Ganadores de Licitación de Shekou obtuvo una ganancia neta de aproximadamente 1,023 millones de yuanes el año pasado, "el mercado aún se encuentra en período de consolidación y recuperación"

Fuente: The Paper News

El 17 de marzo, Zhu Wenkai, presidente de China Merchants Shekou (001979.SZ), afirmó en la reunión de presentación de resultados de 2025 que la compañía debe transformarse de un desarrollador tradicional a un “desarrollador + operador + proveedor de servicios”.

Los datos del informe anual de 2025 de China Merchants Shekou muestran que los ingresos operativos de la año fueron aproximadamente 154.727 millones de yuanes, una disminución del 13.53% en comparación con el año anterior; la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de aproximadamente 1.023 millones de yuanes, una disminución del 74.65%; la utilidad neta excluyendo ganancias y pérdidas no recurrentes fue de aproximadamente 169 millones de yuanes, una disminución del 93.1%; el flujo de caja neto generado por actividades operativas fue de aproximadamente 9.693 millones de yuanes, una disminución del 69.67%.

Sobre los cambios en el rendimiento, Yu Zhiliang, director financiero de China Merchants Shekou, dijo que los resultados reflejan plenamente los cambios en el ciclo de la industria y el entorno del mercado, principalmente debido a la prudente provisión para deterioro de activos; la reducción cíclica en la escala de liquidaciones; y la disminución en los ingresos por inversiones y ganancias por venta de participaciones en empresas asociadas y joint ventures en comparación con el período anterior.

China Merchants Shekou afirmó que la compañía ha respondido proactivamente a los cambios en la situación del sector, optimizando con precisión el sistema de gestión de flujo de efectivo, manteniendo firmemente la seguridad de los fondos, y ejecutando con firmeza la estrategia de “vender para invertir y vender para producir”, mejorando continuamente la eficiencia en el uso de fondos. Durante el año, el flujo de caja neto de actividades operativas alcanzó los 9.693 millones de yuanes, y el saldo de fondos en caja al cierre fue de 861.27 millones de yuanes.

Al cierre del período, la compañía tenía una relación de deuda a activos del 64.17%, una relación de deuda neta del 72.46%, y una proporción de efectivo frente a deudas cortas de 1.19, excluyendo cuentas por cobrar por adelantado. La empresa implementó activamente las nuevas modalidades de financiamiento inmobiliario, manteniendo principios de financiamiento simples, eficientes y seguros, logrando en el año la liquidación completa de 12,000 millones de yuanes en bonos perpetuos existentes y otorgando préstamos a propiedades operativas por 14.1 mil millones de yuanes. En 2025, se añadieron 17.94 mil millones de yuanes en financiamiento en mercado abierto, con tasas de interés en el rango más bajo del sector en ese período; el costo de fondos total al final del año fue de 2.74%, una disminución de 25 puntos básicos respecto al inicio del año.

En cuanto a la actividad de desarrollo, en 2025 la compañía logró un total de 7.1612 millones de metros cuadrados en ventas firmadas y un monto total de ventas de 1960.09 millones de yuanes. La empresa alcanzó en 10 ciudades, incluyendo Shanghái, Shenzhen, Chengdu, Xi’an, Changsha, Nanjing, Zhengzhou, Suzhou, Foshan y Nantong, posiciones entre las tres principales en ventas totales, y en 15 ciudades entre las cinco principales en las 30 ciudades clave del país. En adquisición de terrenos, en 2025 la compañía obtuvo 43 parcelas, con un área construible total de aproximadamente 4.4 millones de metros cuadrados y un valor total de tierra de aproximadamente 93.8 mil millones de yuanes, pagando aproximadamente 54.3 mil millones de yuanes en valor de tierra. Durante el período, la inversión en las “10 ciudades clave” representó cerca del 90%, con un 63% de toda la inversión en ciudades de primera línea, aumentando respecto al año anterior, incluyendo 5 parcelas en Shanghái, 3 en Shenzhen, Beijing, Chengdu y Hangzhou, y 2 en Xi’an.

