Ajuste del Costo de Vida (COLA) del Seguro Social 2027 Podría Ser Uno de los Más Grandes en 25 Años -- pero Hay un Pero

Ha sido un año histórico para el principal programa de jubilación de Estados Unidos, la Seguridad Social. En mayo de 2025, el cheque mensual promedio para trabajadores jubilados superó los $2,000 por primera vez en los 90 años de historia de la Seguridad Social.

Además, el ajuste por costo de vida (COLA) del 2.8% aprobado este año marca el quinto año consecutivo en que las prestaciones han aumentado al menos un 2.5%. Hace casi tres décadas que eso no ocurría.

Para los aproximadamente 54 millones de jubilados que reciben un pago mensual de la Seguridad Social, no hay anuncio más esperado que la revelación anual del COLA durante la segunda semana de octubre. Aunque el COLA de 2027 podría ofrecer a los beneficiarios una sorpresa agradable —uno de los mayores aumentos en su pago mensual en los últimos 25 años— casi con certeza vendrá acompañado de una trampa.

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¿Qué es el COLA de la Seguridad Social y cómo se calcula?

El COLA de la Seguridad Social es la forma en que el programa ajusta los pagos para tener en cuenta las presiones inflacionarias que enfrentan los beneficiarios y reflejarlas en las prestaciones.

Por ejemplo, si el costo de una gran cesta de bienes y servicios aumenta un 3% de un año a otro, las prestaciones de la Seguridad Social deberían subir en el mismo porcentaje, de lo contrario, los beneficiarios no podrán comprar tanto (es decir, perderían poder adquisitivo). El ajuste por costo de vida de la Seguridad Social intenta reflejar la tasa de inflación y evitar una pérdida de poder de compra para los beneficiarios.

Desde 1975, el Índice de Precios al Consumidor para Trabajadores Urbanos y Empleados de Oficinas (CPI-W) ha sido la referencia para medir la inflación en el principal programa social de Estados Unidos. El CPI-W tiene más de 200 categorías ponderadas de gasto, lo que permite reducir el índice a una sola cifra al final de cada mes. Esto facilita comparaciones rápidas año tras año para determinar si los precios están subiendo (inflación) o bajando (deflación).

Pero hay una peculiaridad en el cálculo del COLA de la Seguridad Social: solo se consideran las lecturas del CPI-W de los últimos 12 meses, específicamente de los meses que terminan en julio, agosto y septiembre (el tercer trimestre). Si el CPI-W promedio del tercer trimestre en el año actual es mayor que en el mismo período del año anterior, se considera que ha habido inflación, y las prestaciones de la Seguridad Social aumentarán en el año siguiente.

El ajuste por costo de vida es simplemente el porcentaje de aumento interanual en las lecturas promedio del CPI-W del tercer trimestre, redondeado a la décima de porcentaje más cercana.

El COLA de la Seguridad Social de 2027 podría ser históricamente alto

Las primeras previsiones independientes para el COLA de 2027 han sido bastante modestas. La analista de políticas de la Seguridad Social y Medicare, Mary Johnson, prevé un aumento del 1.7% en las prestaciones el próximo año. Mientras tanto, el grupo de defensa de los mayores, The Senior Citizens League (TSCL), anticipa un “aumento” del 2.8% en 2027 para los beneficiarios.

Sin embargo, la guerra en Irán tiene el potencial de reiniciar completamente estas expectativas.

Los precios de la gasolina en EE. UU. han subido a $3.79/galón, su nivel más alto desde septiembre de 2023. El aumento del 30% en el último mes ($2.92/galón a $3.79/galón) es el mayor en los últimos 30 años. pic.twitter.com/TF90U1B2C7

– Charlie Bilello (@charliebilello) 17 de marzo de 2026

Desde que EE. UU. e Israel comenzaron operaciones militares contra Irán el 28 de febrero, los precios del petróleo han subido mucho. Según AAA, el precio promedio nacional de un galón de gasolina regular ha subido un 30%, hasta $3.79, mientras que el diésel ha aumentado un 38%, hasta $5.04, a partir del 17 de marzo. Este shock de precios y la interrupción histórica en la cadena de suministro tras el cierre virtual del Estrecho de Ormuz afectan a los consumidores, las empresas de transporte y las aerolíneas — y no hay un final definitivo a la vista.

