Reducción de volumen y mejora de calidad en la industria, acelerando la "recapitalización" de los bancos medianos y pequeños

Pregunta: ¿Cómo puede la política de reducción de tamaño y mejora de calidad acelerar la recuperación de capital de los bancos pequeños y medianos?

Periodista Lao Yingying

Desde principios de 2026, los bancos pequeños y medianos en el país han iniciado una ola de “reabastecimiento de capital”. Según estadísticas no oficiales, en lo que va del año más de 80 bancos pequeños y medianos han comenzado a reforzar su capital debido a presiones en sus indicadores de suficiencia de capital. La actual ronda de refuerzo de capital utiliza herramientas diversas, como emisiones dirigidas, conversión de bonos convertibles en acciones, emisión de bonos perpetuos, entre otras.

La periodista de Observatorio Económico supo, a través de entrevistas, que esta ola de “reabastecimiento” se debe tanto a la reducción del margen neto de interés y la intensificación de la competencia en el mercado, que consumen capital, como a la estrategia de “reducción de tamaño y mejora de calidad” y a la promoción de fusiones y adquisiciones en las instituciones financieras pequeñas y medianas. Bajo la guía regulatoria, fondos de mercado, bonos especiales de gobiernos locales y fondos de seguros están convirtiéndose en actores clave para construir un mecanismo duradero de refuerzo de capital en estos bancos.

Los bancos pequeños y medianos inician la ola de “reabastecimiento de capital”

En esta ronda de refuerzo de capital, también participan algunos bancos comerciales regionales de mayor tamaño. Por ejemplo, el 7 de marzo, el Banco de Chengdu anunció que había recibido la aprobación de la Oficina de Supervisión Financiera de Sichuan para aumentar su capital registrado de 3,736 millones de yuanes a 4,238 millones. Este cambio se debió a la recompra anticipada y salida a bolsa de bonos convertibles, que provocó una conversión masiva en acciones, aumentando el capital social, siendo el primer banco en 2026 en ampliar su capital mediante conversión de bonos convertibles.

Al cierre del tercer trimestre de 2025, el índice de suficiencia de capital de nivel uno del Banco de Chengdu era del 8.77%, el de nivel uno del 10.52% y el de suficiencia de capital del 14.39%. Según los principales indicadores regulatorios de bancos comerciales en el cuarto trimestre de 2025 publicados por la Administración Nacional de Supervisión Financiera, estos indicadores eran del 10.92%, 12.37% y 15.46%, respectivamente. Todos estos índices del Banco de Chengdu estaban por debajo del promedio del sector.

Algunos bancos mostraron una disminución en sus indicadores de suficiencia de capital en comparación con 2024. Por ejemplo, el Banco de Hubei, según su sitio web, al cierre de septiembre de 2025, tenía un índice de nivel uno del 7.74%, un índice de nivel uno del 9.25% y un índice de suficiencia de capital del 11.41%, todos por debajo de los niveles de 2024. A principios de febrero, el banco anunció la emisión de 1.8 mil millones de acciones, recaudando 7,614 millones de yuanes, y tras la emisión, su capital registrado aumentó a 9,411 millones de yuanes. Los fondos recaudados se destinaron íntegramente a reforzar su nivel uno de capital, mejorando su capacidad de resistencia y fortaleciendo su posición de capital.

El Banco de Guangzhou también está en esta línea. Anteriormente, en su sitio web, publicó varias licitaciones relacionadas con ampliaciones de capital, indicando que planeaba realizar aumentos de capital para reforzar su capital. Según las necesidades, el Banco de Guangzhou y Guangzhou Financial Holding Group compraron servicios legales, de evaluación de activos, consultoría financiera y auditoría. Al cierre del tercer trimestre de 2025, el índice de nivel uno del Banco de Guangzhou era del 7.73%, el de nivel uno del 9.20% y el de suficiencia de capital del 12.65%, todos por debajo de los niveles de cierre de 2024.

