Cómo impacta el escenario de precios altos del petróleo bajo los conflictos de Oriente Medio en el comercio mundial, así calcula la OMC | Observatorio de Comercio Global

Las últimas actualizaciones del informe de la Organización Mundial del Comercio (OMC) “Perspectivas y Estadísticas del Comercio Mundial” consideran que el conflicto en Oriente Medio podría afectar el comercio global a través de múltiples canales: no solo provocaría un aumento en los precios del petróleo y una desaceleración en el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) mundial, sino que también generaría escasez y aumento de costos en el suministro de fertilizantes, poniendo en riesgo la seguridad alimentaria de economías vulnerables.

El economista jefe de la OMC, Robert Staiger, explicó detenidamente la lógica de las estimaciones en la presentación del informe: si los altos precios de la energía persisten durante el resto del año, se espera que el crecimiento del PIB mundial se reduzca del pronóstico base del 2.8% en 2026 al 2.5%, para luego recuperarse en 2027.

“Además, proyectamos que este factor también reducirá en 0.5 puntos porcentuales la tasa de crecimiento del volumen del comercio de bienes en 2026 respecto al pronóstico base, situándola en 1.4%. Luego, en 2027, se recuperará hasta el 2.8%, ya que en nuestro modelo se asume que los precios del petróleo disminuirán en ese momento”, afirmó.

También indicó que, al realizar las predicciones, la OMC incluyó escenarios “alternativos” al escenario base, considerando específicamente el impacto potencial del conflicto en Oriente Medio sobre los precios de la energía, asumiendo que el conflicto mantendrá los precios energéticos en niveles elevados durante todo el año. La hipótesis concreta es que el precio del petróleo crudo se mantendrá en 90 dólares por barril y el precio del gas natural licuado (GNL) en 16 dólares por millón de unidades térmicas británicas, en línea con los precios de mercado del 10 de marzo de este año.

¿Son demasiado conservadoras las predicciones?

Staiger mencionó que, al hacer las proyecciones, la OMC enfrentó un impacto inesperado (el conflicto en Oriente Medio). Por ello, se publicó una predicción “de referencia” que no consideraba explícitamente el efecto del conflicto; sin embargo, también se presentó una “predicción ajustada” que intenta reflejar de manera lo más completa posible el impacto total de esta perturbación.

En resumen, en el escenario base, la OMC estima que en 2026 el crecimiento del comercio mundial de bienes será del 1.9%, mientras que, ajustado por el impacto del conflicto en Oriente Medio, la tasa sería del 1.4%.

El comportamiento del comercio de servicios también muestra una tendencia similar, aunque con menor volatilidad anual, ya que el comercio de servicios suele ser más estable que el de bienes. Explicó: “En nuestro escenario base, proyectamos que en 2026 el crecimiento del comercio global de servicios será del 4.8%, y en 2027 subirá al 5.1%. Si el conflicto en Oriente Medio mantiene los precios de la energía en niveles elevados durante el resto del año, estimamos que el crecimiento del comercio de servicios en 2026 bajará al 4.1%, y en 2027 volverá a subir al 5.2%.”

No obstante, una duda común es que actualmente el precio del petróleo ya ha superado los 100 dólares. El día de la conferencia, el precio del Brent alcanzó los 116 dólares por barril.

“Frente a esta situación, algunos podrían cuestionar si nuestras predicciones ya son demasiado conservadoras, incluso bajas”, afirmó Staiger. “Quiero enfatizar que, en cualquier día específico, los precios de la energía siempre fluctúan. Para nosotros, las fluctuaciones diarias a corto plazo no son lo más importante.”

Explicó que, para determinar el “nivel promedio” del precio del petróleo en todo 2026, los economistas de la OMC realizaron pruebas de robustez.

