ASML vs. Broadcom: ¿Cuál es la mejor acción de IA para comprar?

El auge de la inteligencia artificial (IA) ha llevado a muchas acciones de semiconductores a alturas vertiginosas en los últimos años. Dos de las empresas más importantes que están impulsando este cambio tecnológico son ASML (ASML 3.62%) y Broadcom (AVGO 2.99%).

Mientras ASML fabrica las complejas máquinas de litografía necesarias para producir chips de vanguardia, Broadcom diseña los silicon de red críticos y aceleradores personalizados que permiten a los centros de datos procesar cargas de trabajo de IA masivas. Ambas empresas están ejecutando bien y generando miles de millones de dólares en beneficios. Pero cuando comparas su impulso empresarial subyacente con sus valoraciones actuales, la elección para los inversores — al comparar las dos — se vuelve sorprendentemente clara.

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ASML: Un monopolio valorado por la perfección

No hay duda de que ASML es un negocio fenomenal. La empresa con sede en los Países Bajos prácticamente tiene un monopolio en los sistemas de litografía de ultravioleta extremo (EUV), que son esenciales para fabricar los semiconductores más avanzados del mundo.

Esta posición dominante en el mercado quedó claramente evidenciada en los resultados financieros recientes de la compañía.

ASML reportó ventas netas totales para 2025 de 32.700 millones de euros, un aumento de aproximadamente 15% año tras año. La utilidad neta también mostró fortaleza, alcanzando 9.600 millones de euros en el año, impulsando un crecimiento del 28% en las ganancias por acción respecto al año anterior. Además, el fabricante de equipos cerró 2025 con un increíble backlog de 38.800 millones de euros, proporcionando a la dirección una excelente visibilidad sobre la demanda futura de los clientes.

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NASDAQ: ASML

ASML

Cambio de hoy

(-3.62%) $-49.42

Precio actual

$1316.97

Datos clave

Capitalización de mercado

$527B

Rango del día

$1291.06 - $1370.00

Rango de 52 semanas

$578.51 - $1547.22

Volumen

96K

Promedio de volumen

1.7M

Margen bruto

52.80%

Rendimiento de dividendos

0.56%

Mirando hacia adelante, la dirección espera que el impulso continúe.

Para 2026, ASML pronostica ventas netas totales entre 34 mil millones y 39 mil millones de euros. En el punto medio, eso implica un crecimiento del 11.6%.

Pero el problema para los inversores es el precio que se le asigna a este crecimiento. Al momento de escribir esto, la relación precio-beneficio futura de ASML, o el precio de la acción como múltiplo de las ganancias pronosticadas por los analistas para los próximos 12 meses, ronda alrededor de 40. Un múltiplo de valoración tan alto asume que el fabricante de equipos no solo seguirá siendo dominante, sino que también continuará creciendo rápidamente manteniendo sus márgenes impresionantes — y haciendo esto durante años.

Pagar una prima tan elevada por un negocio intensivo en hardware con requisitos significativos de inversión de capital que opera en una industria cíclica es una configuración difícil para los inversores — que parece requerirles pagar por adelantado por la continuidad del dominio de la empresa. Cualquier retraso en la construcción de fábricas por parte de sus principales clientes fundidores, o cualquier suavización macroeconómica que cause que los fabricantes de chips pospongan entregas de equipos, podría castigar severamente a una acción valorada por una ejecución perfecta.

Broadcom: Crecimiento explosivo con descuento

Por otro lado, Broadcom está entregando métricas de crecimiento asombrosas que hacen que su valoración parezca mucho más razonable.

En el primer trimestre fiscal de 2026 de la compañía (que terminó el 1 de febrero de 2026), los ingresos totales de Broadcom aumentaron un 29% hasta $19.3 mil millones. Pero sus ingresos por semiconductores de IA alcanzaron los $8.4 mil millones, un aumento increíble del 106% respecto al año anterior.

Y esta demanda explosiva por los aceleradores personalizados y el equipo de red de la compañía no muestra signos de desaceleración.

Aún más impresionante es la visibilidad a largo plazo que la empresa ofrece respecto a sus oportunidades en infraestructura de centros de datos.

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NASDAQ: AVGO

Broadcom

Cambio de hoy

(-2.99%) $-9.57

Precio actual

$310.27

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.5T

Rango del día

$309.93 - $321.50

Rango de 52 semanas

$138.10 - $414.61

Volumen

1M

Promedio de volumen

26M

Margen bruto

64.96%

Rendimiento de dividendos

0.76%

El CEO de Broadcom, Hock Tan, señaló recientemente durante la llamada de resultados del primer trimestre fiscal que tiene una visión clara para alcanzar más de $100 mil millones en ingresos por chips de IA solo en 2027.

A pesar de este impulso asombroso, la acción no está valorada de forma eufórica. Broadcom cotiza con una relación precio-beneficio futura de aproximadamente 29 en este momento. Comparado con el múltiplo futuro de ASML de 40, Broadcom es bastante más barata — especialmente si también consideramos el perfil de crecimiento empresarial de cada una.

Hay un claro ganador

Al comparar estos dos gigantes tecnológicos, creo que la elección es sencilla.

ASML es una empresa maravillosa con una amplia ventaja competitiva, pero su acción parece estar completamente valorada, si no ligeramente sobrevalorada. El mercado ya ha descontado una ejecución casi perfecta para el líder en litografía; cualquier problema inesperado podría conducir a una contracción dolorosa del múltiplo.

Pero la acción de Broadcom parece mucho más atractiva. A pesar de crecer a un ritmo de tres dígitos en sus ingresos por semiconductores de IA y contar con una división de software altamente rentable, cotiza a un múltiplo de precio-beneficio futuro mucho menor que el de ASML.

Para los inversores que buscan desplegar capital en el espacio de semiconductores de IA hoy, creo que Broadcom ofrece un perfil de riesgo-recompensa mucho mejor que ASML.

Por supuesto, también existen riesgos para Broadcom. Dependiente en gran medida de unos pocos hyperscalers, su negocio de IA podría sufrir si reducen sus planes de gasto. Pero creo que este riesgo está bien valorado. Y también es una oportunidad. Al asociarse con estos jugadores bien capitalizados, la dirección obtiene visibilidad en la planificación y expone a Broadcom a sus negocios en la nube de rápido crecimiento.