El viejo dicho sobre los precios de la gasolina es que “suben como un cohete y bajan como una pluma”. En otras palabras, reaccionan rápidamente al alza durante eventos de shock en el suministro, pero a menudo toman su tiempo en bajar una vez que pasa un catalizador alcista. Lo más probable es que los efectos de la guerra en Irán influyan en el cálculo del COLA de 2027, incluso si este conflicto termina relativamente pronto.

La última vez que los precios del petróleo crudo superaron los $100 por barril (febrero de 2022 a julio de 2022), los beneficiarios de la Seguridad Social recibieron el mayor aumento mensual en 41 años: un COLA del 8.7% en 2023. Aunque hubo otras variables en juego además del aumento extremo en los precios de la energía, un salto casi parabólico en los precios del petróleo fue responsable de una parte significativa de este COLA histórico.

Cuando la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publique los datos de inflación de marzo el 10 de abril, tendremos nuestro primer vistazo a cuán impactante ha sido el aumento histórico en los precios del petróleo en la tasa de inflación vigente.

En los últimos 25 años, el COLA de la Seguridad Social ha superado el 3.2% solo cinco veces: 2006 (4.1%), 2009 (5.8%), 2012 (3.6%), 2022 (5.9%) y 2023 (8.7%). Existe una verdadera posibilidad de que el COLA de 2027 sea uno de los más grandes de los últimos veinticinco años.

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Pero espera, hay una trampa

Aunque la perspectiva de un pago mensual de la Seguridad Social más alto pueda parecer una buena noticia, el panorama completo cuenta otra historia.

Dos análisis separados de TSCL encontraron que el poder adquisitivo de los ingresos de la Seguridad Social ha caído en picada con el tiempo. Un estudio mostró que el poder de compra de un dólar de la Seguridad Social disminuyó un 36% desde el inicio del siglo XXI hasta febrero de 2023. El análisis más reciente encontró una caída del 20% en el poder adquisitivo de los ingresos de la Seguridad Social desde 2010 hasta 2024.

La causa de esta pérdida de poder de compra no es otra que el CPI-W, que es inherentemente defectuoso.

Como su nombre completo indica, el CPI-W rastrea las presiones de costos y los hábitos de gasto de los “trabajadores urbanos y empleados de oficinas”. Estas personas suelen tener menos de 62 años y no reciben actualmente una prestación de jubilación de la Seguridad Social. Aunque el 87% de todos los beneficiarios de la Seguridad Social (trabajadores jubilados, discapacitados y beneficiarios sobrevivientes) tienen 62 años o más, la referencia para medir la inflación del programa sigue siendo el gasto de los estadounidenses en edad laboral.

Los trabajadores urbanos y empleados de oficinas gastan su dinero de manera diferente a los adultos mayores. En particular, los jubilados destinan un porcentaje mayor de su presupuesto mensual a vivienda y servicios médicos que el estadounidense en edad laboral promedio. El CPI-W no refleja esta ponderación para los jubilados.

Además, los gastos en atención médica han pesado sobre los jubilados. Con frecuencia, la prima del Part B de Medicare —que cubre servicios ambulatorios— aumenta a un ritmo mucho más rápido que el COLA anual de la Seguridad Social. La prima del Part B generalmente se deduce de las prestaciones de la Seguridad Social.

Aunque los precios del petróleo en alza puedan llevar a un COLA histórico en 2027, no compensarán décadas de pérdida de poder adquisitivo de los ingresos de la Seguridad Social.