¿El mayor error de Jerome Powell en la Fed?

Yahoo Finanzas Video

Mié, 25 de febrero de 2026 a las 20:00 GMT+9

Puedes escuchar Trader Talk en Apple Podcasts, Spotify, YouTube, o donde sea que escuches tus podcasts.

¿Jerome Powell subestimó la inflación y le costó al economía tiempo valioso? En Trader Talk, el presentador Kenny Polcari se sienta con Lou Basenese, Mark Malek y Mike Lee para debatir sobre la llamada de Powell a la inflación transitoria, si la Fed actuó demasiado tarde y cómo juzgará la historia su legado. El panel también analiza qué podría significar una Fed de Kevin Warsh para los recortes de tasas, la política de balance y la volatilidad del mercado.

Trader Talk con Kenny Polcari en Yahoo Finanzas ofrece análisis experto y perspectivas accionables, empoderándote para navegar la volatilidad del mercado y asegurar tu futuro financiero.

Esta publicación fue escrita por Langston Sessoms.

Transcripción del Video

0:05 spk_0

Caballeros, bienvenidos a la mesa. Aprecio que hayan tomado el tiempo. Espero con interés la conversación, porque tenemos mucho de qué hablar esta noche. Esperamos que sí. Pero, bueno, lo hacemos. Y voy a comenzar con una pregunta de un oyente, Greg de Nebraska, y quiero empezar esto, obtener la opinión de todos al respecto. ¿Es mejor hacer un poco de trading todos los días, o realmente hay que esperar pacientemente la gran oportunidad? Bueno, Lou, sé que estás ansioso por

0:32 spk_1

saltar. Es como beber. Solo espera la gran oportunidad. Solo haz una buena operación. Ahora, creo que si haces trading todos los días, solo te mantiene ocupado. Nunca he visto a un day trader que sea súper exitoso y pueda jubilarse. Aunque quizás me equivoque.

0:44 spk_2

Estoy totalmente de acuerdo. Quiero decir, soy de los que prefieren comprar y mantener. Sabes, lo que me gusta decir es que lento es el nuevo rápido, ¿verdad? Porque hay muchas veces que estás viendo los mercados, ves que pasa algo y la acción de la acción es loca. Y piensas que deberías estar haciendo algo. Deberías estar haciendo algo, y luego tienes que decirte a ti mismo que no hagas nada. Veamos cómo trabajan los mercados, y en 9 de cada 10 veces, se corregirá solo, pero

1:09 spk_0

eso es difícil de hacer, ¿verdad? Si alguien quiere hacer trading, eso es difícil. Sí, pregúntale a Mike.

1:13 spk_1

Él hace trading con Palantir todos los días y Tesla.

1:15 spk_0

¿Tú? No,

1:17 spk_3

no. Bueno, como,

1:19 spk_0

mira, Corey,

1:19 spk_3

mira, si puedes, si, si puedes hacer dinero de manera consistente haciendo trading todos los días, Dios te bendiga. Hay muy pocas personas en el mundo que puedan hacer eso, pero si tú eres uno de ellos, genial. Yo prefiero tener una tesis, como que necesitas un plan de entrada y un plan de salida, y seguirlo.

1:35 spk_0

Creo que depende de quién eres, de tu personalidad, ¿verdad? Si eres del tipo que hace day trading, entonces quieres hacer algo todos los días. Quieres que el mercado esté ansioso, quieres que sea volátil porque eso es lo que te da de comer. Pero esa no es mi forma de vivir.

1:46 spk_1

Pero, ¿puedes vivir de eso? Quiero decir, debe haber estudios que muestren que para el inversor cotidiano, hacer day trading no es el camino hacia la acumulación de riqueza. Es el camino solo hacia la ansiedad y suficiente para seguir haciendo

1:58 spk_0

lo que estás haciendo. Está bien. Creo que eso es cierto. Quiero decir, no creo que el day trading sea la forma de crear riqueza generacional. Quizás me equivoque.

