¿Qué tan sensible es el precio del mineral de hierro a los aumentos en los costos de energía?

Investing.com – UBS indica que la sensibilidad de los precios del hierro a los costos energéticos en aumento continúa creciendo, ya que el aumento en los precios del petróleo eleva los costos de transporte y producción en la minería global.

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El reciente aumento en el mercado energético impulsado por la tensión geopolítica en Oriente Medio ha elevado la base de costos de los productores de hierro, especialmente a través del incremento en los costos de combustible para barcos y en el gasto de combustible en las minas. Esto está comenzando a redefinir la curva de costos del sector, afectando la dinámica de precios.

El aumento en los precios del petróleo no determina directamente los precios del hierro, pero juega un papel importante de forma indirecta al incrementar los costos marginales de producción. UBS estima que por cada aumento de $10 por barril en el precio del crudo, los costos del sector aumentan aproximadamente entre $0.40 y $0.80 por tonelada, lo que destaca la sensibilidad del sector al mercado energético.

A medida que los costos aumentan, la curva de costos global se vuelve más empinada, lo que significa que una mayor proporción de la oferta se vuelve no rentable a precios más bajos. Esto en realidad restringe la oferta y proporciona un soporte más fuerte a los precios del hierro, incluso en períodos de demanda débil o altos inventarios.

UBS señala que los precios actuales del hierro ya se están negociando dentro de la línea de soporte de costos, lo que indica que, a pesar de las señales bajistas como los altos inventarios en puertos chinos y la demanda estacional débil, los costos energéticos más altos están ayudando a mantener los precios.

Este impacto varía entre diferentes productores. UBS indica que los mineros australianos están en una posición relativamente favorable debido a la menor distancia de transporte a China, mientras que los productores con mayores costos o ubicados más lejos enfrentan una mayor presión sobre sus márgenes a medida que suben los costos energéticos.

De cara al futuro, UBS enfatiza que la tendencia del precio del petróleo será un factor clave. Las interrupciones a largo plazo en el mercado energético, como las relacionadas con la tensión en torno al estrecho de Hormuz, podrían elevar aún más la curva de costos y proporcionar un soporte adicional a los precios del hierro.

Por otro lado, cualquier alivio en los precios del petróleo aliviará la presión sobre los costos y podría presionar a la baja los precios del hierro.

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