Presión sobre la rentabilidad de la cría de animales + Aceleración de la eliminación de capacidad, atención a las oportunidades de asignación en ganadería

¿De qué manera la aceleración de la capacidad de producción impulsada por IA transformará la estructura del sector?

【Recientemente, el aumento en los costos de los insumos de piensos podría seguir reduciendo las ganancias en la cría】

Las instituciones señalan que, al 15 de marzo, el precio del cerdo era de 10.09 yuanes/kg, con una disminución semanal del 1.4%; la semana pasada, la pérdida promedio por cerdo criado y engordado fue de 283 yuanes, y la pérdida promedio por lechón comprado fue de 118 yuanes. La tasa de utilización de los galpones de reproducción ha aumentado a aproximadamente 30-40%, pero tiene un límite en el soporte del precio del cerdo; el peso promedio de los cerdos en sacrificio continúa aumentando; combinando la cantidad de lechones nacidos y el número de madres reproductoras en declive, se estima que la presión de oferta de cerdos en la primera mitad de 2026 aún persiste, y el precio del cerdo podría seguir siendo presionado. Sin embargo, el reciente aumento en los costos de los insumos de piensos podría seguir reduciendo las ganancias del sector, y se espera que las madres reproductoras continúen en pérdidas profundas, lo que lleva a una mayor eliminación de capacidad.

Resumen de los fundamentos: la industria porcina muestra una base sólida y signos de mejora marginal, mientras que los índices relacionados y los productos ETF están en niveles bajos, con una valoración atractiva. Además, el mercado en general y las etapas de crecimiento están en ajuste, por lo que el sector de cría con un buen margen de seguridad merece atención.

【Posicionamiento del índice de cría y agricultura de China Securities】

1. Activos de alta pureza: “alto contenido de cerdos”, alta concentración;

2. Herramienta de rotación de estilos: instrumento de asignación de estilos, como una posible opción en estrategias de rotación entre “crecimiento-valor”;

3. Herramienta de posicionamiento en la izquierda: baja valoración y posición baja, para participar en la recuperación del ciclo económico del sector.

Producto relacionado: Ping An China Securities Livestock and Breeding ETF (516760.SH).

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