“Estas pruebas buscan explorar: si cambiamos nuestras hipótesis sobre la tendencia de los precios del petróleo, por ejemplo, suponiendo que los precios no se mantendrán constantes durante todo el año, sino que subirán brevemente durante unos meses y luego bajarán, ¿cómo afectaría esto a nuestras predicciones? Creemos que, ante estas fluctuaciones, nuestras estimaciones siguen siendo bastante robustas”, afirmó Staiger. “Si los precios de la energía suben de manera más abrupta y se mantienen en niveles elevados por un período prolongado, nuestras hipótesis actuales podrían dejar de ser válidas. En ese caso, podríamos reevaluar o actualizar nuestras predicciones en los próximos meses.”

“Pero, por ahora, consideramos que las hipótesis que hemos adoptado son apropiadas y confiables”, concluyó.

El aumento sostenido de los precios del petróleo podría perjudicar el comercio europeo

Según las estimaciones del modelo de la OMC, si los precios de la energía permanecen elevados, las exportaciones de bienes de Europa podrían contraerse un 0.6% en 2023, en contraste con un crecimiento del 0.5% en el escenario base.

La industria europea, altamente dependiente de las importaciones de gas natural, es especialmente sensible a los altos precios energéticos. Durante la última crisis energética en 2022, provocada por el conflicto entre Rusia y Ucrania, muchas industrias intensivas en energía en Europa se vieron obligadas a reducir significativamente su capacidad.

Un experto en investigación de materias primas comentó a este medio que, en un escenario de precios altos del petróleo, Europa enfrenta impactos a través de tres canales: primero, los precios del petróleo son un fenómeno global; segundo, los precios del gas natural, que también son elevados en Europa y Asia; y tercero, los precios de la electricidad, que en Europa dependen en gran medida del gas natural.

Dijo que, en Europa, aproximadamente el 60% del precio de la electricidad está determinado por los precios del gas natural. En la mayoría de los países asiáticos, la mayor parte del tiempo, los precios se fijan en función del carbón o incluso de energías renovables como la solar, con una menor participación del gas natural en el mercado eléctrico. En resumen, Asia se ve afectada por dos de estos canales, Estados Unidos por uno, y Europa por los tres.

Un informe reciente de Bloomberg Economics estima que aproximadamente un tercio del precio actual del petróleo se debe a este conflicto. Si el conflicto continúa a menor intensidad, con interrupciones en el suministro del estrecho solo a corto plazo, el riesgo persistente mantendría los precios en torno a los 110 dólares por barril hasta el segundo trimestre, para luego caer a unos 80 dólares. Esto provocaría que la inflación en Estados Unidos aumente aproximadamente 0.7 puntos porcentuales, y en la zona euro y Reino Unido cerca de 1 punto porcentual, reflejando una mayor dependencia del gas natural en estas regiones.

Asimismo, el suministro de GNL en Europa se ha visto afectado, elevando los precios de aproximadamente 30 euros por megavatio hora a unos 60 euros, aunque todavía muy por debajo de los picos de más de 300 euros en 2022.

Según el modelo de la OMC, en escenarios de altos precios energéticos, las regiones importadoras netas de combustibles como Asia y Europa experimentarían las mayores reducciones en el crecimiento de las importaciones en comparación con el escenario base; mientras que las economías que son exportadoras netas de combustibles y aún tienen capacidad de exportación podrían beneficiarse con mayores ingresos y un crecimiento de las importaciones más fuerte.

La OMC también advierte que el conflicto en Oriente Medio amenaza los corredores de transporte clave, ya que el flujo de barcos a través del estrecho de Hormuz ha caído de 138 a casi cero barcos por día. La región representa el 7.4% de las exportaciones mundiales de servicios de transporte y es un nodo crucial que conecta Europa, Asia y África; sin embargo, esta interrupción ha provocado la cancelación de más de 40,000 vuelos y ha elevado los costos de transporte y seguros.

La OMC señala que, aunque una interrupción causada por un conflicto breve podría ser solo temporal y recuperarse rápidamente, si la crisis se prolonga, podría generar aumentos estructurales en los costos de combustible y transporte, reducir las operaciones de transbordo y desplazar el comercio y los patrones de viaje globales hacia rutas alternativas.