2:06 spk_2

Mira, aprendí por las malas, ¿sabes? Seguí ese camino muchas veces, seguro que encontré la manera correcta de hacerlo, trading sistemático, programación, todo eso. Llegué a este punto porque perdí mucho dinero. Créeme, fue una educación dura, pero aprendí que, honestamente, en esta etapa, ciertamente en mi carrera, que obviamente no empezó ayer, que esa es la estrategia y me ha funcionado. Incluso en los mercados más volátiles, eso suele funcionar. Quieres tener tu tesis para saber por qué estás comprando. Tienes que revisarte, asegurarte de que todavía se mantiene, pero al final del día, entrar y salir, entrar y salir, no funciona. Y

2:44 spk_0

tienes que tener un estómago fuerte porque, a tu punto, durante esos ciclos en los que todo parece un desastre y ¡oh Dios!, ¡oh Dios!, tienes que tener suficiente confianza en ti mismo de que has hecho tu trabajo, has hecho tu tarea, sabes cuál es la tesis, y esa caída no tiene nada que ver con el individuo

2:59 spk_1

sí, y te ponen a prueba. Mira las acciones de software como servicio ahora mismo, como App Loving y esas, Snowflake, que han bajado un 30%, 40%, 50% en lo que va del año, y de repente rebotan un 20%, 30% en un solo día,

3:10 spk_0

y rebotan con fuerza porque estaban demasiado sobrevendidas. Es como siempre digo, el péndulo se mueve demasiado a un lado y luego demasiado al otro, ¿verdad? Entonces, se sobrevendieron mucho, y luego tenemos esa reacción como la que tuvimos y de repente dices, ¡sucedió!,

3:21 spk_2

sí. Pero, si estás comprando acciones que esperas que te den un 25%, entonces tienes que estar preparado para soportar esas oscilaciones violentas. Eso es, eso, no es teoría, es ley en finanzas. Mucha gente simplemente no lo sabe.

3:36 spk_0

No, porque si compras Verizon, no esperas ganar un 150% porque no va a, no va a, no va a hacer un 150% cada año. Lo mejor es algo estable y consistente.

3:46 spk_1

Sí, la mejor historia que leí sobre esto fue de Morgan Housel hace años, sobre la agonía de los altos retornos. Era sobre la acción con mejor rendimiento, Monster Beverage, si puedes creerlo. Subió un 10,963%, pero tuvo 7 u 8 caídas de más del 50%, 2 caídas de más del 80%. Así que, la volatilidad. La estrategia de comprar y mantener no significa que sea fácil obtener retornos, pero en el day trading, creo que solo tienes que reconocer que la volatilidad siempre será proporcional a lo que esperas. Quiero decir, conozco esa acción, Monster Beverage, porque creo que la compré en los últimos 3%. No sé a dónde fue después, se me olvidó,

4:25 spk_1

pero Morgan ganó un 10,000%. Yo solo un 3%. Está bien.

4:28 spk_2

Tomé esa última subida del 3%.

4:31 spk_0

Muy bien, entonces, hemos pasado por todo este drama sobre Trump y la Fed, quién será el nuevo presidente de la Fed, y estaban Hassett, Warsh, y Ricky Rieder, quien, por cierto, en Calci, apuesto a Ricky Rieder. Realmente pensé que sería Ricky Rieder. Perdí esa apuesta, pero de una u otra forma, porque, mira, yo estaba haciendo day trading, ¿verdad? Pero, sí, perdí esa apuesta por Ricky Rieder. De una u otra forma. Warsh está aquí ahora, ¿verdad? Ese es el nombre. Así que al menos sabemos el nombre y ahora es el proceso, ¿verdad? ¿Será confirmado? Seguro, será confirmado. Todo el drama que eso conllevará. Así que hablemos del legado de Powell. ¿Qué historia se escribirá sobre Powell considerando dónde estamos hoy, dónde estábamos cuando llegó, y todo el drama de la presidencia de Powell?

5:14 spk_1

Se equivocó al principio y quizás tenga razón al final. Quiero decir, pasará a la historia diciendo que la inflación era transitoria y, de repente, resultó ser persistente. No creo que ahora sea teatro político. No es política económica ni política de la Fed. Creo que no puede cambiar eso

5:29 spk_0

su legado. Sí, tampoco creo que pueda.

