Huatai Securities: Decline in Oil and Gas Processing Volumes Leads to Sulfur Supply Deficit, Multiple Impacts on Chemicals and Metals

Los informes de Huatai Securities indican que aproximadamente el 60% del sulfato a nivel mundial proviene del azufre, el 30% de subproductos de la metalurgia y el 10% de minerales de hierro sulfurados para la producción de ácido. La refinación de petróleo y el procesamiento de gas natural son las principales vías de producción de azufre a nivel global. Según Kepler, para 2025, casi la mitad del azufre se exportará a través del estrecho de Hormuz. Además, la restricción en el suministro de petróleo crudo genera expectativas de disminución en la carga de las refinerías en Asia Oriental, y el bajo contenido de azufre en el petróleo de esquisto en Norteamérica agrava la situación. Tras la reducción del suministro en Oriente Medio, se evidencia un déficit global en la oferta. Huatai Securities considera que la contradicción entre oferta y demanda de azufre será difícil de revertir a mediano plazo. Según S&P Global, aproximadamente el 58% del ácido sulfúrico a nivel mundial se utiliza en fertilizantes de fósforo, mientras que el resto se destina a la fabricación de metales como níquel, cobre y uranio, así como a productos como dióxido de titanio, nylon, colorantes y cátodos de litio. Con el suministro de azufre cada vez más ajustado y los precios en niveles elevados, los proyectos químicos que utilizan rutas de producción diferenciadas, como la producción de ácido a partir de yeso fosfatado, ácido ferroso a partir de oxalato de hierro, y la fabricación de dióxido de titanio por método de cloración, podrían beneficiarse.