El pánico inflacionario arrasa los mercados globales aumentando las ventas masivas de oro y plata

El jueves, el oro y la plata se unieron a la venta masiva global de activos, impactados por la guerra en Irán y el temor a la inflación, con los precios del oro y la plata cayendo aproximadamente un 5% y un 10%, respectivamente.

El oro en efectivo cayó más del 3%, hasta 4654.29 dólares por onza; los futuros de oro a corto plazo bajaron alrededor del 5%, situándose en aproximadamente 4648.20 dólares por onza.

La plata en efectivo cayó más del 3%, hasta 72.62 dólares por onza; los futuros de plata cayeron más del 8%, cerrando en 71.25 dólares por onza.

Las acciones mineras relacionadas con el oro y la plata, así como los fondos cotizados en bolsa (ETF), también bajaron en la negociación previa. El ETF ProShares de doble apalancamiento en plata cayó un 20% antes de la apertura del jueves; el ETF iShares Silver Trust, que fue uno de los principales objetivos de las “operaciones de moda” a principios de año, bajó un 4.4%; y el ETF de plata física de Amundi también cayó más del 4%.

En cuanto a las acciones mineras, Tech Resources cayó más del 3%, mientras que Majestic Silver y Coeur Mining cayeron más del 6% y 5%, respectivamente.

Durante la sesión europea, las acciones mineras también retrocedieron, con el índice europeo Stoxx 600 Basic Resources bajando un 6%. La mayor productora mundial de plata y también importante productora de oro, Fresnillo, cayó un 9.3%, y la gigante minera Antofagasta bajó un 8.2%.

La fuerte caída del oro y la plata coincide con un aumento en la aversión al riesgo en los mercados globales, con las bolsas y los bonos del gobierno en descenso. Los mercados europeos abrieron con fuertes caídas, y los futuros de Wall Street también indican una apertura a la baja.

Los inversores están atentos a la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán, que ya entra en su tercera semana. Este conflicto ha generado preocupaciones sobre una crisis energética y podría aumentar la presión inflacionaria en las economías globales. Tras los ataques a instalaciones energéticas en Irán y Qatar, los precios internacionales del petróleo y el gas subieron significativamente el martes.

Los bancos centrales de diferentes países también siguen de cerca la situación en Oriente Medio. La Reserva Federal de EE. UU. mantuvo las tasas de interés sin cambios el miércoles, señalando que los efectos del conflicto son “muy inciertos”. El Banco de Japón también mantuvo su política sin cambios, indicando que, debido a la guerra en Irán, el riesgo de inflación actual tiende al alza.

Varias instituciones, incluyendo el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo, publicarán sus decisiones de política monetaria el jueves por la noche.

El Banco Central de Suiza, al anunciar que mantiene la tasa clave en 0%, también mencionó la situación en Irán. La autoridad suiza indicó que, a medida que continúa el conflicto, su disposición a intervenir en el mercado de divisas está aumentando.

Para 2025, el oro y la plata experimentaron un aumento récord, con incrementos anuales del 66% y 135%, respectivamente. Sin embargo, desde 2026, sus movimientos se han vuelto mucho más volátiles, y a finales de enero, los futuros de plata sufrieron la mayor caída en un solo día desde los años 80.

Paul Sergi, director de inversiones y productos de Kingswood Group, afirmó en un correo el martes que el oro “ha sido beneficiado durante mucho tiempo por múltiples factores favorables”, pero que el entorno actual podría llevar a los inversores a reconsiderar sus posiciones en oro.

“El mercado global está en una venta masiva generalizada, y los inversores buscan liquidar activos líquidos. Quizás estemos entrando en la segunda mitad de esta fase: los inversores comienzan a vender activos considerados refugio para recuperar fondos y comprar activos que reaccionaron excesivamente a la situación actual”, dijo.

“Con el cierre del espacio aéreo y las rutas marítimas, los costos de transporte del oro también aumentarán, e incluso será difícil transportarlo. Es importante recordar que poseer un activo refugio final significa tener en mano el bien físico; solo con control real se puede obtener verdaderamente su valor de refugio”, agregó.

Ian Barnes, director de inversiones de la firma de gestión de patrimonio Netwealth en Reino Unido, afirmó que la volatilidad del precio del oro refleja que los metales preciosos se han convertido en un activo financiero principal en las carteras de inversión.

“Los compradores marginales de oro son más inversores financieros que inversores fundamentales, y estamos viendo que reducen su exposición al riesgo en general”, dijo en un correo. “Esto es especialmente cierto para los fondos apalancados con costos de financiamiento en aumento y ritmo de negociación acelerado.”

El director de mercado de AJ Bell, Dan Cotswold, señaló en un informe matutino del martes que la caída del precio del oro indica que los inversores están liquidando activos que han tenido buen rendimiento o preparándose para un dólar estadounidense aún más fuerte.

“Cuando el dólar se aprecia, el oro generalmente cae, porque para los compradores en otras monedas, el oro se vuelve más caro.”