5:31 spk_2

Creo que, en mi opinión, es un maestro en decir nada. Y creo que, honestamente, para hacer ese trabajo, tienes que ser realmente, realmente bueno en eso, ¿verdad? Ese tipo no muestra mucho, probablemente vaya a convertirse en jugador profesional de póker para su próxima carrera porque, honestamente, hay muchas veces que, después de una de esas conferencias de prensa, estamos aquí, mirando y diciendo, ¿qué dijo? ¿Dijo algo que pueda escribir mañana? Y digo, no, quizás dijo esto o quizás hizo un movimiento con su ceja, pero mira, él depende de los datos, lo que significa que conduce su coche mirando en el espejo retrovisor. Y así,

6:06 spk_1

pienso que a veces, a menos que sea sobre aranceles, entonces mira hacia adelante, diciendo, La inflación viene, lo juro, lo veo,

6:13 spk_2

pero no es así. Estoy de acuerdo contigo, y eso siempre me molestó. Como que podrían ser más visionarios en ciertos momentos, pero, en su mayoría, siempre miran hacia atrás, y creo que ahí es donde se equivocan, honestamente.

6:22 spk_1

Este tipo está muy enfocado en el lado político, así que voy a estar curioso por escuchar lo que tiene que decir. Entonces,

6:27 spk_3

la historia la escriben los vencedores, ¿verdad? Así que su legado depende de quién escriba la historia. Si es alguien que odia a Trump, hablarán de él como un tipo inteligente que pensó cuidadosamente en la inflación y en políticas sin gracia, y si alguien que le gusta a Trump, dirá, bueno, este es el peor de todos. Y, tengo que decir, estoy en este último grupo porque tu trabajo es mantener la inflación baja. Y en la primavera de 2021, teníamos una inflación del 9% y todavía ampliábamos la hoja de balance en 50 o 60 mil millones de dólares al mes con tasas del 0%. Entonces, esa inflación te golpeaba en la cara y tú decías,

7:07 spk_0

pero, ¿podría realmente haber sido tan ciego? Quiero decir, tú tienes razón, todos lo vivimos. Todos estamos aquí cuando él dice que es transitoria, y todos decimos, no, no lo es. Incluso la gente en la calle dice que no, no lo es. Pero él seguía diciendo que sí, ¿podría haber sido tan ciego,

7:22 spk_3

honestamente? Bueno, entonces, no estaba logrando controlar la inflación. Estaba controlando el S&P 500, ¿verdad? Y si hubiera salido y subido 100

7:30 spk_0

puntos básicos, no sabía que esa era una misión de la Fed controlar el S&P 500.

7:33 spk_3

Bueno, eso es no escrito.

7:34 spk_0

Esa es la tercera

7:35 spk_3

misión. Bueno, y entonces, um, debería haber sido mucho más agresivo en la parte inicial con la hoja de balance y la inflación, y probablemente habríamos entrado en recesión, pero estaríamos en mejor forma ahora. Y así, um, eso es, y como que decir que son imparciales y no políticos cuando puedes hacer comentarios sobre aranceles y préstamos estudiantiles, se vuelve muy evidente que en Washington es muy popular estar en contra de lo que sea que Trump apoye, con razón o sin ella, y, mira, soy partidario de Trump, pero eso no significa que tenga razón en todo. Y, pero si estás en contra de todo solo porque él lo dijo, probablemente estés equivocado la mitad del tiempo, al menos, ¿verdad? Entonces, creo que su legado será cubierto y endulzado, pero las decisiones políticas que tomó a partir de finales de 2020, cuando ya habíamos pasado el segundo estímulo, el segundo estímulo llegó en diciembre, y el tercero en primavera. Y entre esos dos, fue como 5 billones de dólares que entraron en la economía. La economía, que pensábamos que era transitoria. Fue dinero de helicóptero. Nos llevó a, como, no pudo detener eso, pero sí pudo controlar la política de tasas de interés. Y recuerda,

8:48 spk_1

podría intentarlo, pero eso plantea la pregunta para Wash, ¿verdad? Como dijo que iba a hacer lo que el presidente quisiera. Estoy curioso por lo que piensan ustedes. Creo que entras en ese trabajo y piensas, ¡oh, mierda!, esto es mucho más difícil de lo que parece.

