Fusiones y adquisiciones en el Mercado de Shenzhen crecieron 48% el año pasado, acelerando el flujo de capital hacia lo "nuevo"

¿Cómo pueden las seis medidas de fusiones y adquisiciones de AI catalizar la ola de fusiones y adquisiciones en el mercado de Shenzhen?

Periodista de 21st Century Business Herald Yang Ping

El mercado de fusiones y reestructuraciones continúa mostrando un impulso cálido.

Recientemente, el informe de trabajo del gobierno para 2026 propuso fortalecer los servicios financieros en toda la cadena y ciclo de vida de la innovación tecnológica, implementando de manera regular un mecanismo de “canal verde” para fusiones y adquisiciones en empresas tecnológicas clave y en áreas de tecnología central.

El presidente de la Comisión Reguladora de Valores, Wu Qing, señaló en una rueda de prensa sobre temas económicos que se centrará en impulsar una mejora cualitativa efectiva y un crecimiento razonable en cantidad en el mercado de capitales, esforzándose por lograr cinco mejoras, entre ellas, activar el mercado de fusiones y adquisiciones y cultivar más empresas de clase mundial.

Desde la publicación de las “Seis Medidas de Fusiones y Adquisiciones” en septiembre de 2024, las políticas han sido favorables, aumentando la actividad de fusiones y reestructuraciones en el mercado de Shenzhen y mejorando su calidad y eficiencia. Según las estadísticas, en 2025, las fusiones y adquisiciones divulgadas en Shenzhen alcanzaron 1317 casos, un aumento del 48% respecto al año anterior, incluyendo 114 reestructuraciones importantes, un aumento del 52%.

Al analizar, las características principales del mercado actual incluyen impulsar la calidad mediante fusiones industriales, acelerar la formación de nuevas capacidades productivas mediante reestructuraciones estratégicas, construir posiciones estratégicas a través de integraciones transfronterizas y activar la actualización industrial mediante fondos de adquisición.

Desde la publicación de las “Seis Medidas de Fusiones y Adquisiciones”, las fusiones en la misma industria y en industrias relacionadas en Shenzhen representan cerca del 80%, mostrando claras características lógicas industriales. Un ejemplo típico es la adquisición de la controladora de Tasly por China Resources Sanjiu, que mejora la distribución de productos farmacéuticos, integrando productos estrella como el Dan Shen Droplet, fortaleciendo la innovación en productos de medicina tradicional moderna, formando canales complementarios y profundos entre productos OTC y redes hospitalarias, consolidando así su liderazgo en la industria de la medicina tradicional.

Otro ejemplo es la adquisición de Chengfei Group, fabricante de equipos aeronáuticos, por AVIC Chengfei, con un valor de 17.4 mil millones de yuanes, siendo el mayor proyecto de reestructuración en Shenzhen desde la implementación del sistema de registro, permitiendo a AVIC reestructurar recursos y acelerar el desarrollo del sistema de equipamiento aeronáutico nacional. La valoración de AVIC Chengfei creció de 6.3 mil millones a aproximadamente 200 mil millones de yuanes.

Al mismo tiempo, frente a los cuellos de botella en el crecimiento de sus negocios principales, las empresas listadas en Shenzhen están activamente transformándose mediante fusiones y reestructuraciones, optimizando su estructura empresarial y distribución industrial. Desde la implementación de las “Seis Medidas”, la tolerancia regulatoria ha aumentado, apoyando a las empresas en fusiones transindustriales con lógica comercial y acelerando su transformación hacia nuevas capacidades productivas.

Por ejemplo, Hui Green Ecology adquirió Junheng Technology, estableciendo un modelo de doble motor “jardinería + comunicaciones ópticas”, logrando una transformación de la ingeniería tradicional a la manufactura de alta gama y expandiendo nuevas oportunidades de crecimiento. Aerospace Intelligent Manufacturing adquirió Energy Aerospace y Aerospace Moulding, entrando en nuevos campos y cultivando nuevos puntos de crecimiento en un contexto de disminución de beneficios en sus negocios originales.

