Heshun Petroleum planea adquirir el 100 % de Kuixin Technology por 540 millones de yuanes, aprovechando la oportunidad de sustitución nacional en la industria de propiedad intelectual de semiconductores.

El 18 de marzo por la noche, Heshun Petroleum (603353) publicó un anuncio indicando que adquirirá el control de Shanghai Kweichip Integrated Circuit Design Co., Ltd. (en adelante, “Kweichip Technology”) mediante adquisición de acciones y aumento de capital.

El anuncio reveló que en la reunión de la junta directiva celebrada ese día, tras la deliberación y votación efectiva de todos los directores presentes, se aprobó por unanimidad la propuesta de transacción. Heshun Petroleum indicó que, de acuerdo con la planificación estratégica y las necesidades de desarrollo operativo de la empresa, la compañía, su filial de propiedad total y Chip Micro (Shanghai) Electronics Co., Ltd. (en adelante, “HeXinWei”) firmaron un paquete de contratos, incluyendo el “Acuerdo de Transferencia de Acciones” y el “Acuerdo de Aumento de Capital”, con Kweichip Technology y algunos de sus accionistas y controladores reales.

Según el “Informe de Valoración de Activos”, el valor total de los derechos de los accionistas de Kweichip Technology evaluado por el método de mercado es de 1,355 millones de yuanes, con una plusvalía de 1,208 millones de yuanes, lo que representa una tasa de incremento del 821.07%.

HeXinWei planea adquirir acciones equivalentes a una inversión de 540 millones de yuanes mediante aumento de capital y transferencia de acciones, comprando la participación correspondiente a 92.62 millones de dólares en Kweichip Technology (que representa el 35.11% de la participación tras la transacción). Además, ejercerá los derechos de voto correspondientes a las participaciones del 10.09% y el 5.91% (un total del 16%) en Kweichip Technology, mantenidas por MS2TechnologyLimited y XCIHoldingLimited, respectivamente, logrando así controlar el 51.11% de los derechos de voto de Kweichip Technology, y obteniendo el control de la misma. Tras la finalización de la transacción, Kweichip Technology será incluida en los estados financieros consolidados de Heshun Petroleum, convirtiéndose en una filial controlada por la empresa cotizada.

Según datos de Qichacha, Kweichip Technology fue fundada en agosto de 2021, con un capital social de 2.4096 millones de dólares. Actualmente, su principal actividad es el desarrollo y la concesión de licencias de IP de interfaces de alta velocidad, ofreciendo soluciones Chiplet y productos de interconexión de alta velocidad, además de servicios integrados de personalización de chips. Su sector específico es la industria de IP de semiconductores. La IP de semiconductores (propiedad intelectual) son módulos de circuitos integrados con funciones específicas, reutilizables tras validación previa, y constituyen la tecnología fundamental en el diseño de chips.

Heshun Petroleum afirmó que la industria de circuitos integrados es una de las industrias estratégicas de China, y que la industria de IP de semiconductores es un eslabón clave en la cadena de valor de los circuitos integrados, caracterizado por ser de “bajo activo, altas barreras y altos márgenes”. Es un sector con fuerte apoyo de políticas nacionales, con espacio para sustitución local y buenas perspectivas de crecimiento.

Tras un análisis cuidadoso, la dirección de Heshun Petroleum considera que la industria relacionada con la IP de semiconductores tiene un buen potencial de desarrollo y espacio de crecimiento. El modelo de negocio de Kweichip Technology se basa en soluciones de IP de semiconductores de alto valor. Por ello, la empresa planea realizar una estrategia para aprovechar las oportunidades de sustitución nacional en la industria de IP de semiconductores, buscando nuevas fuentes de crecimiento y promoviendo el desarrollo sostenido futuro.

Heshun Petroleum afirmó que en el campo de IP de interfaces de alta velocidad, los productos de Kweichip Technology alcanzan indicadores PPA comparables a los principales líderes internacionales, rompiendo el monopolio extranjero y llenando un vacío en el mercado nacional. Los productos de IP de interfaces diseñados y licenciados por Kweichip Technology cubren protocolos como PCIe, USB, LPDDR, y son compatibles con procesos de fabricación de 5nm a 55nm en fundiciones como TSMC y Samsung, siendo ampliamente utilizados en centros de datos, inteligencia artificial, electrónica automotriz y electrónica de consumo. Actualmente, Kweichip Technology atiende a más de 60 clientes y es una de las pocas empresas en China que ofrece soluciones completas de Chiplet. Sus últimos productos, UCIe y IP de interconexión Chiplet, ya se utilizan en chips de alta capacidad nacionales, soportando clusters de computación a gran escala.

Hasta la fecha, se han completado las auditorías y valoraciones de activos de Kweichip Technology. En 2024 y 2025, sus ingresos operativos se estiman en 159 millones y 212 millones de yuanes, respectivamente, con beneficios netos de -18.4888 millones y 20.6405 millones de yuanes. Después de excluir elementos no recurrentes, los beneficios netos serían -29.8414 millones y 14.864 millones de yuanes.

Con acuerdo de todas las partes, el período de compromiso de rendimiento para Kweichip Technology será de tres años completos: 2026, 2027 y 2028. Durante este período, los ingresos auditados anuales de la compañía no serán inferiores a 450 millones, 600 millones y 750 millones de yuanes, respectivamente; los ingresos combinados de IP y productos de interconexión de alta velocidad no serán inferiores a 210 millones, 235 millones y 262.5 millones de yuanes; y los beneficios netos auditados atribuibles a los accionistas de la matriz en cada año serán positivos.

Heshun Petroleum y las partes relacionadas firmaron un “Acuerdo de Compensación por Rendimiento”. Si no se cumplen los compromisos de rendimiento, Chen Wanyi y otros deberán compensar en efectivo a HeXinWei.