8:58 spk_0

100%.

9:00 spk_1

Creo que eso es lo que le prometí al presidente en mis posibles entrevistas para ser presidente de la Fed. Y ahora tengo que dar marcha atrás en eso y realmente

9:06 spk_2

mira. Creo que eso pasa cada vez. Creo que pasa cada vez con cada nuevo cambio, cada rotación. Sí, pero entonces, déjame preguntarte, porque la especulación era, sí, va a ser difícil, no puede hacerlo, pero si empieza a reducir la hoja de balance, entonces puede justificar recortar tasas porque uno compensará al otro, ¿verdad? Ahora, si lo hacen en conjunto y lentamente, podría lograrse, pero si no sucede en conjunto, podrías crear. Ya sabes, una crisis crediticia, si empiezas a reducirlo demasiado rápido, porque eso es lo que les preocupará, y entonces tendrás que ponerte al día con las tasas. Pero creo que si lo hacen en conjunto y correctamente, podrían lograrlo. Entonces, ¿por qué Trump va a obtener las tasas más bajas que quiere? ¿Vamos a tener

9:46 spk_1

¿Un crecimiento del 15%? Eso

9:47 spk_0

es mi pregunta. Bueno, yo

9:49 spk_2

espera, ¿puedo decir algo controvertido? Por favor, por favor, sabes, voy a decir algo controvertido, um. La pregunta es, ¿podría Powell realmente haber afectado? La pregunta es, ¿qué tan efectivo es la Fed con la inflación, especialmente si es inflación impulsada por la oferta? Porque recuerda que ese último brote de inflación realmente vino del lado de la oferta, ¿verdad? Entonces, ¿cómo puede subir o bajar las tasas de interés haber afectado eso de alguna manera? La Fed, creo que probablemente se encontró en un lugar donde, oh, nuestras herramientas son algo inútiles contra esto en este momento.

10:27 spk_3

Solo diré que él quería ser confirmado otra vez. Y dio la política que necesitaba para ser confirmado otra vez. Y así, perdiste 6 meses de endurecimiento y lo hiciste demasiado lento en la peor inflación en 40 años. Es como una cuenta de Twitter genial, tienes un trabajo. Su único trabajo es controlar la inflación y no lo hizo. Entonces, ¿por qué alguien diría otra cosa?

10:50 spk_2

Bueno, también quiero agregar que creo que el mensaje es muy importante. No necesariamente las tasas de interés. Está bien, entonces, si el mensaje es que no te importa, eso va a afectar, va a afectar a los consumidores. Los consumidores,

11:03 spk_1

Creo que tienes razón, el mensaje es incluso más importante que las tasas de interés porque mira, el recorte adicional de 25 puntos básicos o el aumento adicional, no va a tener tanto impacto, pero

11:12 spk_0

es que es ese punto porcentual completo en un momento en que, cuando él debería haber, tuvo que hacer un movimiento dramático

11:18 spk_2

que el mensaje en ese momento era dinero fácil, dinero fácil. Dinero fácil. Entonces, oye, quieres una lavadora nueva, ve y cómprala. Oh, cuesta 5000 dólares en lugar de 3000 porque no hay ninguna aquí en el país en ese momento. La tomaré por 5000. Auto nuevo, lo tomaré. No me importa el precio. Dinero fácil. Y ese era el mensaje que estábamos recibiendo. Así que, creo que Mike tiene razón

11:37 spk_1

aunque.

11:38 spk_2

Sí.

11:38 spk_1

Depende de quién escribe la historia. Quiero decir, si la escribo yo, pensaría que parece Mr. Magoo, y actuó de esa manera también. Quiero decir, su política simplemente no fue coherente. Decía que dependía de los datos y luego salía una vez y miraba datos diferentes a los de antes y, entonces, intentabas entenderlo.

11:54 spk_3

Sí, es como un juego de gato y ratón. Pero, entonces, Yellen hizo lo mismo. Iba a decir que, sabes, su principal indicador era los datos de jolts, y luego el número de jolts pasó de 2 millones a 4 millones en unos meses y nunca lo volvió a mencionar, ¿verdad?

