Los fabricantes de automóviles lanzan masivamente créditos automotrices a siete años; los bancos muestran bajo interés en participar

李蕴奇 中国证券报

Este año, empresas automovilísticas como Tesla, Xiaomi Auto y Li Auto han lanzado de manera intensiva préstamos de coche a siete años, con tasas de interés bajas y cuotas mensuales reducidas para disminuir la barrera de entrada en la compra de vehículos, generando una ola de promociones financieras en el mercado automotor. Estos productos se dividen en dos categorías: préstamos bancarios y arrendamiento financiero, con diferencias significativas en propiedad, gestión de riesgos y costos. En esta tendencia, los bancos han sido cautelosos debido al riesgo de depreciación del colateral y de incumplimiento. Los expertos advierten que los consumidores deben calcular claramente los gastos totales, entender la naturaleza del contrato y prevenir riesgos asociados a préstamos a largo plazo.

Llega una avalancha de préstamos de siete años

Un representante de ventas de Li Auto indicó que la compañía ha lanzado un producto de préstamo de siete años, en colaboración con Yixin Group, y que solo se puede optar por el método de amortización igualada de principal e intereses. Según cálculos en su sitio web, la tasa de interés anual (simple) de estos préstamos varía entre 3.22% y 4.69%, dependiendo del modelo de vehículo, con diferentes tasas aplicadas.

Además, a diferencia de los préstamos de crédito tradicionales, los consumidores deben hipotecar el certificado de registro del vehículo, conocido comúnmente como el “libro verde”, a Yixin Group. “Esto se hace para prevenir fraudes en los préstamos, y para saber cuándo se termina de pagar el préstamo y cuándo devolver el libro verde”, explicó el mismo representante. En el sitio web de Li Auto se muestra que los préstamos de seis a siete años son productos de arrendamiento financiero ofrecidos por Tianjin Hengtong Jiahé Financing Leasing Co., Ltd., filial de Yixin Group, y que tras finalizar el arrendamiento, el consumidor obtiene la propiedad del vehículo según lo acordado.

El producto de préstamo de Tesla a siete años pertenece a la categoría de préstamos bancarios, y los consumidores pueden gestionarlo en Bank of China o Shanghai Pudong Development Bank, sin necesidad de hipotecar el certificado de registro del vehículo. En la página oficial de Tesla, algunos modelos ofrecen tasas de interés anual equivalentes a solo 0.98%.

Xiaomi Auto también ha lanzado un préstamo de siete años para la serie YU7, con tasas de interés aproximadas de 2.55% y 3.77%, dependiendo del monto del pago inicial. Actualmente, los préstamos a siete años de Xiaomi Auto pueden gestionarse a través de bancos asociados o empresas de arrendamiento financiero. Varias personas en redes sociales han informado que ya han obtenido estos préstamos mediante bancos como Ping An Bank y Shanghai Pudong Development Bank.

Zeng Gang, subdirector del Laboratorio Nacional de Finanzas y Desarrollo, señaló que la proliferación de planes de préstamos a siete años por parte de las empresas automovilísticas responde principalmente a tres motivos: primero, promover ventas mediante una reducción de precios encubierta, ofreciendo préstamos a muy largo plazo con tasas bajas o incluso sin intereses, reduciendo efectivamente la barrera de entrada y beneficiando a los consumidores; segundo, llegar de manera precisa a mercados emergentes, aliviar la presión de inventario, ya que estos préstamos reducen significativamente el pago inicial y la cuota mensual, atrayendo a jóvenes y usuarios en mercados menos desarrollados, impulsando así las ventas y acelerando la recuperación de fondos; tercero, contrarrestar la reducción de políticas y la actitud de espera del mercado. La política de reducción a la mitad del impuesto de compra de vehículos eléctricos nuevos está en período de transición, y algunos consumidores muestran reticencia, por lo que las empresas buscan aprovechar apalancamientos financieros atractivos para disipar dudas y ganar ventaja competitiva.

Diferencias claras entre los productos

“El núcleo de la diferencia entre los préstamos bancarios y el arrendamiento financiero radica en las relaciones legales y la propiedad del bien”, afirmó Sun Bo, socio del bufete Yingke (Xi’an). Los préstamos bancarios están regulados por el Código Civil en relación con los contratos de préstamo y las garantías, y suelen ser más conformes a la normativa, con fuentes de financiamiento estables. En cambio, el arrendamiento financiero se caracteriza por la separación de la propiedad y el uso del vehículo; antes de pagar completamente el vehículo y las tarifas, la propiedad del mismo pertenece a la empresa de arrendamiento financiero.

