Un gobernador de la Reserva Federal dice que los recortes de tasas de interés este año aún son posibles

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el viernes que apoyaba la decisión del banco central de mantener las tasas de interés estables esta semana, pero dejó abierta la posibilidad de recortes más adelante en el año si el mercado laboral continúa debilitándose.

Hablando en “Squawk Box” de CNBC, Waller dijo que impulsaría reducciones de tasas si las condiciones lo permitieran. “Solo quiero esperar y ver hacia dónde va esto”, dijo, “y si las cosas van razonablemente bien y el mercado laboral sigue siendo débil, volvería a abogar por recortar la tasa de política más adelante este año.”

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Las declaraciones marcan un cambio en la postura de Waller, quien discrepó de la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto en enero de mantener las tasas sin cambios. En la reunión del miércoles, se alineó con otros responsables de política en mantener la tasa de referencia en 3.5% a 3.75% — la segunda pausa consecutiva.

Waller atribuyó su cautela a dos factores: un mercado laboral que se ha debilitado pero aún no lo suficiente como para justificar acción, y la incertidumbre sobre el efecto de la guerra en Irán en la inflación.

Las nóminas no agrícolas cayeron 92,000 en febrero. Señaló que la participación laboral estancada ha mantenido las cifras de desempleo estables a pesar de las pérdidas de empleo. Sin embargo, advirtió que otro mes con pérdidas similares cambiaría su evaluación. “Si en el próximo informe de empleo hay una caída de 90,000 empleos, será como cuatro informes negativos de cinco”, dijo. “Para mí, eso no es cero.”

Sobre la inflación, Waller dijo que ve las presiones de precios impulsadas por aranceles como un evento puntual y cree que la inflación subyacente aún apunta hacia el objetivo del 2% de la Fed. Pero si esos efectos no disminuyen y el crecimiento de precios se acelera hacia fin de año, dijo, la Fed enfrentaría un dilema incómodo entre contener la inflación y evitar una recesión.

La pausa ocurrió mientras la Fed navegaba en una economía donde la inflación ha permanecido por encima de su objetivo del 2% durante cinco años consecutivos — un problema ahora agravado por los costos energéticos en aumento vinculados a la guerra en Irán — incluso cuando la contratación ha quedado por debajo de las expectativas. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en una conferencia de prensa el miércoles que “las implicaciones de los desarrollos en Oriente Medio para la economía de EE. UU. son inciertas.”

Los operadores ahora ven diciembre como el momento más temprano en que la Fed podría actuar, con los mercados de futuros valorando solo alrededor del 60% de probabilidad de un recorte en esa reunión, según CNBC. Antes de que estallara la guerra, los mercados habían previsto dos o tres recortes este año.

La compañera gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, también nominada por el presidente Donald Trump, dijo en una entrevista separada con Fox Business el viernes que espera tres recortes de tasas este año — una opinión compartida por solo otros dos responsables entre los 19 que participaron en el “gráfico de puntos” actualizado de la Fed publicado el miércoles.