12:09 spk_0

correcto. Pero ella, pero ella sí dijo que estaba repitiendo lo que él decía, que era, oh, es transitorio. ¿Cuántas veces lo dijo? Oh, quise decir, cuando ella era presidenta de la Fed, ¿verdad? Cuando ella era presidenta de la Fed. Pero, mira,

12:21 spk_1

¿pero quién fue un presidente de la Fed que todos adoraban? ¿Greenspan, quizás? Pero hay un segmento completo en la historia,

12:26 spk_2

históricamente, probablemente nos gustaba, pero en ese momento quizás no, ¿sabes?

12:30 spk_3

Es el trabajo más ingrato, mirando lo que Warsh va a hacer y, como nuestro amigo, creo que todos conocemos a Catherine Rooney Vera, estratega jefe de renta fija en Stone X, un gran corredor de bonos, um, en un largo párrafo, ella quiere tasas más bajas y menos participación de la Fed en los mercados. Entonces, si reduces la hoja de balance, pero simultáneamente reduces los requisitos de capital, reduces regulaciones, cambias todo el capital de nivel uno, se vuelve un balance neto y dejas que los bancos hagan lo que hacen, que es tomar riesgos, ¿verdad?, que es una palabra de cuatro letras porque no podemos decirla. El gobierno creó la hipoteca subprime, poseyó el 70% de ellas a través de Fannie y Freddie en 2008. Tenemos que culpar a los bancos. No podemos culpar al gobierno. Y si los bancos realmente pueden salir y prestar y dejamos de pagar, ya sabes, y dejamos de pagar intereses sobre reservas excedentes, que es solo un desperdicio de dinero, es como un subsidio financiado por los contribuyentes a Jamie Dimon y sus jets, ¿verdad? Como, si vuelves a donde estábamos antes de 2008, esta economía puede realmente acelerarse. Entonces, si miras el crecimiento, como, otra vez, me encantaría que tuviéramos un 15% de crecimiento. Yo, tomaría la opción menor en Cal Sheen. Como, creo que estoy con eso, pero tú puedes porque él

13:52 spk_1

es en secreto un day trader. Ahora acaba de hacer

13:54 spk_3

dos

13:54 spk_1

trades de día. Pero, pero, pero eso, esa infraestructura de IA combinada, así que simplemente eliminaron la determinación de peligro, ¿verdad? Entonces, en 3 meses hicieron un estudio en la administración Obama que le dio a la EPA la capacidad de regular los gases de efecto invernadero. Está hecho. Entonces, sabes, Heritage dice que cuesta 1 billón de dólares al año en costos, más todas las regulaciones ambientales que la administración Biden implementó, otros 300 mil millones anuales en costos regulatorios. Bueno, eso tomará tiempo en hacer efecto, pero combínalo con la estructura arancelaria, la depreciación inmediata por la gran ley, la entrada de inteligencia artificial, robótica, y ahora tasas de interés más bajas. ¿Qué hace eso

14:32 spk_1

en los mercados laborales, ¿verdad? Este es un gran argumento porque esa es la otra cara. No es solo tasas de interés.

14:36 spk_2

¿Soy el único en esta mesa que está preocupado? No estoy pensando en un 15%. Estoy pensando, ¿sobrevivirá el mercado laboral?, porque veo un mercado laboral muy débil ahora mismo, y creo que eso tiene que ser considerado con tasas más bajas. Bueno, ¿dónde estás tú?

14:48 spk_0

¿mensaje? ¿Dónde ves la debilidad?

14:50 spk_1

Especialmente en pequeñas empresas, estás viendo que las vacantes no existen, y luego empiezas a ver, particularmente en campos especializados que eran muy específicos, que la IA está tomando el control. Entonces, litigios de propiedad intelectual y redacción de patentes, uh, te metes en tarifas legales de la SEC, ¿verdad? No necesitas 19 abogados diferentes de la SEC para redactar formularios S1.

