Huakong Saige dispute of nearly 100 million yuan concludes: Refund 50 million yuan in allocated funds, receive 48.8909 million yuan in land payments. Vice Chairman points out plan has risk exposure

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Por Redacción de Mei Jing | Peng Fei Por Edición de Mei Jing | Xu Shaohang

Después de más de medio año, finalmente llega a su fin el caso de disputa de inversión con casi mil millones de yuanes en juego contra Huakong Saige (protección de derechos) (SZ000068, precio de acción 3.50 yuanes, valor de mercado 3.523 mil millones de yuanes), pero lo que trae no es la calma tras la resolución, sino fisuras internas en el consejo de administración y preocupaciones del mercado sobre los riesgos de cumplimiento en el futuro.

La noche del 18 de marzo, Huakong Saige divulgó que había recibido oficialmente dos “Sentencias” emitidas por la Comisión de Arbitraje de Qitaihe. Según las sentencias, Huakong Saige y sus subsidiarias deben devolver en cinco cuotas un total de 50 millones de yuanes en fondos de apoyo del gobierno del distrito de Xinxing, Qitaihe; la Oficina de Recursos Naturales y Planificación de Qitaihe recuperará de manera onerosa la tierra en cuestión por 48.89 millones de yuanes y pagará la compensación en cinco cuotas.

Sin embargo, durante la deliberación del plan de conciliación en la reunión del consejo, el vicepresidente Zhou Yang fue el único en votar en contra, señalando directamente que el acuerdo aún presenta riesgos de exposición.

El periodista de Daily Economic News notó que, según los detalles de la sentencia, la primera fecha de pago de la devolución de fondos por parte de Huakong Saige fue un mes antes que la recuperación del pago por la tierra, lo que sin duda pondrá a prueba la capacidad de cumplimiento de todas las partes. Si los pagos no se realizan a tiempo, podrían surgir nuevos riesgos de incumplimiento.

Este complejo caso de arbitraje se originó en una inversión temprana de Huakong Saige.

Retrocediendo a diciembre de 2019, Huakong Saige y su subsidiaria de tercer nivel, Heilongjiang Aoyuan New Materials Co., Ltd. (en adelante, “Heilongjiang Aoyuan”), firmaron un contrato de inversión para un proyecto de materiales de ánodo de batería de litio en Qitaihe con el gobierno del distrito de Xinxing, Qitaihe.

No obstante, el avance del proyecto enfrentó obstáculos y finalmente se convirtió en un litigio entre las partes. En junio de 2025, Heilongjiang Aoyuan solicitó arbitraje ante la Comisión de Arbitraje de Qitaihe por un asunto de disputa de tierras; en ese mismo mes, el gobierno del distrito de Xinxing también solicitó arbitraje por disputas relacionadas con fondos de apoyo gubernamental.

Con la tramitación del caso, ambas partes alcanzaron una intención preliminar de mediación en la sala de arbitraje. El 17 de marzo de 2026, se convocó una reunión extraordinaria del octavo consejo de administración de Huakong Saige mediante votación por medios remotos, para deliberar sobre “Asuntos relacionados con tierras ociosas en Qitaihe”.

En esta reunión participaron 9 directores en la votación, todos presentes. La propuesta fue aprobada con 8 votos a favor, 1 en contra y ninguna abstención. El consejo aprobó que la mediación se considerara como la opinión de conciliación del tribunal de arbitraje y autorizó a la gerencia aceptar la mediación conforme al acuerdo.

Pero tras esta aparente aprobación sin contratiempos, se escondían profundas preocupaciones sobre una posible crisis. En la votación, el vicepresidente Zhou Yang fue el único en votar en contra, argumentando: “Dado que el acuerdo de conciliación aún presenta riesgos de exposición, no podemos hacer una evaluación razonable en el plazo de notificación del consejo.”

El periodista de Daily Economic News observó que esta postura clara de oposición no solo expuso los riesgos comerciales ocultos en la mediación, sino que también reflejó que, en la gestión de movimientos financieros cercanos a mil millones de yuanes, los responsables de la toma de decisiones en la empresa tenían diferentes criterios sobre el control de riesgos.

El 18 de marzo de 2026, Huakong Saige recibió oficialmente las “Sentencias” emitidas por la Comisión de Arbitraje de Qitaihe (Número 24 [2026]) y (Número 25 [2026]), marcando el fin legal de una disputa de arbitraje que duró más de medio año.

Según estas sentencias definitivas, las partes acordaron cumplir con las actas de reuniones temáticas del gobierno del pueblo de Qitaihe y, desde la entrada en vigor de las sentencias, rescindir el contrato de inversión del proyecto de materiales de ánodo de batería de litio en Qitaihe, terminando cualquier obligación pendiente. Además, el contrato de transferencia de derechos de uso de suelo estatal firmado entre Heilongjiang Aoyuan y la Oficina de Recursos Naturales y Planificación de Qitaihe también quedó rescindido desde la fecha de vigencia de las sentencias.

Las partes no se responsabilizaron mutuamente por incumplimiento, pero en lo que respecta a la devolución de fondos y compensaciones, el tribunal de arbitraje propuso un mecanismo de “pagos escalonados sincronizados”, aunque con una marcada descoordinación en los plazos.

Por un lado, Huakong Saige y Heilongjiang Aoyuan deben devolver en cinco cuotas un total de 50 millones de yuanes en fondos de apoyo del gobierno del distrito de Xinxing, Qitaihe (cada cuota de 10 millones). La primera cuota de 10 millones debe pagarse dentro de los 30 días posteriores a la entrada en vigor de la sentencia (antes del 17 de abril de 2026), y en un plazo de 3 meses (antes del 17 de junio de 2026) debe completarse el pago total.

Por otro lado, la Oficina de Recursos Naturales y Planificación de Qitaihe recuperará de manera onerosa 27.16 millones de metros cuadrados de tierra en cuestión a un precio de 48.89 millones de yuanes, también en cinco cuotas. Sin embargo, el plazo para pagar la primera cuota de 10 millones de yuanes es antes del 17 de mayo de 2026, y el pago final de los 48.89 millones de yuanes debe completarse antes del 17 de julio de 2026.

Esto significa que, al pagar la primera cuota de 10 millones de yuanes, Huakong Saige tendrá un período de hasta un mes sin recibir la tierra correspondiente. Igualmente, la fecha de pago total (17 de junio) será un mes antes que la fecha límite para recibir todos los pagos (17 de julio).

Esta descoordinación en los plazos de pagos y cobros en el tiempo, en realidad, transfiere toda la presión de los fondos adelantados y el riesgo crediticio a Huakong Saige. Como la propia empresa admitió en su comunicado: “El progreso en los pagos relacionados con la sentencia de arbitraje depende de la capacidad de cumplimiento de todas las partes; si los pagos no se realizan a tiempo, puede haber riesgos de incumplimiento.”

Tal vez esa sea la razón por la cual el vicepresidente Zhou Yang votó en contra, señalando la “exposición a riesgos”.

El periodista de Daily Economic News también notó que, aunque la descoordinación en los flujos de fondos presenta un reto, desde la perspectiva de los estados financieros, esta sentencia en realidad genera un beneficio contable para la empresa. Huakong Saige afirmó: “Dado que los terrenos relacionados ya han sido amortizados, el valor de recuperación de la inversión supera el valor en libros, por lo que se estima un ingreso por enajenación de activos de aproximadamente 4 millones de yuanes. Sin embargo, esto estará sujeto a la situación de ejecución y a los resultados de auditoría.”

Imagen de portada: Fuente: Biblioteca de medios de Mei Jing