Jinhui Liquor registró ingresos de 2.9 mil millones de yuanes el año pasado, con una disminución interanual del 3.4%, y relanzó un plan de tenencia de acciones para empleados tras 7 años.

En el contexto de una caída significativa en los resultados de las empresas cotizadas en toda la industria del baijiu, la principal empresa de alcohol de Gansu, Jinhui Liquor (603919.SH), ha presentado su informe de resultados con una ligera disminución en su desempeño.

El 20 de marzo por la noche, Jinhui Liquor publicó su informe anual 2025: la compañía alcanzó ingresos operativos de 2,918 millones de yuanes, una disminución del 3.4% en comparación con el año anterior, y la utilidad neta atribuible a los accionistas de la matriz fue de 354 millones de yuanes, una caída del 8.7%.

Se ha observado que la compañía también publicó un borrador del segundo plan de participación accionaria para empleados, siendo esta la primera vez en años que lanza un plan de este tipo.

Ingresos y beneficios netos en descenso

Respecto a la situación general del sector, Jinhui Liquor indicó en su informe anual que en 2025, la industria del baijiu está atravesando una profunda transformación debido a la “regulación política, la transformación del consumo y la competencia en stock”, con desafíos como la disminución de la producción, altos inventarios y precios invertidos, que acentúan la presión sobre las pequeñas y medianas empresas, mientras que la cuota de mercado se concentra rápidamente en las principales empresas. La producción total de empresas por encima de cierto tamaño en todo el país fue de 3,549 millones de kilolitros, una caída del 12.10% interanual. La industria enfrenta una presión en toda la cadena, y su modelo de desarrollo está experimentando cambios profundos, pasando de un crecimiento rápido a un desarrollo de alta calidad, con una diferenciación estructural cada vez más marcada.

El año pasado, el negocio de bebidas alcohólicas de Jinhui Liquor generó ingresos de 2,777 millones de yuanes, una disminución del 4.29%, con un margen bruto del 65.37%. Otros ingresos alcanzaron 140 millones de yuanes.

Al hablar de su situación, Jinhui Liquor afirmó que “en un entorno de mercado complejo, ha logrado mantener su base de desarrollo y ha mostrado una fuerte resiliencia”.

Específicamente, en el año pasado, los productos de más de 300 yuanes generaron ingresos de 709 millones de yuanes, un aumento del 25% interanual; los productos de 100 a 300 yuanes alcanzaron 1,532 millones de yuanes, un aumento del 3%; y los productos por debajo de 100 yuanes tuvieron ingresos de 536 millones de yuanes, una caída del 36.88%.

Jinhui Liquor señaló que el año pasado, la estructura de sus productos se optimizó aún más, con una percepción continua de los consumidores sobre productos de más de 300 yuanes y una buena rotación en los puntos de venta, con un aumento del 37.52% en volumen de ventas respecto al año anterior; los productos de 100 a 300 yuanes mantuvieron ventas estables con un crecimiento del 1.05%; y los productos por debajo de 100 yuanes, afectados por la debilidad del consumo, disminuyeron en volumen un 33.56%.

En cuanto a canales, en 2025, las ventas a través de distribuidores alcanzaron los 2,583 millones de yuanes, representando el 92.99% de los ingresos por bebidas alcohólicas; las ventas por internet fueron destacadas, con 118 millones de yuanes, un aumento del 40.26%; y las ventas directas (incluyendo compras en grupo) crecieron de manera estable, con 77 millones de yuanes, un incremento del 4.36%.

En cuanto a dividendos, el plan de distribución de beneficios para 2025 de Jinhui Liquor propone distribuir 3 yuanes en efectivo por cada 10 acciones (antes de impuestos), totalizando aproximadamente 149 millones de yuanes en dividendos en efectivo; en los primeros tres trimestres de 2025, la compañía ya había repartido 2 yuanes en efectivo por cada 10 acciones, sumando un total de 99.37 millones de yuanes en dividendos en efectivo. En total, para 2025, la compañía planea distribuir 248 millones de yuanes en efectivo, lo que representa el 70.11% de la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada.

Hasta 800 empleados podrán comprar acciones con un 50% de descuento

El mismo día, Jinhui Liquor publicó el borrador del segundo plan de participación accionaria para empleados, con el fin de perfeccionar su mecanismo de incentivos y fortalecer el vínculo con talentos clave. Este plan prevé la participación de no más de 800 personas, incluyendo directores (excluyendo directores independientes), altos directivos, gerentes medios y personal clave, con un precio de compra de acciones de 10.05 yuanes por acción, y un volumen total de participación no superior a 10,429,000 acciones.

Jinhui Liquor afirmó que el objetivo principal de este plan es mejorar el mecanismo de creación y distribución compartida, reforzar la unión entre accionistas, la empresa y los empleados clave, y optimizar el mecanismo de reparto de beneficios y asunción de riesgos.

En esta ocasión, los 10 directivos y altos ejecutivos de la compañía planean suscribir un máximo de 1.8 millones de acciones, representando el 17.26% del total del plan de participación accionaria para empleados.

El precio de compra de las acciones en el plan es la mitad del precio promedio de las 20 sesiones de negociación anteriores, que fue de 20.09 yuanes por acción.

Se ha observado que Jinhui Liquor lanzó un plan de participación accionaria para empleados hace varios años, y que aún hay acciones pendientes de reducción o salida en la primera fase.

El 20 de la noche, la compañía también anunció la extensión del primer plan de participación accionaria para empleados, prorrogando su vigencia por 12 meses, hasta el 24 de mayo de 2027. Hasta ahora, el primer plan posee 3.2 millones de acciones, que representan el 0.63% del capital total de la empresa.

En junio de 2018, Jinhui Liquor divulgó el borrador del primer plan de participación accionaria. El 24 de mayo de 2019, el plan adquirió aproximadamente 4.93 millones de acciones en una emisión privada para ese año.

El año pasado, la compañía completó la recompra de las acciones correspondientes al segundo plan de participación accionaria. En marzo, la empresa informó que había recomprado aproximadamente 10.43 millones de acciones mediante subasta concentrada, representando el 2.06% del capital total, con un precio máximo de 20.94 yuanes y un mínimo de 15.49 yuanes por acción, con un precio promedio de 18.49 yuanes, y un gasto total de 193 millones de yuanes (sin incluir costos de transacción).