Conseguido un gran pedido, "subió mucho"; tras anunciar la emisión de bonos, "bajó mucho"; los accionistas de Nebius, la nueva estrella de IA en la nube, están "muy indecisos".

¿Por qué la emisión de deuda de AI · Nebius sorprendió a los nuevos inversores?

Por un lado, pedidos enormes, y por otro, un gasto descontrolado, las medidas de Nebius hacen que los inversores se sientan “muy confundidos”.

El martes 17 de marzo, “el nuevo gigante de la nube AI” Nebius anunció que emitirá bonos por 3.750 millones de dólares para apoyar la construcción de su infraestructura de IA, lo que provocó una caída del 10.4% en su precio de acción. Esta noticia hizo que las acciones de Nebius retrocedieran parte de sus recientes fuertes ganancias.

El lunes, Nebius anunció un acuerdo con Meta por valor de 27.000 millones de dólares y una duración de cinco años para el suministro de infraestructura de IA, lo que impulsó su precio de acción un 15%. Además, a principios de este mes, Nvidia anunció una inversión de 2.000 millones de dólares en Nebius, y ambas compañías colaborarán en la implementación de infraestructura de IA, lo que también provocó un gran aumento en el precio de las acciones. En conjunto, Nebius ha subido un 25% en lo que va del mes.

Los analistas creen que la fuerte volatilidad en el precio refleja la preocupación del mercado por los altos costos de la infraestructura de IA. Aunque los pedidos masivos ofrecen un gran potencial de crecimiento, realizar ese potencial requiere una inversión de capital enorme, lo que ha tomado por sorpresa a algunos inversores nuevos.

Emisión de deuda por 3.750 millones de dólares para potenciar la infraestructura de IA

En un comunicado de prensa el martes, Nebius anunció que planea realizar dos emisiones privadas, en las que emitirá bonos convertibles prioritarios con vencimientos en 2031 y 2033, por un total de 3.750 millones de dólares.

La compañía aclaró que los fondos recaudados se usarán para financiar la construcción de centros de datos, desarrollar su servicio de nube de IA de pila completa y adquirir más unidades de procesamiento gráfico (GPU).

El CEO de Nebius, Arkady Volozh, enfatizó en el comunicado del lunes que la transacción con Meta forma parte de los esfuerzos de la compañía por conseguir “más contratos de capacidad a largo plazo y de mayor tamaño” para expandir su negocio de nube de IA. Él afirmó: “Seguiremos cumpliendo nuestras promesas”.

Analistas: La necesidad de capital no debería ser una sorpresa

Aunque el mercado reaccionó negativamente a la noticia de la emisión de deuda, algunos analistas consideran que era previsible.

Hamed Khorsand, analista de BWS Financial, dijo en una entrevista con MarketWatch: “Esta acción tiene muchos nuevos inversores, y creo que aún no están preparados para afrontar la demanda de capital de Nebius.”

Sin embargo, Khorsand señaló que la emisión de deuda no debería ser una sorpresa. “En la última conferencia telefónica de resultados, Nebius mencionó su necesidad de capital y dijo que buscaría vías que no limitaran demasiado sus acciones”, explicó. “Lo interpreto como que buscarán oportunidades adecuadas.”

Khorsand añadió que, aunque la transacción con Meta ofrece una gran oportunidad de crecimiento, Nebius necesita gastar dinero para liberar ese potencial. Pero en comparación con su competidor CoreWeave, Nebius actualmente no tiene ‘una deuda enorme’.