Nio logra por primera vez ganancias trimestrales en Q4 2025, la apuesta de Li Bin "ingresos netos de 6,000 millones de dólares en los próximos 12 años"

10 de marzo por la noche, NIO (NIO.US) publicó sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año 2025, entregando una respuesta clave en la historia de desarrollo de NIO: en el cuarto trimestre de 2025, logró su primera ganancia trimestral, con un beneficio operativo de 1,25 mil millones de yuanes y un aumento del 75,9% en ingresos interanuales. El año completo aún registró una pérdida neta de 14,94 mil millones de yuanes, lo que representa una reducción del 39,4% respecto al año anterior.

Frente a desafíos del sector como la tecnología de carga rápida, aumento de precios de materias primas, NIO ha definido como estrategia la expansión continua de su red de cambio de baterías y la diversificación de su negocio de chips, además de anunciar un plan de incentivos accionarios para Li Bin, estableciendo un tono de crecimiento para el nuevo año.

Primera ganancia trimestral lograda, reducción de pérdidas anuales

En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos totales de NIO alcanzaron 34.65 mil millones de yuanes, un aumento del 75,9% interanual y del 59% respecto al trimestre anterior. La utilidad operativa fue de 1,25 mil millones de yuanes, logrando su primera ganancia trimestral.

El margen bruto de vehículos completos en el cuarto trimestre fue del 18.1%, un aumento de 5 puntos porcentuales respecto al año anterior y de 3.4 puntos respecto al trimestre anterior; el margen bruto de otras ventas fue del 11.9%, un incremento de 10.8 puntos interanuales y de 4.1 puntos respecto al trimestre previo; el margen bruto compuesto fue del 17.5%, creciendo 5.8 puntos interanuales y 3.6 puntos en comparación con el trimestre anterior.

Durante la conferencia de resultados, al preguntarle por la razón principal del margen bruto del 11.9% en servicios en el cuarto trimestre de 2025, el CFO de NIO, Qu Yu, explicó que la mejora del margen se debe al aumento constante en la retención de usuarios y a la eficiencia operativa. En 2025, los ingresos por servicios y negocios comunitarios superaron los 10 mil millones de yuanes, y se espera que en 2026 la retención de usuarios continúe creciendo, así como los ingresos y márgenes de estos negocios. Aunque en 2026 se agregarán 1,000 estaciones de cambio de baterías, lo que podría afectar los márgenes por pérdidas operativas, estas pérdidas serán completamente cubiertas por las ganancias del negocio de servicios, manteniendo una tendencia positiva.

Además, Li Bin, fundador, presidente y CEO de NIO, afirmó que en 2025 los negocios de servicios y comunidad ya alcanzaron rentabilidad, y que en 2026, incluso con la incorporación de 1,000 nuevas estaciones de cambio, la rentabilidad de estos negocios seguirá mejorando.

En 2025, los ingresos totales de NIO alcanzaron 87.49 mil millones de yuanes, un aumento del 33.1% interanual. Aunque en el cuarto trimestre lograron su primera ganancia, en el año completo aún registraron una pérdida neta de 14.94 mil millones de yuanes, lo que representa una reducción del 39.4% respecto a 2024.

En entregas, en 2025 NIO entregó 326,000 vehículos, un aumento del 46.9% respecto al año anterior.

Fortalecimiento de la red de cambio de baterías y avance en chips propios

Recientemente, BYD (002594.SZ) anunció una tecnología de carga rápida que logra avances en tiempos de carga. Por su parte, NIO invirtió mucho en la construcción de estaciones de cambio de baterías. Se considera que la tecnología de carga rápida puede impactar el sistema de cambio de baterías.

Li Bin afirmó en la conferencia que la carga rápida y el cambio de baterías no son contradictorios. NIO ha construido más de 28,000 estaciones de carga rápida y de destino, siendo una de las empresas más activas en la expansión de infraestructura de carga, formando un sistema energético “de carga, cambio y actualización” para satisfacer diferentes escenarios de los usuarios. En el futuro previsible, la velocidad y experiencia de carga rápida no podrán igualar a la del cambio de baterías; este último es una solución sistémica para la desajuste entre la vida útil de la batería y el vehículo, y, combinando baterías de larga duración, estrategias de carga y descarga, y monitoreo de salud de la batería, puede mejorar significativamente la seguridad y prolongar la vida útil de las baterías.

