Creality 3D vuelve a intentar convertirse en el primer valor de impresión 3D de consumo; ingresos en aumento pero ganancias estancadas en tres años; cuota de mercado superada por Bambu Lab

Recientemente, la empresa líder en productos de impresión 3D para consumo, Shenzhen Chuangxiang 3D Technology Co., Ltd. (en adelante: Chuangxiang 3D), actualizó su solicitud de listado en la Bolsa de Hong Kong, continuando su esfuerzo por convertirse en la primera acción en impresión 3D para consumo. En cuanto a su desempeño, la compañía ha visto un aumento constante en sus ingresos en los últimos tres años, pero su beneficio neto ha mostrado una tendencia a la baja, estrechamente relacionada con un mayor gasto en marketing.

La impresión 3D para consumo es un mercado emergente en los últimos años, pero la competencia es intensa. Su competidor, Tuozhu Technology, en menos de seis años desde su fundación, ha realizado varias rondas de financiamiento y ha superado a Chuangxiang 3D en cuota de mercado. Estas circunstancias podrían ser catalizadores importantes para que Chuangxiang 3D busque activamente cotizar en bolsa.

Más del 50% de los ingresos provienen de Europa y América, con aumento de ingresos pero sin aumento de beneficios en los últimos tres años

Chuangxiang 3D es un proveedor de productos y servicios de impresión 3D para consumo, con sus principales productos siendo impresoras 3D, escáneres 3D, grabadoras láser y consumibles relacionados. Según datos de Zhuo Consulting, para 2024, en términos de GMV, Chuangxiang 3D ocupa el segundo lugar en el mercado global de impresoras 3D para consumo y el primero en escáneres 3D para consumo, y ocupa el tercer lugar en el mercado global de grabado láser para consumo.

En términos financieros, la compañía ha mostrado un crecimiento constante en sus ingresos en los últimos tres años, con ingresos de 1,883 millones de yuanes en 2023, 2,288 millones en 2024 y 3,127 millones en 2025. La utilidad bruta fue de 600 millones, 708 millones y 975 millones de yuanes respectivamente, con márgenes brutos del 31.8%, 30.9% y 31.2%. Sin embargo, el beneficio neto total ha mostrado una tendencia a la baja, con 129 millones en 2023, 89 millones en 2024 y una pérdida de 182 millones en 2025.

Sobre la pérdida en 2025, Chuangxiang 3D explicó que se debe principalmente a la emisión de acciones a inversores y el pago de dividendos por 240 millones de yuanes. Excluyendo este factor, el beneficio neto en 2025 sería de 58 millones, aún por debajo de 2024.

Por producto, las impresoras 3D son la mayor fuente de ingresos, con ventas de 1,403 millones, 1,416 millones y 1,785 millones de yuanes en 2023, 2024 y 2025, representando el 74.6%, 61.9% y 57.1% del total de ingresos respectivamente. Se observa que la proporción de ingresos por impresoras 3D en el total ha ido disminuyendo en los últimos tres años, mientras que la segunda fuente de ingresos, los consumibles de impresión 3D, ha aumentado su participación del 7.2% en 2023 al 13.4% en 2025.

Por región, la mayor parte de los ingresos proviene del extranjero. De 2023 a 2025, los ingresos provenientes de Norteamérica y Europa representaron el 53.2%, 51.1% y 57.3%, respectivamente, mientras que los ingresos de China fueron del 30.8%, 29.1% y 25.9%.

Desde hace tiempo, la modelación en impresión 3D requiere un umbral alto, y para atraer a más consumidores, la impresión 3D para consumo necesita construir un ecosistema de modelos 3D que permita a los usuarios imprimir modelos de alta calidad directamente.

La solución que ofrece Chuangxiang 3D a este problema es la creación de Chuangxiang Cloud. Chuangxiang Cloud es una comunidad global en línea centrada en contenido de impresión 3D, donde los consumidores pueden descargar modelos para imprimir. Hasta el 31 de diciembre de 2025, la biblioteca de modelos 3D almacenada en Chuangxiang Cloud supera los 2.7 millones, con aproximadamente 84,300 creadores de modelos y 1,755 modeladores certificados.

Alta competencia en el mercado, nuevos entrantes logran superar a los pioneros

La impresión 3D para consumo es un mercado reciente, y en la industria se considera que 2020 fue el año de inicio del mercado de impresión 3D para consumo. Según Zhuo Consulting, en 2024, el mercado global alcanzó un GMV de 4,1 mil millones de dólares y se espera que crezca a 16,9 mil millones para 2029, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 33%.

Sin embargo, este mercado está en una fase de intensa competencia. Se observa que la disminución en beneficios netos de Chuangxiang 3D en 2024 está estrechamente relacionada con su mayor inversión en marketing, con gastos en ventas y marketing que representaron aproximadamente el 16% de los ingresos totales y que crecieron un 27% en 2024 y un 49% en 2025 en comparación con el año anterior.

Al hablar de impresión 3D para consumo, Tuozhu Technology ha sido una de las empresas más destacadas recientemente. Curiosamente, tanto Tuozhu Technology como Chuangxiang 3D están ubicadas en Shenzhen y ambas han recibido inversión de Tencent. Chuangxiang 3D fue fundada en 2014, mientras que Tuozhu Technology en 2020.

Según Zhuo Consulting, actualmente Tuozhu Technology tiene un GMV de impresoras 3D de 730 millones de dólares, muy por encima de los 230 millones de Chuangxiang 3D. La cuota de mercado de Tuozhu es del 35.5%, frente al 11.2% de Chuangxiang. Tuozhu ha logrado superar a los pioneros en el mercado.

En cuanto a financiamiento, Tuozhu Technology ha completado cuatro rondas de financiamiento público. La primera, la ronda A, contó con inversión de IDG Capital por 30 millones de yuanes, con una valoración post-inversión de aproximadamente 200 millones. La ronda B contó con inversores como Ming Shi Investment, Temasek (True Light) y Wuyuan Capital, sin divulgación del monto. La ronda C se completó en abril de 2024, con IDG Capital como inversor, por 150 millones de yuanes.

En comparación, Chuangxiang 3D solo realizó una ronda A en 2021, con un monto total de financiamiento de 510 millones de yuanes. A finales de diciembre de 2023, intentó listar en A-shares, pero en agosto de este año, suspendió su asesoramiento para IPO en A-shares y optó por dirigirse a la Bolsa de Hong Kong. La reapertura de su solicitud se debe a que la documentación anterior expiró y se presenta nuevamente.

En su prospecto, Chuangxiang 3D indica que actualmente el sector presenta una concentración de mercado relativamente alta, especialmente en impresión 3D y grabado láser, donde las cinco principales empresas representan la mayor parte del volumen de envíos globales. Los líderes compiten en velocidad y precisión de impresión, compatibilidad de materiales, facilidad de uso, integridad del ecosistema y nivel de integración de software.