Según la Administración Nacional de Supervisión Financiera, al cierre del cuarto trimestre de 2025, el promedio de suficiencia de capital de los bancos comerciales urbanos y rurales en China era del 12.39% y 13.18%, respectivamente, ambos por debajo del promedio del sector del 15.46%. Algunos bancos ya están cerca de la línea roja regulatoria, por lo que la necesidad de reforzar capital es inevitable.

Además, se observa que, en comparación con años anteriores, las herramientas para reforzar capital en esta ronda son más variadas, incluyendo emisiones dirigidas, conversión de bonos convertibles y bonos perpetuos. Además del ejemplo del Banco de Chengdu, el 9 de marzo, la Oficina de Supervisión Financiera de Guangdong aprobó la emisión de instrumentos de capital por parte del Banco Rural de Dongguan, por un monto no superior a 6 mil millones de yuanes, incluyendo bonos de capital de nivel dos y bonos perpetuos.

Al respecto, Lou Feipeng, investigador del Banco Postal de China, afirmó a Observatorio Económico que los bonos perpetuos están reemplazando gradualmente a las acciones preferentes de alto costo, convirtiéndose en la opción principal para que los bancos refuercen su capital de nivel uno, reduciendo significativamente los costos de financiamiento. Además, la participación intensiva de bancos regionales y rurales en la emisión de bonos perpetuos rompe con el esquema dominado anteriormente por grandes bancos.

Fusiones, adquisiciones y refuerzo de capital

Lou Feipeng también señaló que, desde principios de 2026, los bancos pequeños y medianos han estado incrementando su capital principalmente para cumplir con los requisitos regulatorios de volver a su esencia y centrarse en su negocio principal, lo cual requiere suficiente respaldo de capital. Además, los márgenes netos de interés de los bancos comerciales ya han caído a un mínimo histórico del 1.42%, por lo que estos bancos necesitan reforzar su capital para mejorar su resistencia al riesgo. Por otro lado, los grandes bancos están expandiendo su presencia en áreas rurales, y las plataformas de internet están captando clientes de larga cola, lo que genera una mayor presión para que los bancos pequeños y medianos refuercen su capital y servicios.

Asimismo, uno de los motivos de esta ola de refuerzo de capital en 2026 puede estar relacionado con las dificultades operativas y de gestión enfrentadas en los procesos de fusiones y adquisiciones de bancos rurales y de pueblos y villas en los últimos años.

En 2025, la Conferencia Central de Trabajo Económico propuso “avanzar en la reducción y mejora de la calidad de las instituciones financieras pequeñas y medianas”, estableciendo tareas claras para 2026. El 3 de diciembre de 2025, en un artículo en el Diario del Pueblo, Wang Jiang, subdirector del Comité Financiero Central, mencionó que se debe “promover de manera estable y ordenada la consolidación y reorganización de las instituciones financieras pequeñas y medianas, reducir su tamaño y mejorar su calidad, y desarrollar operaciones con características locales”.

Al respecto, Dong Ximiao, economista jefe de Zhaolian, dijo a Observatorio Económico: “La reducción mediante fusiones y adquisiciones busca disminuir la cantidad de instituciones de alto riesgo y optimizar la estructura; ‘mejorar la calidad’ significa fortalecer la salud de los bancos. La incorporación de capital es un paso clave para lograr esa mejora y permitir que los bancos, tras absorber cargas históricas, operen con mayor ligereza y sirvan mejor a la economía real.”

El 14 y 26 de enero, la Oficina de Supervisión Financiera de Baoji aprobó la adquisición por parte del Banco Chang’an de los bancos rurales de Taibai y Longxian en Shaanxi, y la apertura de sucursales en esas localidades. Paralelamente, Shaanxi Guotou A (000563.SZ) anunció en enero su plan de aumento de capital en el Banco Chang’an. Además, el Banco de Chengdu, que en 2025 completó la adquisición del banco rural Mingshan Jincheng en Sichuan mediante conversión de bonos, también enfrenta la presión y los desafíos de fusiones y adquisiciones, que junto con el refuerzo de capital, son partes de la estrategia de reforma y gestión de riesgos en los bancos pequeños y medianos.