15:09 spk_2

Eso está sucediendo. Solo piensa en cuánto más podemos hacer en un día ahora en comparación con hace un año. Entonces,

15:14 spk_1

el problema para Wash, que digo eso y siempre pienso que mi mamá habla desde North Jersey, tengo que ir a lavar la ropa, no, ese es su apellido. Um, lo difícil para él es cómo gestionar el mercado laboral porque vas a obtener ganancias de productividad que retrasarán las contrataciones hasta que descubramos dónde está ese equilibrio, sí, cada disrupción tecnológica ha creado más empleos eventualmente, pero en el corto plazo,

15:37 spk_2

disrumpe. Es, es una transición. Va a ser un día, va a ser una transición fea, pero lo estoy viendo en los números. Quiero decir, ¿soy el único que ve los números? Quiero decir, miras el pulso de ADP, que ahora sale una vez a la semana. Sé que es ADP, sé que no es oficial, pero mira, esos datos en realidad,

15:53 spk_0

correcto. Pero ella, pero ella sí dijo que estaba repitiendo lo que él decía, que era, oh, es transitorio. ¿Cuántas veces lo dijo?

16:15 spk_3

¿Y cuántas veces lo dijo ella? Oh, quise decir, cuando ella era presidenta de la Fed, ¿verdad? Cuando ella era presidenta de la Fed. Pero, mira,

16:21 spk_1

¿pero quién fue un presidente de la Fed que todos adoraban? ¿Greenspan, quizás? Pero hay un segmento completo en la historia,

16:26 spk_2

históricamente, probablemente nos gustaba, pero en ese momento quizás no, ¿sabes?

16:30 spk_3

Es el trabajo más ingrato, mirando lo que Warsh va a hacer y, como nuestro amigo, creo que todos conocemos a Catherine Rooney Vera, estratega jefe de renta fija en Stone X, un gran corredor de bonos, um, en un largo párrafo, ella quiere tasas más bajas y menos participación de la Fed en los mercados. Entonces, si reduces la hoja de balance, pero simultáneamente reduces los requisitos de capital, reduces regulaciones, cambias todo el capital de nivel uno, se vuelve un balance neto y dejas que los bancos hagan lo que hacen, que es tomar riesgos, ¿verdad?, que es una palabra de cuatro letras porque no podemos decirla. El gobierno creó la hipoteca subprime, poseyó el 70% de ellas a través de Fannie y Freddie en 2008. Tenemos que culpar a los bancos. No podemos culpar al gobierno. Y si los bancos realmente pueden salir y prestar y dejamos de pagar, ya sabes, y dejamos de pagar intereses sobre reservas excedentes, que es solo un desperdicio de dinero, es como un subsidio financiado por los contribuyentes a Jamie Dimon y sus jets, ¿verdad? Como, si vuelves a donde estábamos antes de 2008, esta economía puede realmente acelerarse. Entonces, si miras el crecimiento, como, otra vez, me encantaría que tuviéramos un 15% de crecimiento. Yo, tomaría la opción menor en Cal Sheen. Como, creo que estoy con eso, pero tú puedes porque él

13:52 spk_1

es en secreto un day trader. Ahora acaba de hacer

13:54 spk_3

dos

13:54 spk_1

trades de día. Pero, pero, pero eso, esa infraestructura de IA combinada, así que simplemente eliminaron la determinación de peligro, ¿verdad? Entonces, en 3 meses hicieron un estudio en la administración Obama que le dio a la EPA la capacidad de regular los gases de efecto invernadero. Está hecho. Entonces, sabes, Heritage dice que cuesta 1 billón de dólares al año en costos, más todas las regulaciones ambientales que la administración Biden implementó, otros 300 mil millones anuales en costos regulatorios. Bueno, eso tomará tiempo en hacer efecto, pero combínalo con la estructura arancelaria, la depreciación inmediata por la gran ley, la entrada de inteligencia artificial, robótica, y ahora tasas de interés más bajas. ¿Qué hace eso

14:32 spk_1

en los mercados laborales, ¿verdad? Este es un gran argumento porque esa es la otra cara. No es solo tasas de interés.

14:36 spk_2

¿Soy el único en esta mesa que está preocupado? No estoy pensando en un 15%. Estoy pensando, ¿sobrevivirá el mercado laboral?, porque veo un mercado laboral muy débil ahora mismo, y creo que eso tiene que ser considerado con tasas más bajas. Bueno, ¿dónde estás tú?