Además, en 2026, NIO continuará expandiendo su red con 1,000 nuevas estaciones de cambio de baterías anualmente. Actualmente, cuenta con 3,815 estaciones en todo el mundo. La expansión continua de esta red es una ventaja competitiva clave, única y difícil de replicar a largo plazo.

En cuanto a inteligencia artificial, recientemente, la subsidiaria de chips de NIO, Anhui Shenji Technology Co., Ltd. (“Anhui Shenji”), completó su primera ronda de financiamiento, recaudando más de 2,2 mil millones de yuanes, con una valoración post-inversión cercana a los 10 mil millones. Su chip “Shenji NX9031” ha vendido más de 150,000 unidades.

Al preguntarle sobre la estrategia a medio plazo para los chips, Li Bin indicó que, además de desarrollar la próxima generación de chips de alta gama, también se enfocarán en chips de gama media para cubrir una gama más amplia de clientes.

En cuanto a mercado, además de uso interno, buscarán expandirse activamente a clientes externos, especialmente en áreas como robotaxi e inteligencia embebida. Varias empresas automotrices y otros clientes del sector ya han mostrado interés en los chips Shenji, y la expansión externa ha comenzado con resultados preliminares. Li Bin no reveló detalles específicos sobre los modelos que usan estos chips, pero mencionó que varias empresas ya están realizando pruebas preliminares y contactos.

Asimismo, el segundo chip automotriz de proceso de 5 nanómetros de Anhui Shenji ha sido exitosamente fabricado y está en fase de producción en masa; su rendimiento es comparable a tres chips Nvidia Orin X, con menor costo que el NX9031, y es apto para conducción autónoma y robots embebidos, siendo un chip de inferencia en el extremo (no para entrenamiento), con amplio rango de aplicaciones.

El reto y las metas de Li Bin para 2026

Se espera que en el primer trimestre de 2026, las entregas sean entre 80,000 y 83,000 vehículos, un aumento del 90.1%-97.2%; los ingresos estarían entre 24,48 y 25,18 mil millones de yuanes, creciendo entre 103.4% y 109.2%.

Además, NIO anunció un acuerdo de “apuestas a largo plazo” con Li Bin, que le otorgará aproximadamente 248 millones de acciones restringidas de la compañía.

Se sabe que estas acciones restringidas se dividirán en diez tramos iguales, y su adquisición dependerá del cumplimiento de metas de rendimiento relacionadas con la valoración de mercado y las ganancias netas de la compañía. Este plan entró en vigor el 6 de marzo de 2026 y tendrá una vigencia de doce años. Es importante destacar que, solo tras alcanzar ciertos objetivos de rendimiento, estas acciones se asignarán en diferentes fases a Li Bin. Las metas están directamente relacionadas con la valoración de mercado y las ganancias netas.

Específicamente, cuando la valoración de mercado de NIO en EE. UU. supere sucesivamente los 30, 50, 80, 100 y 120 mil millones de dólares, se asignará una décima parte de las acciones correspondientes a cada nivel. Cuando las ganancias netas superen los 1.5, 2.5, 4, 5 y 6 mil millones de dólares, también se asignará una décima parte de las acciones en cada umbral. Cuando la valoración supere los 120 mil millones y las ganancias netas superen los 6 mil millones, se liberará la totalidad de las acciones de incentivo.

Expertos señalan que vincular la liberación de acciones a la valoración y ganancias busca establecer metas a largo plazo claras y desafiantes, combinando la recompensa a los accionistas con el crecimiento y resultados operativos de la empresa, además de alinear profundamente los incentivos del CEO con los objetivos estratégicos, motivando a los líderes a impulsar la rentabilidad y el valor sostenibles en un mercado competitivo, maximizando los beneficios a largo plazo para todos los accionistas.

En cuanto a planificación de productos, en 2026, NIO lanzará en el segundo trimestre el ES9 y el L80, y en el tercer trimestre, un SUV de cinco plazas basado en la plataforma ES8, además de una actualización del L60.

El sector automotriz en 2026 enfrentará aumentos en costos debido a la demanda de potencia de IA, influencias geopolíticas y aumento en precios de chips, cobre y litio, lo que presionará los márgenes y costos de NIO.

Qu Yu afirmó que no trasladarán estos costos a los consumidores, sino que colaborarán con socios de la cadena de suministro para mejorar la eficiencia, minimizando el impacto de los aumentos en materias primas. Además, en 2026, cinco SUV de alta gama con mayores márgenes de ganancia y menor riesgo de costos estarán en venta, ayudando a absorber parte de la presión de costos y asegurando que los márgenes anuales se mantengan en niveles razonables.