¿Quién se "quedará sin petróleo" primero? Estos países asiáticos posiblemente no resistan 40 días……

La Bolsa de Valores de China, 17 de marzo (editado por Xiaoxiang) Aunque el lunes se informó que algunos buques petroleros estaban atravesando el estrecho de Hormuz, la tendencia de las últimas dos semanas muestra que el flujo estimado de petróleo a través de ese estrecho sigue disminuyendo rápidamente.

El Banco Société Générale estima que actualmente el flujo de petróleo por el estrecho de Hormuz es de aproximadamente 500,000 barriles por día, lo que significa una reducción de 19.5 millones de barriles diarios en comparación con el promedio pasado. Incluso considerando rutas alternativas por ductos regionales, todavía hay unos 17 millones de barriles de petróleo que no pueden ser transportados normalmente cada día.

Al mismo tiempo, la producción de crudo en los países productores del Medio Oriente también está aumentando rápidamente, acercándose a los 7 millones de barriles por día y posiblemente superando los 10 millones en unos días. En cuanto a los productos refinados, debido a obstáculos en las exportaciones y opciones limitadas para redirigir los ductos, casi 2 millones de barriles por día de capacidad de refinación en la región del Golfo se han detenido por cuellos de botella en el suministro. Además, los ataques a la infraestructura han agravado la situación, provocando un ajuste en el equilibrio global de oferta y demanda de productos refinados y un aumento en los precios.

En este contexto, una cuestión clave se vuelve evidente: ¿qué países serán los primeros en enfrentarse a la “pared de petróleo”?

El equipo de investigación de materias primas de Société Générale opina que, gracias al consumo continuo de inventarios de productos refinados, Europa todavía no está demasiado afectada.

Esa región mantiene en sus reservas comerciales y estratégicas cerca de 70 millones de barriles de queroseno, suficientes para compensar en meses una brecha de suministro en el Golfo de hasta 300,000 barriles por día, aliviando el impacto inicial. Sin embargo, dado el papel del Golfo como principal proveedor para Europa, África y Asia, la presión sobre los suministros de fracciones medias (especialmente diésel y queroseno) está aumentando rápidamente.

El mercado de nafta, crucial para la industria petroquímica en el noreste de Asia, también se está tensando, y la reducción en los envíos de gas licuado de petróleo desde los Emiratos Árabes Unidos y Qatar ha impulsado al alza el mercado de propano. Por ello, todo el sistema de suministro se ve obligado a ajustar la oferta y demanda elevando los precios de los productos terminados.

La cuestión clave ahora es cuánto tiempo podrán mantener en funcionamiento sus sistemas de combustible los principales países importadores antes de que se produzca una escasez aún mayor. Aunque los países están utilizando reservas estratégicas, inventarios comerciales y crudo en buques flotantes, el nivel de protección varía significativamente entre ellos.

¿Son los países del sudeste asiático los más vulnerables?

Société Générale señala que los países asiáticos enfrentan problemas aún más graves, ya que importan más de 13 millones de barriles diarios a través del estrecho de Hormuz, aproximadamente el 50% de sus importaciones totales, siendo China, India, Corea del Sur y Japón los mayores compradores.

En cuanto a proporciones, Japón y Corea del Sur son los más afectados por el estrecho, ya que históricamente obtienen el 81% y el 62% de su petróleo de esa ruta, respectivamente.

Entre estos cuatro grandes compradores, China tiene la mayor seguridad energética. Según Société Générale, incluso si se bloquea el estrecho de Hormuz, las enormes reservas de crudo de China podrían ofrecer un respaldo de casi 300 días ante la interrupción del suministro.

En términos de días de reserva, India y Corea del Sur son los más vulnerables, con reservas que solo cubren 74 y 73 días, respectivamente, ante riesgos en el estrecho de Hormuz.

Por otro lado, otros países del sudeste asiático, como Filipinas, Myanmar y Vietnam, tienen una capacidad de reserva aún más limitada, solo de 20 a 40 días.

Para las demás regiones de Asia, fuera de estos cuatro principales compradores, aproximadamente el 70% de sus importaciones de petróleo proviene del estrecho de Hormuz, y sus reservas son mucho menores.

En cuanto a volumen de reservas, toda el área del sudeste asiático presenta niveles muy dispares: algunas regiones mantienen reservas considerables de crudo, pero casi no tienen inventarios de productos terminados. Sin embargo, en general, la mayoría de estos países tienen reservas muy ajustadas en días.

Desde la perspectiva de barriles importados, Singapur es la más afectada, dependiendo diariamente de 680,000 barriles del área. Aunque Brunéi tiene reservas de crudo suficientes, sus inventarios de productos terminados son muy limitados.

Actualmente, muchos gobiernos asiáticos están explorando o implementando medidas de emergencia para estabilizar sus mercados internos de combustibles.

Algunas de estas medidas son preventivas, como limitar exportaciones o usar reservas estratégicas. Otras son más estrictas, indicando una mayor tensión en el suministro físico, incluyendo políticas de reducción de demanda, subsidios dirigidos o, en algunos casos, racionamiento.

Debido a la interrupción del suministro y el aumento de precios provocados por la guerra con Irán, el Ministerio de Comercio de Vietnam emitió el 10 de marzo una declaración instando a las empresas locales a promover el trabajo desde casa para ahorrar combustible. Además, el gobierno vietnamita decidió eliminar los aranceles de importación de combustibles hasta finales de abril.

El 4 de marzo, el gobierno tailandés anunció la congelación inmediata de los precios del diésel y la gasolina. Para mantener bajos los precios internos del diésel, Tailandia está utilizando fondos de subsidios de combustible.

El presidente de Filipinas, Marcos, anunció recientemente que el gobierno está preparando medidas para mitigar el impacto del aumento de los precios del petróleo, incluyendo la reducción del impuesto al consumo de combustible, la provisión de subsidios y la adopción de una semana laboral de cuatro días en algunos departamentos.

La creciente crisis energética también ha vuelto a frenar las ambiciones de varios países del sudeste asiático de convertirse en centros de suministro. En los últimos años, estos países han buscado atraer inversiones multinacionales para crear centros de manufactura regionales. Pero tras enfrentarse a esta “pared de petróleo”, la prioridad será cómo mejorar las reservas estratégicas y fortalecer la infraestructura energética y eléctrica, que podrían convertirse en la agenda principal en los próximos años, desplazando incluso la atracción de inversión extranjera.