Anoche, los mercados financieros experimentaron cambios.

¿Consideraciones sobre las acciones militares de EE. UU. y cómo podrían desencadenar el mercado del petróleo?

Fuente: Círculo de inteligencia de Wall Street

El mercado comienza a volver a valorar el peor escenario.

Una noticia ha provocado nuevos cambios en los mercados financieros: según Axios, EE. UU. está considerando una operación militar contra la isla de Hark, en Irán, aunque aún no hay una decisión final (el “autocontrol” de EE. UU. está desapareciendo).

• El petróleo y el dólar han revertido su tendencia a la baja y ahora suben, y el rendimiento de los bonos a 10 años vuelve a situarse en 4.30;

• Los futuros de las acciones en EE. UU. bajan, y el oro reduce su ganancia.

Primero, el riesgo de alza en el precio del petróleo sigue siendo mayor que el de bajada. Brent podría subir por tercer semana consecutiva, pero la diferencia con la semana pasada es que esta vez no es solo especulación, sino una interrupción real en el suministro.

Las áreas más vulnerables del sistema energético global están siendo golpeadas repetidamente:

El estrecho de Ormuz casi cerrado, lo que implica problemas en el transporte;

Ataques a instalaciones energéticas, lo que afecta la capacidad de producción y refinamiento;

Los principales países productores de petróleo se ven obligados a reducir su producción, lo que significa que la disminución no es solo prevista, sino real.

Estas tres circunstancias juntas hacen que el mercado pase de una “tensión” a una “valoración de pánico”. Si la gente empieza a creer que esto no se resolverá en unos días, sino que se prolongará hasta finales de abril o más, la lógica de precios del petróleo cambiará por completo. En ese momento, los operadores ya no preguntarán “¿subirá?”, sino “¿llegará a 120, 150 o incluso 180 dólares?”.

Segundo, las declaraciones de Trump para calmar la situación parecen más una forma de contener las expectativas que de resolver el problema. Dice que “no es tan grave, terminará pronto”, además de liberar reservas, discutir ajustes en sanciones y no prohibir exportaciones. La estrategia principal es evitar que el mercado fije expectativas de precios mucho más altos. Pero si el estrecho de Ormuz no se reabre, EE. UU. tendrá dificultades para mantener los precios bajos por otros medios.

Tercero, lo más peligroso ahora no es que el mercado sea demasiado pesimista, sino que quizás aún no lo sea lo suficiente. Muchos todavía asumen que el conflicto será controlado rápidamente, que las rutas se restablecerán y que la producción volverá lentamente. Pero las señales actuales indican exactamente lo contrario: si incluso la isla de Hark entra en la lista de opciones, significa que EE. UU. está considerando usar métodos más duros para abrir la situación. En ese momento, la dependencia del mercado en una “solución rápida” para la guerra será su punto más vulnerable.

Lo que más debe alertar esta noche no es que el precio del petróleo suba unos dólares más, sino la percepción del mercado sobre los límites de la guerra.

Mientras Trump no tome una decisión definitiva, cada minuto de espera alimenta la “valoración de pánico”. Si el lunes próximo se produce una acción terrestre o un bloqueo total en Hark, el precio de 120 dólares no será el límite.