Dong Ximiao considera que la presión y los desafíos de las fusiones y adquisiciones, junto con la necesidad urgente de reforzar capital, son dos caras de la misma moneda. Tras la adquisición, el nuevo banco asume todos los activos, pasivos y negocios del banco adquirido, lo que amplía la exposición al riesgo y requiere mayor capacidad de resistencia. El capital suficiente actúa como un “amortiguador” para absorber pérdidas potenciales y resistir riesgos.

Asimismo, enfatizó que, para instituciones con mala calidad de activos y alto riesgo, la solución mediante fusiones y adquisiciones puede ser más fundamental que una simple inyección de capital. Esto explica por qué actualmente la “reorganización y adquisición” y el “refuerzo de capital” ocurren simultáneamente a gran escala, ya que ambas son partes esenciales en la estrategia de reforma y gestión de riesgos de los bancos pequeños y medianos.

Construcción de un mecanismo duradero de refuerzo de capital

El refuerzo de capital solo resuelve los problemas inmediatos de restricción de capital en los bancos pequeños y medianos. Si estos bancos no logran un crecimiento interno sostenible, seguirán enfrentando presiones de consumo de capital. Durante la sesión anual de las dos sesiones nacionales, diversos expertos propusieron ideas para construir un mecanismo duradero de refuerzo de capital.

Por ejemplo, Liu Ya, secretario del Comité del Partido y presidente del Banco Exportador e Importador de China en Beijing, opinó que algunos bancos comerciales urbanos y rurales ya están cerca de la línea roja regulatoria en sus índices de nivel uno, y que sería importante permitir que los gobiernos locales emitan bonos especiales para reforzar el capital de estos bancos, lo cual sería crucial para aliviar la insuficiencia de capital y promover un desarrollo estable de estos bancos.

Lou Feipeng agregó que las posibles vías para que los gobiernos locales participen en la emisión de bonos especiales para reforzar el capital bancario incluyen: 1) participación indirecta mediante inversión en acciones a través de plataformas financieras provinciales; 2) emisión coordinada a nivel provincial para optimizar la estructura accionarial de los bancos locales; 3) colaboración en el mercado, movilizando a empresas estatales y privadas de calidad para comprar bonos especiales y convertirse en accionistas; 4) vinculación fiscal y financiera, con el gobierno actuando como accionista y fortaleciendo la gestión de las instituciones financieras.

Por otro lado, Li Yunze, secretario del Comité y director de la Oficina de Supervisión Financiera Nacional, señaló en las dos sesiones que, además de la emisión de bonos especiales por parte del gobierno central, también se puede movilizar más fondos sociales mediante mecanismos de mercado, como fondos de seguros, para participar en el refuerzo de capital bancario.

Al respecto, Zhou Jin, socio consultor en finanzas de Tianshi International, afirmó que la participación de fondos de seguros en el refuerzo de capital bancario ya ha formado un esquema de múltiples canales, incluyendo instrumentos de deuda (bonos de refuerzo, bonos perpetuos y acciones preferentes) y herramientas de participación en el mercado (ampliaciones de capital en el mercado primario, colocaciones estratégicas en IPO, compras en el mercado secundario y adquisiciones). En cuanto a productos innovadores, se puede explorar la inversión en fondos de participación accionaria o planes de gestión especializados. Independientemente del método, la paciencia y el carácter de capital a largo plazo de los fondos de seguros puede fortalecer la base de capital de los bancos, apoyar su desarrollo a largo plazo y promover la colaboración en canales y clientes entre bancos y aseguradoras.