Sobre futuras inversiones, Wu Bin, vicepresidente de China Merchants Shekou, indicó que es difícil establecer un porcentaje claro, pero en 2026 se mantendrán los principios de inversión en áreas y ciudades clave, basados en ventas, con selección cuidadosa para asegurar una inversión efectiva. Los nuevos proyectos de adquisición se enfocarán en la rotación y rentabilidad, cumpliendo con las “tres líneas rojas” y equilibrando escala y beneficios.

El director general Nie Liming afirmó que, según la planificación actual, se espera que en 2026 el valor total de ventas disponibles sea de 340 mil millones de yuanes. En cuanto a la composición, el 83% será residencial; en términos de nivel de ciudad, el 81% en las ciudades “6+10” y el 94% en las “30 ciudades fuertes”; en ritmo de suministro, la mayor parte se concentrará en la primera mitad del año, con una posible incorporación de nuevos suministros en la segunda mitad, provenientes de adquisiciones recientes.

En el negocio de construcción por contrato, China Merchants Shekou añadió 80 nuevos proyectos (incluyendo consultoría), con una superficie firmada de 11.39 millones de metros cuadrados y un ingreso por contratos superior a 800 millones de yuanes. En total, ha gestionado más de 620 proyectos de construcción por contrato, con una escala que supera los 35 millones de metros cuadrados.

Durante el período, los ingresos totales de propiedades gestionadas en la compañía alcanzaron los 7.63 mil millones de yuanes, un aumento del 2.2% respecto al año anterior. Se incorporaron 29 nuevos proyectos, con una superficie total de 1.77 millones de metros cuadrados, centrados en las principales ciudades y tipos de propiedad, incluyendo 12 apartamentos, 8 comerciales y 3 parques industriales. La gestión de activos ligeros aumentó en aproximadamente 828,000 metros cuadrados, en ciudades como Shanghái, Hangzhou, Chengdu y Shenzhen.

En el sector comercial, al cierre del período, la gestión incluía 54 proyectos de comercio concentrado en operación, con una superficie en operación de aproximadamente 3.4 millones de metros cuadrados y en construcción de unos 1.85 millones de metros cuadrados. Los ingresos operativos del comercio concentrado fueron de 1.96 mil millones de yuanes, y la tasa de ocupación de los proyectos con más de tres años de operación fue del 93%.

Respecto a las recientes políticas de optimización de restricciones en ciudades clave, Nie Liming comentó que desde 2021 el sector ha pasado por más de cuatro años de profunda ajuste. Sin embargo, las recientes políticas nacionales y locales para optimizar restricciones de compra y préstamo han contribuido a estabilizar el mercado y los precios de la vivienda, generando mayor confianza en el mercado. Desde la publicación de la nueva política en Shanghái el 25 de febrero, se ha observado una recuperación en visitas y firmas en el núcleo de la ciudad tras el Año Nuevo, con signos de recuperación en ventas y visitas en marzo, aunque se mantiene una actitud cautelosa. La compañía considera que el mercado aún está en una fase de estabilización y recuperación, con una política clara, pero que la confirmación del fondo del mercado requiere tiempo.

Se destacan dos señales claras en las políticas: primero, la firme determinación del Estado de ajustar y controlar de manera precisa para estabilizar los precios y el mercado, con políticas diferenciadas según la ciudad y la región, buscando apoyar la demanda razonable y gestionar riesgos; segundo, el impulso del Estado para un desarrollo de alta calidad del sector inmobiliario, desde el diseño hasta la implementación, con el objetivo de mantener la estabilidad económica y prevenir riesgos sistémicos, apoyando tanto la demanda de vivienda razonable como el desarrollo saludable del sector a largo plazo.