Los conflictos en Oriente Medio generan debate entre gobernadores del BCE sobre posible alza de tasas en abril; el mercado ya apuesta por 3 subidas este año

Con el impulso de los conflictos en Oriente Medio que mantienen los precios de la energía en niveles elevados, el Banco Central Europeo, que anteriormente había expresado una postura tranquila respecto a la política monetaria, de repente se encuentra en la posición de “posible aumento de tasas en breve”.

Según las últimas noticias, el Consejo de Gobierno del BCE y el gobernador del Banco Central de Irlanda, Gabriel Makhlou, dijeron el viernes que “comprenden completamente” las apuestas del mercado sobre un aumento de tasas del BCE este año, que también es uno de los escenarios base del banco, pero que todavía hay tiempo para observar cómo evoluciona la situación en Irán.

Makhlou afirmó: “Si la evidencia muestra que debemos actuar, actuaremos. Pero, en última instancia, depende de la evidencia, y es evidente que todavía tenemos seis semanas antes de tomar la próxima decisión. En el desarrollo de este tipo de shocks, seis semanas son un período bastante largo. Veamos cómo se desarrolla la situación en abril.”

También enfatizó que el BCE está “prestando especial atención a los precios de la energía”, por lo que la reunión de política monetaria del próximo mes será definitivamente un momento para tomar decisiones basadas en las condiciones en tiempo real.

Justo antes de las declaraciones de Makhlou, el gobernador del Bundesbank, Joachim Nagel, también expresó públicamente que si la presión de precios causada por la guerra en Irán se intensifica, el BCE podría considerar subir las tasas ya el próximo mes.

Nagel recordó el aumento de precios provocado por el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, y afirmó que, aunque el BCE ahora está en un “mejor punto de partida”, las experiencias pasadas “jugarán un papel importante en la situación actual”.

La gobernadora del Banco de Francia, Villeroy de Galhau, también dijo el viernes: “Debemos afrontar la incertidumbre con seriedad, hacer todo lo posible para responder y tomar las acciones necesarias cuando sea preciso.”

La gobernadora del Banco de España, Escrivá, también comentó a los medios locales que es muy difícil predecir con precisión qué impacto tendrá esta subida de precios de la energía, pero confía en que el BCE “tiene la capacidad total para afrontar una situación tan compleja”.

Según el calendario, la próxima decisión de política monetaria del BCE se anunciará el 30 de abril.

Ayer, el BCE anunció que mantendrá las tasas principales sin cambios, pero también elevó de 1.9% a 2.6% la expectativa de inflación para 2026, en un escenario extremo en el que la interrupción del suministro de petróleo y gas natural continúe hasta finales de 2026, y la inflación en la zona euro alcance un pico de 6.3% en el primer trimestre de 2027.

Anteriormente, la Comisión Europea indicó que, en las dos semanas posteriores al inicio de la guerra en Oriente Medio, la factura energética en Europa ya había aumentado en 7 mil millones de euros.

Según datos de QatarEnergy, los ataques de Irán esta semana contra la mayor terminal de gas natural licuado del mundo, Ras Laffan Industrial City, dañaron dos líneas de producción de LNG, con una capacidad total de 12.8 millones de toneladas anuales, aproximadamente el 17% de las exportaciones de Qatar. La reparación de estas instalaciones podría tomar de 3 a 5 años, por lo que algunas contratos a largo plazo podrían declarar una fuerza mayor de hasta 5 años.

(Fuente: X)

Antes de la publicación del viernes, los contratos de swap relacionados con la fecha de la reunión del BCE mostraron que, para fin de año, ya se han incorporado expectativas de un aumento de tasas de 79 puntos básicos, equivalente a tres incrementos de 25 puntos básicos. Los operadores actualmente anticipan que hay un 75% de probabilidad de que el banco central suba las tasas el próximo mes.

Con la guerra en Irán llegando a su tercera semana, los mercados de capital comienzan a cuestionar si este conflicto podrá terminar en el corto plazo.

El jueves, Goldman Sachs dijo que, aunque algunos todavía creen que la situación se resolverá en una o dos semanas, se está formando una narrativa de “sin fin a la vista”, y ya algunos clientes empiezan a esperar una corrección en el mercado de acciones, o una caída lenta similar a la de 2022.

(Origen: La Comisión de Finanzas)