¡Pérdidas reducidas en más del 40%! Chengfei Integration aún pierde 43.94 millones en 2025, ¿qué señales envía?

A pesar de presentar un informe de pérdidas para todo el año, el desempeño de Chengfei Integration (002190) en 2025 ya ha comenzado a mejorar.

El informe anual divulgado recientemente por Chengfei Integration muestra que en 2025, la compañía alcanzó unos ingresos operativos de 2.308 mil millones de yuanes, una disminución del 2.48% respecto al año anterior; obtuvo una pérdida neta atribuible a los accionistas de 43.9491 millones de yuanes, una reducción en las pérdidas del 41.47% respecto a 2024; y una pérdida neta ajustada de 50.6194 millones de yuanes, una disminución del 26.33%. En cuanto a un trimestre, en el cuarto trimestre de 2025, Chengfei Integration logró ingresos de 816 millones de yuanes, un aumento del 1.77% interanual; y una pérdida neta atribuible a los accionistas de 9.4345 millones de yuanes, una reducción en las pérdidas del 80.89%.

Principales datos contables y indicadores financieros de Chengfei Integration en 2025

Desde la perspectiva del margen bruto de las principales actividades, el margen bruto de los negocios de moldes y componentes automotrices de Chengfei Integration fue del 7.83%, una caída de 2.15 puntos porcentuales respecto al año anterior. Esto se debe principalmente a que la filial Integración Ruihu sufrió un aumento en los costos de fabricación por el traslado de fábricas y mejoras tecnológicas, además de que la reducción en el precio unitario de procesamiento de componentes automotrices también afectó el margen. Aunque el margen bruto del negocio de componentes aeroespaciales fue de -0.31%, esto representa un aumento de 57.1 puntos porcentuales respecto al año anterior, principalmente porque tanto la producción como las ventas se recuperaron, mitigando el impacto negativo causado por la insuficiencia de pedidos y la alta distribución de costos fijos. En general, dado que los ingresos de moldes y componentes automotrices representan el 99.45% del total, la caída en el margen bruto de estos negocios tuvo un impacto negativo en el margen bruto global de la compañía, que en 2025 fue del 7.95%, una disminución de 1.78 puntos porcentuales respecto al año anterior.

El periodista de inversiones financieras ha observado que, en los últimos años, el rendimiento de Chengfei Integration ha sido bastante volátil. En los últimos tres años, la utilidad neta en 2023 sufrió una caída abrupta, en 2024 se registraron pérdidas significativas, y en 2025 comenzó la reducción de pérdidas. ¿Podrá la compañía experimentar una mejora sostenida en sus fundamentos en 2026? Desde la perspectiva del sector, existen tanto oportunidades como desafíos.

En primer lugar, en cuanto a la principal fuente de ingresos de Chengfei Integration, la industria automotriz, según las previsiones de la Asociación de la Industria Automotriz de China, en 2026 se espera que las ventas totales de automóviles en China alcancen los 34.75 millones, con ventas de vehículos de nueva energía de 19 millones, un aumento del 15.2%. Se estima que los vehículos conectados e inteligentes representarán el 70% del mercado, y la participación de modelos de alta gama seguirá creciendo, generando una fuerte demanda en segmentos como moldes de precisión, componentes ligeros y sistemas de propulsión eléctrica. Sin embargo, a pesar del crecimiento del mercado, la industria también enfrenta presiones estructurales por exceso de capacidad debido a la subutilización, así como desafíos relacionados con la volatilidad de los precios de las materias primas, ciclos de innovación tecnológica más cortos y la reconfiguración regional de las cadenas de suministro globales. La competencia se centra cada vez más en la innovación tecnológica, la agilidad en la entrega y la capacidad de servicios durante todo el ciclo de vida del producto.

En segundo lugar, desde la perspectiva de la industria aeroespacial, la modernización en el sector militar continúa profundizándose, y la evolución de las formas de guerra apunta claramente hacia tecnologías de alta velocidad, vehículos no tripulados e inteligencia artificial. Las nuevas fuerzas de combate, representadas por vehículos no tripulados e inteligentes, están acelerando su integración en los sistemas existentes, impulsando la actualización simultánea de capacidades de los sistemas y la estructura tecnológica industrial. La recuperación estable del mercado aeroespacial global ofrece un amplio espacio para la industria de aviones civiles, y la entrega en masa de aviones grandes nacionales, junto con la expansión de nuevas formas de negocio como la economía de baja altitud, aportan un impulso interno fuerte a la cadena de valor de la fabricación aeroespacial. A corto plazo, la capacidad de producción de los aviones grandes nacionales aún necesita superar ciertos obstáculos, pero la tendencia a largo plazo es claramente positiva, y la industria está avanzando gradualmente hacia un desarrollo de alta calidad. En conjunto, se espera que en 2026 la industria de componentes aeroespaciales experimente un crecimiento en su tamaño de mercado y una profundización en la sustitución por productos nacionales. Sin embargo, también enfrenta desafíos como la aceleración en la innovación tecnológica y la mejora de la colaboración en la cadena de suministro de fabricación de alta precisión.

| Periodista de inversiones financieras Lin Ke |