Sun explicó que los bancos están regulados por normativas como la “Medida para la Administración de Préstamos Personales” y la “Medida para la Administración de Préstamos de Automóviles”, que imponen requisitos estrictos en cuanto a porcentaje de pago inicial y plazo del préstamo, siendo más conservadores en su gestión del riesgo. Por otro lado, las empresas de arrendamiento financiero operan con mayor flexibilidad, pudiendo reducir el pago inicial, extender el plazo y usar “pagos finales flexibles” para disminuir las cuotas mensuales, ayudando a las automotrices a reducir inventarios rápidamente. Cuando un cliente incumple en el pago del préstamo, los bancos solo pueden proceder judicialmente para ejercer la garantía, mientras que las empresas de arrendamiento financiero, que son las propietarias del vehículo, enfrentan menos obstáculos para recuperar el bien.

Luo Feipeng, investigador del Banco de Ahorro Postal de China, afirmó que los préstamos bancarios son préstamos hipotecarios en los que el consumidor posee la propiedad del vehículo, con procesos de aprobación más estrictos. El arrendamiento financiero, en esencia, es un “alquiler con opción a compra”, con procesos de aprobación más flexibles y la posibilidad de financiar sin pago inicial, aunque con costos de financiamiento más altos. La principal diferencia radica en la propiedad, la gestión del riesgo y el modelo de negocio; en caso de incumplimiento, el vehículo puede ser recuperado y los pagos de alquiler ya realizados no son reembolsables.

Cautela de los bancos

En comparación con préstamos a tres o cinco años, los préstamos a siete años resultan menos atractivos para los bancos. Actualmente, salvo algunas empresas como Tesla, Xiaomi Auto y NIO que han establecido colaboraciones con bancos, muchas otras ofrecen productos de arrendamiento financiero.

Zeng Gang opinó que la rápida evolución tecnológica de los vehículos eléctricos hace que su valor residual tras siete años caiga abruptamente, lo que genera un riesgo para los bancos, ya que el valor del colateral puede ser mucho menor que el saldo del préstamo. Además, los plazos de pago más largos implican mayor incertidumbre: si el prestatario experimenta fluctuaciones en sus ingresos o descubre que pagar el préstamo completo le cuesta más que comprar un vehículo nuevo con mejores especificaciones, la probabilidad de incumplimiento y abandono del vehículo aumenta considerablemente.

La “Medida para la Administración de Préstamos de Automóviles” establece que el plazo máximo de un préstamo de automóvil (incluyendo prórrogas) no debe exceder de cinco años. Sin embargo, en marzo de 2025, la Administración Nacional de Supervisión Financiera emitió una notificación que permite a los bancos comerciales extender temporalmente los plazos de préstamos para consumo personal de no más de cinco años a un máximo de siete años.

¿Existen riesgos de cumplimiento para los bancos al participar en préstamos a siete años? Sun Bo afirmó que los préstamos de consumo de automóviles son un escenario principal para los préstamos de consumo personal, con un respaldo político completo, y los bancos tienen la capacidad y la cualificación para ofrecer estos productos. Sin embargo, en la práctica, existen límites claros de cumplimiento: deben verificar estrictamente que la compra del vehículo sea para un consumo real, y está prohibido eludir los requisitos de la “Medida para la Administración de Préstamos de Automóviles” bajo la excusa de préstamos de consumo. Además, deben mantener una gestión prudente, sin aprovechar políticas temporales para ampliar excesivamente la base de clientes o relajar los estándares de gestión de riesgos.

Zeng Gang advirtió a los consumidores que al elegir un préstamo de coche, deben evaluar tres aspectos clave: primero, calcular cuidadosamente el “total de gastos”, considerando en un período prolongado el “pago inicial + intereses totales a siete años + pago final”; segundo, entender la naturaleza del contrato para evitar trampas en la propiedad, asegurándose de que el contrato sea un préstamo hipotecario bancario o un contrato de arrendamiento financiero, y evaluar su estabilidad de pago y el riesgo de recuperación forzada del vehículo; tercero, considerar el ciclo de cambio de vehículo y las penalizaciones por pago anticipado, ya que en los vehículos eléctricos de rápida actualización, si se desea vender o cambiar el coche antes de tiempo, será necesario liquidar el saldo restante o comprar el vehículo, lo que puede implicar altas penalizaciones o comisiones por pago anticipado. Es fundamental revisar cuidadosamente las cláusulas de pago anticipado en el contrato.