El rebalanceo trimestral del índice de referencia se implementa, ¡la línea principal de HALO podría estar más enfocada! El ETF de Flujo de Caja Full Index (563390) "atrae capital" contracíclicamente de 120 millones, posicionándose en las primeras filas de su categoría

Ayer, los activos de valor en el mercado A-shares en general enfrentaron presión, y las estrategias de flujo de efectivo que habían tenido un buen desempeño previamente también experimentaron retrocesos. Sin embargo, bajo la línea principal de asignación de activos duros HALO, las perturbaciones externas y la mayor demanda del mercado por activos de “certeza”, los ETF temáticos de flujo de efectivo siguieron recibiendo inversiones en contra de la tendencia. Entre ellos, el producto popular — ETF de flujo de efectivo del índice total (563390) — recibió ayer una entrada neta de fondos de 120 millones de yuanes, siendo el único ETF que sigue el índice de flujo de efectivo de la CSI en ese día con una entrada superior a 100 millones de yuanes.

A largo plazo, la tendencia de inversión continúa fortaleciéndose: desde principios de año, el ETF de flujo de efectivo del índice total (563390) ha acumulado 2.543 mil millones de yuanes en captación de fondos, impulsando las participaciones y el tamaño del fondo a 2.383 mil millones de unidades y 3.398 mil millones de yuanes, alcanzando nuevos máximos desde su creación.

Es importante destacar que ayer la CSI ajustó su cartera trimestralmente, alineándose más con la tendencia actual del mercado: las tres principales industrias cambiaron a automóviles (11.8%), transporte (11.2%) y petróleo y petroquímica (9.6%), además de aumentar la asignación en el sector de electrodomésticos de bajo valor (7.9%), enfocándose aún más en activos duros y de baja tasa de eliminación, como los activos duros HALO. Gracias a un mecanismo disciplinado de reequilibrio, el índice ajustó oportunamente su exposición a activos de alta calidad y baja congestión, lo que puede permitir captar con mayor precisión las industrias y empresas con mejor calidad de flujo de efectivo.

Detrás de estos ajustes, se refleja un cambio profundo en la lógica de inversión del mercado actual: bajo la política de “anti-involución” que se sigue promoviendo, el gasto de capital de las empresas se vuelve más racional, y la mejora en el flujo de efectivo operativo continúa. El mercado ha pasado de centrarse únicamente en las ganancias contables a enfocarse en activos de alta calidad que realmente generan flujo de caja libre sostenido. Tras la reestructuración, la propiedad de “alto dividendo” del índice CSI de flujo de efectivo puede fortalecerse aún más. Hasta la fecha, la rentabilidad por dividendo del índice ha subido a 3.64%, en comparación con la rentabilidad del bono del gobierno a 10 años del 1.81%, ampliando significativamente la ventaja de diferencial, lo que en un entorno de escasez de activos puede aumentar su atractivo.

Analizando el rendimiento histórico, el ETF de flujo de efectivo del índice total (563390) y su fondo vinculado (Clase A 024622 / Clase C 024623), que siguen al índice CSI de flujo de efectivo, también han demostrado una notable capacidad de rendimiento a largo plazo. Datos de Wind muestran que desde su fecha de inicio, el índice CSI de flujo de efectivo total ha registrado una ganancia acumulada del 874.37%, con una tasa de rendimiento anualizada en el período del 21.17%, superando el rendimiento anualizado del 16.08% y 16.20% de los índices de flujo de efectivo total de 300 y 500, respectivamente, en el mismo período. Gracias a su capacidad de atravesar ciclos económicos, puede convertirse en una opción importante de asignación en la base de la cartera a largo plazo.

Además, según el anuncio de Huatai-PineBridge Fund, a partir del 18 de marzo de 2026, el ETF de flujo de efectivo del índice total cambiará su abreviatura en el mercado a “ETF de flujo de efectivo del índice total Huatai-PineBridge”, para que el nombre del índice y la abreviatura del producto sean coherentes y la orientación de inversión más clara. Como uno de los primeros gestores de ETF en China, Huatai-PineBridge es una de las firmas pioneras en la estrategia de dividendos, con más de 19 años de experiencia en gestión operativa en estrategias Smart Beta. Además del ETF de flujo de efectivo del índice total (563390), también ha lanzado productos como el primer ETF de baja volatilidad basado en dividendos — ETF de baja volatilidad de dividendos Huatai-PineBridge (512890), y el primer ETF Smart Beta — ETF de dividendos Huatai-PineBridge (510880), formando un “paquete completo de dividendos” con cinco ETFs que utilizan estrategias Smart Beta. Según datos de la bolsa, al 16 de marzo de 2026, el tamaño total de sus ETFs de dividendos alcanza los 52.975 mil millones de yuanes.