14:48 spk_0

¿mensaje? ¿Dónde ves la debilidad?

14:50 spk_1

Especialmente en pequeñas empresas, estás viendo que las vacantes no existen, y luego empiezas a ver, particularmente en campos especializados que eran muy específicos, que la IA está tomando el control. Entonces, litigios de propiedad intelectual y redacción de patentes, uh, te metes en tarifas legales de la SEC, ¿verdad? No necesitas 19 abogados diferentes de la SEC para redactar formularios S1.

15:09 spk_2

Eso está sucediendo. Solo piensa en cuánto más podemos hacer en un día ahora en comparación con hace un año. Entonces,

15:14 spk_1

el problema para Wash, que digo eso y siempre pienso que mi mamá habla desde North Jersey, tengo que ir a lavar la ropa, no, ese es su apellido. Um, lo difícil para él es cómo gestionar el mercado laboral porque vas a obtener ganancias de productividad que retrasarán las contrataciones hasta que descubramos dónde está ese equilibrio, sí, cada disrupción tecnológica ha creado más empleos eventualmente, pero en el corto plazo,

15:37 spk_2

disrumpe. Es, es una transición. Va a ser un día, va a ser una transición fea, pero lo estoy viendo en los números. Quiero decir, ¿soy el único que ve los números? Quiero decir, miras el pulso de ADP, que ahora sale una vez a la semana. Sé que es ADP, sé que no es oficial, pero mira, esos datos en realidad,

15:53 spk_0

correcto. Pero ella, pero ella sí dijo que estaba repitiendo lo que él decía, que era, oh, es transitorio. ¿Cuántas veces lo dijo?

16:15 spk_3

¿Y cuántas veces lo dijo ella? Oh, quise decir, cuando ella era presidenta de la Fed, ¿verdad? Cuando ella era presidenta de la Fed. Pero, mira,

16:21 spk_1

¿pero quién fue un presidente de la Fed que todos adoraban? ¿Greenspan, quizás? Pero hay un segmento completo en la historia,

16:26 spk_2

históricamente, probablemente nos gustaba, pero en ese momento quizás no, ¿sabes?

16:30 spk_3

Es el trabajo más ingrato, mirando lo que Warsh va a hacer y, como nuestro amigo, creo que todos conocemos a Catherine Rooney Vera, estratega jefe de renta fija en Stone X, un gran corredor de bonos, um, en un largo párrafo, ella quiere tasas más bajas y menos participación de la Fed en los mercados. Entonces, si reduces la hoja de balance, pero simultáneamente reduces los requisitos de capital, reduces regulaciones, cambias todo el capital de nivel uno, se vuelve un balance neto y dejas que los bancos hagan lo que hacen, que es tomar riesgos, ¿verdad?, que es una palabra de cuatro letras porque no podemos decirla. El gobierno creó la hipoteca subprime, poseyó el 70% de ellas a través de Fannie y Freddie en 2008. Tenemos que culpar a los bancos. No podemos culpar al gobierno. Y si los bancos realmente pueden salir y prestar y dejamos de pagar, ya sabes, y dejamos de pagar intereses sobre reservas excedentes, que es solo un desperdicio de dinero, es como un subsidio financiado por los contribuyentes a Jamie Dimon y sus jets, ¿verdad? Como, si vuelves a donde estábamos antes de 2008, esta economía puede realmente acelerarse. Entonces, si miras el crecimiento, como, otra vez, me encantaría que tuviéramos un 15% de crecimiento. Yo, tomaría la opción menor en Cal Sheen. Como, creo que estoy con eso, pero tú puedes porque él

13:52 spk_1

es en secreto un day trader. Ahora acaba de hacer

13:54 spk_3

dos

13:54 spk_1

trades de día. Pero, pero, pero eso, esa infraestructura de IA combinada, así que simplemente eliminaron la determinación de peligro, ¿verdad? Entonces, en 3 meses hicieron un estudio en la administración Obama que le dio a la EPA la capacidad de regular los gases de efecto invernadero. Está hecho. Entonces, sabes, Heritage dice que cuesta 1 billón de dólares al año en costos, más todas las regulaciones ambientales que la administración Biden implementó, otros 300 mil millones anuales en costos regulatorios. Bueno, eso tomará tiempo en hacer efecto, pero combínalo con la estructura arancelaria, la depreciación inmediata por la gran ley, la entrada de inteligencia artificial, robótica, y ahora tasas de interés más bajas. ¿Qué hace eso

14:32 spk_1

en los mercados laborales, ¿verdad? Este es un gran argumento porque esa es la otra cara. No es solo tasas de interés.

