Carbón: Se espera que la cantidad de importaciones aumente después de marzo

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(Analista de Zhaochuang Information, Zhao Li)

【Introducción】Después de marzo, con la finalización del Ramadán en Indonesia y el fin de la temporada de lluvias, la producción y el transporte de las minas de carbón podrían volver a la normalidad en general. Al mismo tiempo, la relajación de las restricciones en las cuotas de producción por parte de Indonesia también brindará cierto soporte a las exportaciones de carbón. Se espera que, después de marzo, las importaciones de carbón en China puedan aumentar.

Análisis breve de las importaciones de carbón en enero y febrero: el volumen total de importaciones alcanzó un récord histórico para el mismo período, aunque en febrero las importaciones mensuales disminuyeron tanto en comparación mensual como anual.

En cuanto a las cifras de importación, según la Administración General de Aduanas de la República Popular China, en febrero de 2026, China importó 30,943 millones de toneladas de carbón y lignito, lo que representa una disminución de 15,336 millones de toneladas respecto al mes anterior, un descenso del 33.14%; en comparación con el mismo mes del año anterior, la disminución fue de 3,402 millones de toneladas, un 9.91% menos; en los primeros dos meses, las importaciones acumuladas de carbón y lignito alcanzaron 77,222 millones de toneladas, un aumento del 1.5% respecto al mismo período del año anterior.

El aumento en las importaciones de carbón en China en enero y febrero se debe principalmente a los cambios en las políticas de exportación de Indonesia. Específicamente, en noviembre de 2025, Indonesia anunció una reducción en su plan de producción de carbón para 2026, además de aumentar la proporción de DMO (acuerdo de compra de carbón a precio preferencial) nacional y elevar los aranceles de exportación de carbón. Tras el anuncio, surgieron preocupaciones en el mercado sobre una significativa reducción futura en las exportaciones de carbón de Indonesia, lo que llevó a los importadores y a las empresas nacionales consumidoras de carbón a acumular inventarios, provocando un aumento en las importaciones chinas en enero y febrero. Sin embargo, si analizamos los datos de importación mensual, en enero se registró un aumento notable, mientras que en febrero hubo una caída, influida principalmente por tres factores: primero, en febrero coincide con las vacaciones del Año Nuevo chino, durante las cuales los participantes del mercado suspenden sus actividades, interrumpiendo las operaciones y afectando las importaciones de carbón; segundo, en febrero Indonesia reforzó aún más las restricciones sobre las exportaciones de carbón, algunas minas redujeron su cuota de producción y suspendieron las exportaciones, priorizando el cumplimiento de sus obligaciones bajo el acuerdo DMO interno; tercero, tras el endurecimiento de las políticas de exportación, las minas de Indonesia mostraron una mayor voluntad de mantener precios, con cotizaciones de carbón indonesio que permanecen relativamente fuertes, y los precios del carbón importado de Indonesia se sitúan por encima de los precios internos de carbón de igual poder calorífico, lo que reduce la aceptación del carbón indonesio de alto precio por parte de las empresas nacionales, desplazando la demanda hacia el carbón nacional. En resumen, las importaciones de carbón en los primeros dos meses alcanzaron un récord histórico para el mismo período, con un aumento en enero y una disminución en febrero en términos de volumen mensual.

Es probable que las importaciones de carbón en China aumenten después de marzo

Después de marzo, se espera que las importaciones de carbón en China muestren una tendencia de crecimiento, influenciadas principalmente por tres factores: primero, el 20 de marzo finaliza el Ramadán en Indonesia, tras lo cual las actividades de producción en las minas de Indonesia volverán a la normalidad; segundo, cerca del final de la temporada de lluvias, que anteriormente afectó la producción y el transporte en Indonesia debido a lluvias continuas, una vez finalizada la temporada, la eficiencia en la producción y el transporte de las minas mejorará; tercero, Indonesia anunció que su plan de producción de carbón para 2026 será de 733 millones de toneladas, muy por encima de su plan anterior de 600 millones, además de que la proporción de DMO interno no aumentará sino que disminuirá. El incremento en la producción planificada y la mejora en la eficiencia de producción y transporte garantizan la estabilidad de la producción y exportación de carbón en Indonesia. En conjunto, se prevé que las importaciones de carbón en China puedan crecer después de marzo.