Además, las empresas de Shenzhen están realizando adquisiciones transfronterizas activamente, mediante la adquisición de “campeones invisibles” en sectores especializados en el extranjero, logrando la acumulación de tecnología central y la expansión de canales internacionales.

Un ejemplo típico es Xin Jufeng, que adquirió mediante efectivo una participación en Hong Kong-listed Fenmei Packaging, logrando complementar tecnologías de llenado, estructura de productos y recursos de clientes, asegurando la autonomía y seguridad de la cadena de suministro, y mejorando la competitividad empresarial.

Wanxiang Qianchao planea adquirir el 100% de Wanxiang America Corp. mediante emisión de acciones y pagos en efectivo, fortaleciendo su competitividad en componentes automotrices de alta gama y perfeccionando su estrategia de internacionalización de la cadena de suministro.

Cabe destacar que las “Seis Medidas de Fusiones y Adquisiciones” también apoyan a fondos de inversión privados para adquirir empresas cotizadas con el objetivo de promover la integración industrial.

Esto significa que los fondos privados pueden aprovechar sus ventajas en recursos y capacidades de integración para potenciar a las empresas cotizadas, además de facilitar un ciclo de “recaudación, inversión, gestión y salida” a través de plataformas de empresas cotizadas.

Un ejemplo típico es Qiming Venture Partners, que adquirió el 26.1% de Tmall Technology mediante transferencia de acuerdo, apoyándose en su red ecológica en el sector tecnológico para expandirse en transporte inteligente y el Internet de los vehículos. La plataforma de fondos privados de Chery Group, Ruicheng Fund, también estableció un fondo de fusiones y adquisiciones dedicado, comprando el 25% de Honghe Technology, integrando tecnologías de pantalla interactiva inteligente líderes en el mundo en la cadena industrial de Chery, colaborando en la creación de cabinas inteligentes y otras segundas curvas de crecimiento, siendo el primer caso de adquisición de una empresa cotizada por un fondo privado tras la implementación de las “Seis Medidas”.

En los últimos años, la Bolsa de Shenzhen ha estado promoviendo activamente las “Seis Medidas”, enfocándose en estándares regulatorios, eficiencia en revisiones y otros aspectos del mercado, optimizando los mecanismos de supervisión, fortaleciendo el servicio y apoyo, y apoyando a las empresas cotizadas en fusiones y reestructuraciones eficientes y en conformidad con la ley.

Primero, estableciendo mecanismos de revisión rápida, incluyendo revisiones por categorías, revisiones rápidas para pequeñas transacciones y revisiones simplificadas, simplificando los procesos y facilitando que proyectos de reestructuración calificados accedan a una vía rápida.

Segundo, aumentando moderadamente la tolerancia regulatoria, implementando requisitos para adquisiciones de activos no rentables, fusiones transindustriales y evaluaciones diversificadas, dejando más decisiones en manos del mercado.

Tercero, mejorando la eficiencia de revisión, en 2025 se aceptaron 45 casos de reestructuración, un aumento del 309%; y se aprobaron 16, un aumento del 100%, reduciendo en promedio en un 25% el tiempo desde la aceptación hasta la aprobación por parte del comité de reestructuración.

Cuarto, promoviendo continuamente la capacitación y el intercambio, colaborando con las oficinas regulatorias locales y asociaciones de empresas cotizadas, realizando actividades como “Renovación de calidad en fusiones y reestructuraciones”, explicando políticas, diseño de planes y mejorando el servicio al mercado.

Un responsable de la Bolsa de Shenzhen afirmó que en el siguiente paso continuarán implementando las directrices de la Comisión Reguladora de Valores, optimizando los servicios regulatorios, fortaleciendo la colaboración del mercado, acelerando la realización de proyectos emblemáticos de reestructuración y apoyando a las empresas cotizadas a fortalecer y mejorar mediante fusiones y adquisiciones. Además, intensificarán la lucha contra delitos como el uso de información privilegiada y la transferencia de beneficios en fusiones y adquisiciones, para reforzar los resultados de la reforma del mercado de fusiones y adquisiciones.