14:36 spk_2

¿Soy el único en esta mesa que está preocupado? No estoy pensando en un 15%. Estoy pensando, ¿sobrevivirá el mercado laboral?, porque veo un mercado laboral muy débil ahora mismo, y creo que eso tiene que ser considerado con tasas más bajas. Bueno, ¿dónde estás tú?

14:48 spk_0

¿mensaje? ¿Dónde ves la debilidad?

14:50 spk_1

Especialmente en pequeñas empresas, estás viendo que las vacantes no existen, y luego empiezas a ver, particularmente en campos especializados que eran muy específicos, que la IA está tomando el control. Entonces, litigios de propiedad intelectual y redacción de patentes, uh, te metes en tarifas legales de la SEC, ¿verdad? No necesitas 19 abogados diferentes de la SEC para redactar formularios S1.

15:09 spk_2

Eso está sucediendo. Solo piensa en cuánto más podemos hacer en un día ahora en comparación con hace un año. Entonces,

15:14 spk_1

el problema para Wash, que digo eso y siempre pienso que mi mamá habla desde North Jersey, tengo que ir a lavar la ropa, no, ese es su apellido. Um, lo difícil para él es cómo gestionar el mercado laboral porque vas a obtener ganancias de productividad que retrasarán las contrataciones hasta que descubramos dónde está ese equilibrio, sí, cada disrupción tecnológica ha creado más empleos eventualmente, pero en el corto plazo,

15:37 spk_2

disrumpe. Es, es una transición. Va a ser un día, va a ser una transición fea, pero lo estoy viendo en los números. Quiero decir, ¿soy el único que ve los números? Quiero decir, miras el pulso de ADP, que ahora sale una vez a la semana. Sé que es ADP, sé que no es oficial, pero mira, esos datos en realidad,

15:53 spk_0

correcto. Pero ella, pero ella sí dijo que estaba repitiendo lo que él decía, que era, oh, es transitorio. ¿Cuántas veces lo dijo?

16:15 spk_3

¿Y cuántas veces lo dijo ella? Oh, quise decir, cuando ella era presidenta de la Fed, ¿verdad? Cuando ella era presidenta de la Fed. Pero, mira,

16:21 spk_1

¿pero quién fue un presidente de la Fed que todos adoraban? ¿Greenspan, quizás? Pero hay un segmento completo en la historia,

16:26 spk_2

históricamente, probablemente nos gustaba, pero en ese momento quizás no, ¿sabes?

16:30 spk_3

Es el trabajo más ingrato, mirando lo que Warsh va a hacer y, como nuestro amigo, creo que todos conocemos a Catherine Rooney Vera, estratega jefe de renta fija en Stone X, un gran corredor de bonos, um, en un largo párrafo, ella quiere tasas más bajas y menos participación de la Fed en los mercados. Entonces, si reduces la hoja de balance, pero simultáneamente reduces los requisitos de capital, reduces regulaciones, cambias todo el capital de nivel uno, se vuelve un balance neto y dejas que los bancos hagan lo que hacen, que es tomar riesgos, ¿verdad?, que es una palabra de cuatro letras porque no podemos decirla. El gobierno creó la hipoteca subprime, poseyó el 70% de ellas a través de Fannie y Freddie en 2008. Tenemos que culpar a los bancos. No podemos culpar al gobierno. Y si los bancos realmente pueden salir y prestar y dejamos de pagar, ya sabes, y dejamos de pagar intereses sobre reservas excedentes, que es solo un desperdicio de dinero, es como un subsidio financiado por los contribuyentes a Jamie Dimon y sus jets, ¿verdad? Como, si vuelves a donde estábamos antes de 2008, esta economía puede realmente acelerarse. Entonces, si miras el crecimiento, como, otra vez, me encantaría