rezagados respecto al resto del portafolio, indicando posibles desafíos para lograr un crecimiento uniforme.

La actividad de inversión en enfermería especializada sigue siendo mínima en comparación con las viviendas para personas mayores, con un crecimiento limitado esperado en este sector.

Aspectos destacados de preguntas y respuestas

P: ¿Puede comentar sobre los pilares de su crecimiento en tiendas iguales y cómo se relaciona con su desempeño en 2025? R: Michael Costa, CFO, explicó que los principales pilares para 2026 incluyen un crecimiento continuo en ocupación en el portafolio de tiendas iguales, con expectativas de alcanzar niveles bajos del 90%. Se espera que el crecimiento de tarifas sea de un solo dígito bajo, y que el crecimiento de gastos se mantenga por debajo de la inflación a medida que los activos se acerquen al 90% de ocupación.

Continúa la historia  

P: ¿Cuál es el estado del préstamo RCA y hay alguna ventaja en recuperarlo? R: Richard Matros, CEO, afirmó que las conversaciones con Deerfield y el equipo de RCA están en curso. El préstamo se está atendiendo correctamente, y la guía asume que el arrendamiento se mantendrá durante el año, aunque esto podría cambiar.

P: ¿Cómo está funcionando el portafolio de transición durante las vacaciones en comparación con el resto del portafolio? R: Darrin Smith, CIO, señaló que el portafolio de vacaciones está rezagado, pero tiene un período más largo para mejorar. El portafolio no vacacional está funcionando bien, y se espera que las mejoras en el portafolio de vacaciones impulsen el crecimiento general del portafolio.

P: ¿Cuál es la perspectiva para las inversiones en enfermería especializada en 2026? R: Darrin Smith, CIO, mencionó que la mayor parte de la actividad de inversión continuará en viviendas para personas mayores, con inversiones en enfermería especializada siendo mínimas y principalmente de relaciones existentes.

P: ¿Cómo afecta el panorama competitivo a su pipeline de adquisiciones y expectativas de retorno? R: Darrin Smith, CIO, reconoció una mayor competencia, pero afirmó que Sabra sigue encontrando activos de alta calidad con buenos rendimientos. Las expectativas de retorno permanecen en el rango de IRR de doble dígito bajo.

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