1 Acción de Crecimiento Glorioso Bajó 84% para Comprar en la Caída en Marzo

Docusign (DOCU 1.09%) salió a bolsa en 2018 a un precio de $29 por acción, y para septiembre de 2021, las acciones se habían disparado más de diez veces hasta un máximo histórico de $310. El software de gestión de acuerdos digitales de la compañía experimentó una demanda vertiginosa durante la pandemia de COVID-19, ya que permitía a las empresas seguir cerrando negocios incluso frente a restricciones sociales y confinamientos.

Lamentablemente, la demanda disminuyó cuando las condiciones volvieron a la normalidad, y las acciones de Docusign han caído desde su pico de 2021 en un 84%. Pero la compañía continúa innovando. En 2024 lanzó una plataforma completamente nueva llamada Gestión Inteligente de Acuerdos (IAM), que utiliza inteligencia artificial (IA) para hacer que los procesos de gestión de contratos sean aún más sencillos.

IAM está experimentando una fuerte demanda, lo que impulsa un crecimiento constante en los ingresos y ganancias generales de Docusign. Como resultado, sus acciones deprimidas empiezan a parecer atractivas, y aquí te explicamos por qué podría ser una excelente inversión a largo plazo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

IAM es un cambio radical para las empresas

Citando un estudio de la firma global de consultoría Deloitte, Docusign dice que las empresas desperdician colectivamente 55 mil millones de horas cada año debido a malos procesos de gestión de contratos, lo que les cuesta un asombroso valor económico de 2 billones de dólares. La compañía llama a esto la “trampa del acuerdo”, y diseñó la plataforma IAM para corregirlo.

IAM ofrece una lista en expansión de funciones de IA, como Agreement Desk, que es un centro digital centralizado donde todas las partes de un contrato pueden colaborar en los detalles. Un agente de IA establece los pasos necesarios, hace recomendaciones e incluso puede completar datos para agilizar la redacción. Agreement Desk mantiene un registro transparente de todos los cambios para que cada parte interesada pueda seguir el proceso.

Luego está Navigator, un repositorio digital donde las empresas pueden almacenar todos sus acuerdos. Usando IA, extrae datos de cada contrato y los hace buscables mediante una función de búsqueda, para que los empleados ya no tengan que revisar manualmente miles de páginas para encontrar la información que necesitan. Docusign dice que más de 200 millones de acuerdos se han subido a Navigator hasta el 31 de enero, frente a 150 millones en diciembre, por lo que la adopción está creciendo rápidamente.

Expandir

NASDAQ: DOCU

Docusign

Cambio de hoy

(-1.09%) $-0.52

Precio actual

$47.23

Datos clave

Capitalización de mercado

$9.5 mil millones

Rango del día

$46.40 - $48.71

Rango de 52 semanas

$40.16 - $94.67

Volumen

8.1 millones

Promedio de volumen

4.6 millones

Margen bruto

79.06%

Crecimiento constante en ingresos y ganancias

Docusign generó $3.2 mil millones en ingresos totales durante su año fiscal 2026 (que finalizó el 31 de enero), un aumento modesto del 8% respecto al año anterior. La plataforma IAM se lanzó hace apenas 18 meses y ya está generando $350 millones en ingresos recurrentes anuales (ARR), lo que representa más del 10% del ARR total de Docusign. Si la adopción continúa a este ritmo, IAM podría impulsar una aceleración en el crecimiento general de los ingresos de la compañía.

Docusign también tuvo un año fuerte en cuanto a beneficios, con $309.1 millones en ingreso neto según principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Eso fue menos que su ganancia de $1.06 mil millones en el año fiscal 2025, pero ese resultado estuvo muy influenciado por un beneficio fiscal extraordinario.

Si excluimos elementos extraordinarios y también gastos no en efectivo como la compensación basada en acciones, la ganancia ajustada (no-GAAP) del año fiscal 2026 fue de $803.1 millones, lo que en realidad representa un aumento del 7% respecto a 2025.

La compañía logró estos resultados gestionando cuidadosamente los costos. Sus gastos operativos totales crecieron menos del 5% durante el año fiscal 2026, y dado que sus ingresos aumentaron mucho más rápido, más dinero llegó a la línea de fondo. Cuando la diferencia entre lo que entra y lo que sale se amplía, el resultado neto es más ganancia.

Las acciones de Docusign cotizan a un nivel atractivo

Actualmente, las acciones de Docusign tienen un ratio precio-ventas (P/S) de solo 3.1, cerca del nivel más barato desde que salió a bolsa en 2018. También representa un descuento muy grande respecto a su ratio P/S promedio a largo plazo de 12.4, lo que sugiere que las acciones podrían estar subvaloradas en este momento.

Datos de YCharts.

Probablemente, las acciones de Docusign estén más cerca de su valor justo si se usa el ratio precio-beneficio (P/E), que evalúa las ganancias de la compañía en lugar de sus ingresos. Docusign generó ganancias GAAP de $1.48 por acción en el año fiscal 2026, por lo que con un precio de acción de $47.54 al cierre del 17 de marzo, su P/E ronda las 32.1. Eso es un ligero prima respecto al índice tecnológico Nasdaq-100, que cotiza a un P/E de 30.4.

Dicho esto, la dirección de Docusign cree que el crecimiento de los ingresos de la compañía podría acelerarse durante el año fiscal 2027 (su año actual), gracias al impulso increíble de la plataforma IAM. Esto también podría traducirse en ganancias significativamente mayores, siempre que los costos de la compañía sigan creciendo a un ritmo moderado, por lo que es posible que las acciones sean más baratas de lo que parecen en realidad.

En cualquier caso, los inversores dispuestos a mantener acciones de Docusign a largo plazo, de tres a cinco años, podrían obtener buenos resultados, ya que este período dará tiempo a que la plataforma IAM florezca.