¡Ganancias netas se disparan 200%, ganan dinero 288 millones! La IPO de Unitree Robotics es aceptada, los robots humanoides casi alcanzan producción y ventas completas

Fuente: Times Finance Autor: Guo Meiting

La primera acción de robots humanoides en A-shares está por llegar.

                      Fuente de la imagen: captura de pantalla del sitio web de Yushu Technology            

El 20 de marzo, la información en el sitio web de la Bolsa de Shanghai mostró que la solicitud de IPO en la Junta de Ciencia y Tecnología de Yushu Technology Co., Ltd. (en adelante, “Yushu Technology”) fue aceptada por la Bolsa de Shanghai.

Como una empresa de robots universales de alto rendimiento, Yushu Technology se enfoca en la investigación, desarrollo, producción y venta de robots humanoides universales de alto rendimiento, robots cuadrúpedos, componentes de robots y modelos de inteligencia incorporada. Para esta IPO, Yushu Technology planea recaudar un total de 4,202 millones de yuanes. Más del 85% de los fondos se destinarán a proyectos de investigación y desarrollo, incluyendo modelos de robots inteligentes, proyectos de desarrollo de cuerpos de robots y desarrollo de nuevos productos de robots inteligentes.

Según la respuesta a la segunda ronda de consultas del documento de solicitud de revisión previa publicado públicamente, Yushu Technology planea lanzar en tres años un “modelo base de cuerpo de robot humanoide universal”.

Al mismo tiempo, Yushu Technology también utilizará otra parte de los fondos recaudados para el “proyecto de construcción de la base de fabricación de robots”. La compañía informó a Times Finance que, una vez completado el proyecto, se espera que tenga una capacidad de producción anual de 75,000 robots humanoides y 115,000 robots cuadrúpedos.

                      Fuente de la imagen: captura de pantalla del folleto de emisión de Yushu Technology            

El folleto de emisión muestra que, de 2022 a 2024, Yushu Technology logró ingresos operativos de 123 millones, 159 millones y 392 millones de yuanes, respectivamente, con beneficios netos atribuibles a la matriz de -22.10 millones, -11.14 millones y 94.50 millones de yuanes.

Para 2025, la compañía alcanzará ingresos de 1,708 millones de yuanes, un aumento del 335.36% respecto al año anterior; beneficios netos de 288 millones de yuanes, un aumento del 204.29%; y beneficios netos ajustados de 600 millones de yuanes, un aumento del 674.29%, principalmente debido al rápido crecimiento en las ventas de productos.

                      Fuente de la imagen: captura de pantalla del folleto de emisión de Yushu Technology            

Los robots cuadrúpedos y los robots humanoides constituyen las principales fuentes de ingresos de Yushu Technology. Según el folleto, en 2022 y 2023, los robots cuadrúpedos representaron más del 75% de los ingresos, pero en 2024 y 2025, esa proporción disminuyó a 59.53% y 42.25%, respectivamente.

Desde agosto de 2023, Yushu Technology lanzó su primer robot humanoide universal, H1, y posteriormente desarrolló y lanzó cuatro series de robots humanoides (sin incluir los de ruedas). Hasta el tercer trimestre de 2025, el negocio de robots humanoides superó por primera vez al de robots cuadrúpedos, con una proporción de ingresos del 51.53%, convirtiéndose en la “vaca lechera” de la compañía.

                      Fuente de la imagen: captura de pantalla del folleto de emisión de Yushu Technology            

El margen bruto del negocio de robots humanoides también es el más alto entre sus principales negocios, alcanzando el 87.67% en 2023. En 2024 y en los primeros tres trimestres de 2025, su margen bruto se mantuvo por encima del 60%. En términos de margen bruto total, Yushu Technology tuvo un 56.98% en 2024, muy por encima del promedio de la industria del 37.61%, y también superior a las empresas de robots listadas en Hong Kong, como UBTECH (09880.HK) y Yuejiang (02432.HK).

                      Fuente de la imagen: captura de pantalla del folleto de emisión de Yushu Technology            

En cuanto a las cifras de ventas, desde 2022 hasta el tercer trimestre de 2025, Yushu Technology vendió más de 30,000 robots cuadrúpedos y casi 4,000 robots humanoides. En todo 2025, la cantidad de robots humanoides entregados superó las 5,500 unidades (solo humanoides, sin incluir robots de doble brazo con ruedas), siendo la primera en el sector mundial.

Además, en los primeros tres trimestres de 2025, la tasa de producción y ventas de robots cuadrúpedos fue cercana al 85%, mientras que la de robots humanoides superó el 95%, logrando prácticamente producción y ventas completas, lo que significa que por cada unidad producida, se vendía una.

                      Fuente de la imagen: captura de pantalla del folleto de emisión de Yushu Technology            

De 2022 a los primeros tres trimestres de 2025, Yushu Technology invirtió en I+D cantidades de 29.98 millones, 49.95 millones, 70.02 millones y 90.21 millones de yuanes, representando porcentajes del 24.39%, 31.39%, 17.84% y 7.73% de sus ingresos operativos, respectivamente.

Se sabe que Yushu Technology adopta un modelo de producción que combina ensamblaje propio de la máquina completa y componentes clave, con adquisición y procesamiento externo de piezas y algunos procesos. Es decir, la fabricación y ensamblaje de la máquina completa y los componentes clave se realizan internamente, mientras que los componentes no esenciales y algunos procesos se adquieren mediante compras personalizadas y subcontratación.

Yushu Technology mencionó que, desde 2022 hasta 2024 y los primeros nueve meses de 2025, los ingresos provenientes del extranjero representaron más del 35%, siendo una proporción elevada. Además, durante el período de informe, la compañía también compró materiales importados a través de agentes en China, lo que representó aproximadamente el 20% del total de compras de materias primas.

Desde 2022 hasta el tercer trimestre de 2025, el valor en libros de inventarios de Yushu Technology fue de 77.54 millones, 78.96 millones, 141 millones y 278 millones de yuanes, representando porcentajes del 24.12%, 24.20%, 11.07% y 11.14% del activo corriente, con un crecimiento constante y una proporción relativamente alta. Durante el mismo período, las cuentas por cobrar fueron de 7.85 millones, 11.07 millones, 21.59 millones y 83.45 millones de yuanes, representando entre el 6.38% y el 7.15% de los ingresos operativos en ese período.

Según predicciones de instituciones de investigación del sector, para 2030, el mercado global de robots humanoides alcanzará los 15 mil millones de dólares, con un volumen de ventas de 605,700 unidades. En China, se espera que el mercado de robots humanoides alcance casi 38 mil millones de yuanes, con un volumen de ventas de 271,200 unidades para 2030. El 17 de marzo pasado, en la “Reunión Anual del Foro Empresarial de Yabuli 2026”, el fundador y CEO de Yushu Technology, Wang Xingxing, afirmó que “el momento de la inteligencia incorporada con ChatGPT” llegará en el 80% de los escenarios desconocidos, donde los robots podrán completar aproximadamente el 80% de las tareas mediante comandos de voz o texto. Él dijo que “el momento de la inteligencia incorporada con ChatGPT” podría llegar en al menos 2 o 3 años, pero también podría ser muy rápido.