¡El punto de inflexión ha llegado: ¿Se desplomará el oro completamente por debajo de la marca de 5000?! ¡Cuidado con el ataque agresivo de la Reserva Federal hoy!

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Fuente: 24K99

El miércoles (18 de marzo), el precio internacional del oro mostró una oscilación estrecha, cotizando actualmente cerca de los 5000 dólares, mientras los inversores sopesan la trayectoria de recortes de tasas de la Reserva Federal y los riesgos inflacionarios derivados de la guerra en Oriente Medio.

El oro spot fluctúa en torno a los 5000 dólares durante la sesión matutina, cerrando casi sin cambios respecto al día anterior. El mercado espera en general que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en la reunión de política de esta tarde, pero los inversores estarán atentos a cómo la autoridad monetaria estadounidense evalúa el aumento de los precios de la energía y la debilidad del mercado laboral. Mientras tanto, con el conflicto entrando en su tercera semana, los precios del petróleo mantienen su tendencia alcista.

(El oro en consolidación, Fuente: Bloomberg)

El oro ha estado en caída continua durante los últimos cuatro días de negociación, y el desempeño de hoy no ha sido optimista, con los precios siguiendo en torno a los 5000 dólares, en una consolidación estrecha. El precio del oro lleva ya tres semanas en descenso, aunque ha mostrado una ligera recuperación en este momento.

Entonces, ¿podrá el oro poner fin a esta tendencia bajista y recuperar el impulso alcista, o primero experimentará una corrección más profunda? La perspectiva del oro sigue siendo cautelosa, al igual que en otros mercados, principalmente debido a la fuerte subida del precio del petróleo y su impacto en la inflación y las tasas de interés.

El oro en un punto de inflexión

Tras semanas difíciles, el oro se encuentra en un nivel psicológico clave, y su próximo movimiento podría ser decisivo. A principios de esta semana, el precio del oro continuó la caída cercana al 3% de la semana pasada, presionando el nivel de los 5000 dólares e incluso rompiéndolo en algún momento. Aunque luego hubo una pequeña recuperación, en conjunto, el impulso aún no es suficiente. Sin embargo, esto no es solo una historia de bajismo.

Por un lado, el aumento en los precios del petróleo está intensificando las preocupaciones inflacionarias. Recientemente, la interrupción del transporte en el estrecho de Ormuz elevó el precio del crudo por encima de los 100 dólares por barril, generando efectos en cadena en los mercados financieros globales. Aunque posteriormente el precio del petróleo se moderó, sigue en niveles elevados.

En los últimos días, los rendimientos de los bonos han mostrado una ligera caída, pero en general permanecen en niveles altos, ya que los inversores han ajustado a la baja sus expectativas de recortes de tasas, lo que también ha impulsado un fuerte repunte del dólar. Esta combinación generalmente no favorece al oro. Como activo que no genera intereses, cuando las tasas suben, el costo de oportunidad de mantener oro aumenta. Esa ha sido la situación en las últimas semanas.

Debido a que el mercado podría ajustar posiciones antes de la decisión de tasas del FOMC de esta tarde, el precio del oro ha bajado ligeramente en la apertura. Aunque en general se espera que la Fed mantenga las tasas, Abdelaziz Albogdady, de FXEM, comentó en un correo: “Cualquier señal de que la política se mantendrá sin cambios por más tiempo podría impulsar los rendimientos de los bonos y el dólar, ejerciendo presión adicional sobre el oro, que no paga intereses.”

Este estratega de investigación de mercado y tecnología financiera añadió: “El mercado espera que la Fed solo recorte tasas una vez más este año, pero las proyecciones económicas y las declaraciones de los funcionarios podrían influir en las expectativas sobre la política monetaria.”

La tensión geopolítica sigue alta

Mientras tanto, la tensión en la política internacional continúa elevada, manteniendo la demanda de refugio. Estados Unidos e Israel siguen lanzando ataques nocturnos, y Irán confirmó que el responsable de seguridad nacional, Ali Larijani, ha fallecido. Israel afirmó que murió en un ataque aéreo. Teherán continúa atacando infraestructuras energéticas en varios países del Golfo Pérsico, y el tránsito en el estrecho de Ormuz casi se ha detenido.

La tensión en el suministro energético y el aumento en los precios del petróleo han agravado las preocupaciones inflacionarias, debilitando las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed y otros bancos centrales en el corto plazo. Los costos de financiamiento elevados suelen presionar los metales preciosos, ya que estos no generan intereses.

No obstante, aunque el impulso alcista del oro se ha frenado, este metal ha acumulado un aumento cercano al 16% en lo que va de año, impulsado por los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre la independencia de la Fed. A largo plazo, las preocupaciones por la “estanflación” —una combinación de crecimiento económico débil y alta inflación— podrían seguir favoreciendo al oro, ya que los inversores buscan activos alternativos para preservar valor.

Por otro lado, los bancos centrales de varios países continúan aumentando sus reservas de oro. Aunque los rendimientos son altos, el oro no ha sufrido caídas drásticas, sino que ha ido bajando lentamente. Curiosamente, parece que el mercado empieza a descontar una posible rápida reducción de tensiones en Oriente Medio.

Tras el discurso de Trump el lunes, los mercados se muestran cautelosamente optimistas, pensando que la interrupción del suministro de petróleo podría no durar tanto como se temía inicialmente. Sin embargo, si el conflicto continúa, Estados Unidos e Israel podrían verse obligados a seguir actuando de manera unilateral, ya que otros países de la OTAN han decidido no involucrarse. Esto podría favorecer a Irán, permitiendo que el bloqueo del estrecho de Ormuz se prolongue aún más.

Si los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos bajan, el oro podría estabilizarse rápidamente. Sin embargo, los riesgos en los activos de riesgo siguen siendo a la baja, lo que sugiere que el oro podría seguir cayendo en el corto plazo. Si los precios del petróleo permanecen altos y los bancos centrales adoptan posturas más hawkish, la perspectiva del oro podría seguir enfrentando presiones.

Por lo tanto, el oro se encuentra actualmente entre dos fuerzas poderosas: por un lado, la demanda de refugio que respalda su precio; por otro, el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos que generan un fuerte viento en contra macroeconómico.

Análisis técnico del oro: ¿se romperá definitivamente los 5,000 dólares?

El oro cotiza en un nivel clave, cerca de los 5,000 dólares. Este umbral psicológico ha sido probado varias veces, y en la última semana, las compras han intervenido consistentemente en esa zona.

(Fuentes: TradingView, forex.com)

Pero la presión para romper ese nivel se está acumulando. Por ello, si el cierre diario rompe por debajo de los 5,000 dólares, será un signo importante — probablemente confirmando una ruptura a corto plazo y abriendo espacio para una caída adicional. En ese caso, los niveles a seguir en el análisis técnico serían primero los 4,900 dólares, luego el mínimo reciente de 4,841 dólares, y más abajo, una línea de soporte en torno a los 4,700 dólares.

En el lado alcista, los soportes previos en 5,055 y 5,150 dólares podrían convertirse en resistencias potenciales. Además, en el gráfico parece estar formándose un patrón de cuña bajista, con el precio en una fase de consolidación y convergencia. Finalmente, el oro podría romper esa estructura de consolidación. Si logra una ruptura al alza, probablemente activará compras técnicas adicionales, llevando el precio hacia los 5,200 dólares y, con el tiempo, aún más arriba.

Pero antes de esa ruptura definitiva, el mercado sigue siendo reactivo y impulsado por eventos, no un mercado de tendencia clara.