Conferencia de resultados | Zhu Wenkai de CMB Shekou: CMB Shekou ya no es un desarrollador en sentido puro, seguirá adherida a la estrategia de diseño de ciudades clave en 2026

Cada día, reportero｜Chen Ronghao Edición｜Huang Bowen

El 17 de marzo, la reunión de presentación de resultados y de intercambio con inversores de China Merchants Shekou en 2025 se llevó a cabo en una nueva oficina en Shenzhen. Asistieron el nuevo presidente Zhu Wenkai, acompañado del director y gerente general Nie Liming, los vicepresidentes Wu Bin y Lü Bin, y el director financiero y secretario del consejo, Yu Zhiliang.

Según se informó, en 2025, China Merchants Shekou logró ingresos totales de 154.728 millones de yuanes, una disminución del 13.53% respecto al año anterior; beneficio neto atribuible a la matriz de 1.024 millones de yuanes, una caída del 74.65%; y beneficio neto excluyendo elementos extraordinarios de 169 millones de yuanes, una disminución del 93.10%. En ventas, en 2025, la compañía alcanzó un total de 196.009 millones de yuanes en contratos firmados y una superficie de ventas de 7.1612 millones de metros cuadrados, manteniendo su posición entre las cinco principales del sector.

Zhu Wenkai transmitió señales clave en la reunión de resultados. Indicó que en 2026 la empresa mantendrá su estrategia de enfoque en ciudades clave, centrada en la actualización de productos de “buenos hogares”, abandonando la expansión de escala sin control, y persiguiendo un crecimiento sostenible de calidad y con recuperación de fondos.

Fuente de la imagen: suministrada por la empresa

En la sección de desarrollo estratégico de la compañía, Zhu Wenkai primero resumió el desarrollo pasado del sector inmobiliario.

Dijo: “Durante el 14º Plan Quinquenal, la industria inmobiliaria experimentó una transformación profunda, con cuatro cambios fundamentales: primero, un cambio significativo en la oferta y demanda del mercado, con mayor oferta que demanda; segundo, un cambio en el patrón de transacciones, que antes se centraba en viviendas nuevas y ahora en viviendas de segunda mano; tercero, un cambio en el modelo de gestión, pasando de ‘alto apalancamiento y alta rotación’ a ‘ventas para definir inversión y producción’; y cuarto, un cambio en los actores principales del mercado inmobiliario.”

Con la industria en un ciclo de ajuste, ¿cuál es la estrategia de China Merchants Shekou para responder? ¿Dónde se reflejan las competencias centrales para atravesar ciclos? Estas preguntas fueron el foco de atención de los inversores durante la reunión.

Zhu Wenkai considera que China Merchants Shekou ha superado la senda tradicional de desarrollador residencial único. Sus ventajas competitivas clave son: primero, el respaldo y la historia de la Compañía de Comercio de China; segundo, una estrategia y ejecución claras y firmes; tercero, una gestión financiera prudente; y cuarto, una capacidad de desarrollo integral en toda la cadena.

Indicó que estas cuatro ventajas principales construyen barreras de desarrollo para China Merchants Shekou, convirtiéndose en el soporte central para resistir las fluctuaciones del sector y lograr un crecimiento estable a largo plazo.

Según Zhu Wenkai, desde 2021 la compañía ha propuesto los “tres cambios”, y en su proceso de transformación estratégica ha ido ajustando continuamente sus enfoques según las condiciones del mercado, adaptando tácticas dinámicamente para cumplir con los requisitos estratégicos actuales.

En la reunión, el equipo directivo también respondió a las principales causas del descenso del año pasado y afirmó que, con la estabilización progresiva del sector, no se prevé una caída rápida, y el mercado entrará en una fase de recuperación y ajuste, con una presión a la baja en beneficios que se irá aliviando gradualmente.

Nie Liming mencionó que en 2025, los ingresos de China Merchants Shekou disminuirán en 24.2 mil millones de yuanes respecto al año anterior, y los beneficios de las empresas conjuntas y asociadas disminuirán aproximadamente en 2.3 mil millones de yuanes. Además, se provisionaron pérdidas por deterioro por más de 4 mil millones de yuanes en ese período. “Estos cambios reflejan que, en un contexto de declive del sector, la rentabilidad de las empresas en general se ve afectada.”

Frente a la actual tendencia de recuperación y estabilización del mercado inmobiliario, China Merchants Shekou transmitió claramente su estrategia para 2026. La compañía se centrará en fortalecer su presencia en ciudades clave y en la mejora de la calidad de sus productos, abandonando por completo la expansión impulsiva. “La calidad y la recuperación de fondos” serán los estándares principales para el crecimiento de ventas.

Sobre los efectos de las políticas inmobiliarias, Nie Liming afirmó que las ciudades clave han ido optimizando sucesivamente las políticas de restricción de compras y préstamos, lo que ha impulsado significativamente la confianza del mercado a corto plazo. Como ejemplo, la “Nueva política inmobiliaria de Shanghái del 25 de febrero” ha aumentado la afluencia y los contratos en los desarrollos en el centro de la ciudad en comparación mensual.

Nie Liming señaló que el sector aún se encuentra en una fase de base y recuperación, por lo que las empresas deben mantener una actitud cautelosa y optimista. Las políticas a corto plazo generan confianza, pero la estabilización del mercado a medio y largo plazo requiere tiempo. Estas políticas envían dos señales claras: primero, que el Estado mantiene su estrategia de control preciso y decidido para estabilizar precios y mercado, sin aplicar medidas uniformes; y segundo, que el nuevo modelo de desarrollo inmobiliario de alta calidad está acelerando su implementación, proporcionando un respaldo institucional para mantener la economía y prevenir riesgos en el sector a largo plazo.

Otra cuestión de gran interés en el sector es la estrategia real de China Merchants Shekou en inversión en tierras y financiamiento, su situación actual y perspectivas futuras.

El equipo directivo revisó primero el mercado de tierras del año pasado, considerando que en 2025 el mercado inmobiliario nacional mostró una tendencia de inicio alto y posterior descenso, con una notable desaceleración. Para 2026, se espera que continúe en niveles bajos, con algunos focos de actividad. Además, la dirección afirmó que China Merchants Shekou seguirá estrictamente el sistema de evaluación de inversiones “seis buenos”, concentrando recursos en las principales áreas de primera y segunda línea. En 2025, las inversiones en las “diez principales ciudades” representaron cerca del 90%, con aproximadamente el 63% en ciudades de primera línea, concentrando recursos en esas áreas clave.

Según datos públicos, en 2025, China Merchants Shekou adquirió 43 terrenos, con una superficie construible total de aproximadamente 4.4 millones de metros cuadrados y un valor total de aproximadamente 93.8 mil millones de yuanes, pagando en total unos 54.3 mil millones de yuanes en precios de tierra.

“Durante el ‘14º Plan Quinquenal’, nuestro objetivo es muy claro: por un lado, reducir el stock y mejorar la rentabilidad; por otro, impulsar la transformación y actualización según la estrategia establecida, aumentando los beneficios y logrando una inversión sostenible para los inversores”, afirmó el equipo directivo de China Merchants Shekou.