¡Los precios del oro caen continuamente! Hay quienes están "comprando en la caída para recuperar ganancias". ¿Es ahora un buen momento para subirse al carro?

¿Por qué los inversores mantienen una coexistencia de compra de fondo y observación ante la volatilidad del precio del oro?

Recientemente, el precio del oro está experimentando una tendencia de altibajos en un mercado similar a un “mono”. Tras varios días de caída continua, las decisiones de los inversores se han diversificado: muchos se apresuran a comprar para aprovechar los precios bajos; otros, aunque tentados, prefieren mantenerse en observación.

El 20 de marzo, tras una caída significativa la noche anterior, el precio del oro en contado se recuperó ligeramente. Hasta el momento de redactar, el precio internacional del oro en contado había subido a 4660.09 dólares por onza, después de que el día anterior alcanzara un mínimo de 4501.59 dólares por onza.

Actualmente, la volatilidad del precio del oro se ha intensificado, y las instituciones financieras como los bancos han emitido avisos de riesgo, además de restringir aún más las operaciones de inversión en metales preciosos.

¿Es todavía un buen momento para invertir? Los análisis del mercado indican que, a corto plazo, los conflictos geopolíticos y el impacto en los precios de la energía son los principales impulsores de las operaciones de “refugio”. Como resultado, el oro ha mostrado movimientos repetitivos. Además, el comportamiento actual del oro contradice la percepción habitual, debido a un cambio fundamental en la lógica de mercado: de “refugio” a “inflación y endurecimiento”. Sin embargo, algunas instituciones consideran que, a largo plazo, el valor estructural del oro aún persiste.

¿Comprar de inmediato o esperar? La división en las decisiones tras la caída del precio del oro

“Ya casi llega a 5500 dólares/onza. La caída ha sido rápida.” La noche del 19 de marzo, Li Wei observaba nerviosa la pantalla de su móvil, donde el precio internacional del oro en contado fluctuaba a la baja. Desde la segunda mitad del año pasado, había invertido en oro mediante ETF y compras acumuladas, pero la reciente caída del precio había erosionado la mayor parte de sus ganancias previas.

¿Debe aumentar su posición de inmediato o esperar? Li Wei duda: en su opinión, el precio ya ha llegado a un nivel relativamente bajo, pero no sabe si seguirá bajando. Finalmente, decidió comprar una pequeña cantidad para “entrar en el mercado”, pensando: “Si vuelve a caer, seguiré comprando en la caída.”

En comparación con las compras en línea, algunos inversores prefieren adquirir oro físico. Algunos comentaron a Beike Finance: “No puedo mantener el oro digital” o “El oro físico da más seguridad.”

“Acabo de comprar 100 gramos de lingotes de inversión, a 1045 yuanes por gramo, pero aún no he pagado.” La mañana del 20 de marzo, en la tienda principal del mercado de Beijing, la vitrina de lingotes de inversión estaba llena de compradores. Un anciano de cabello canoso miraba fijamente el gráfico de velas del oro en su móvil durante media hora. Según las reglas del mercado, al comprar lingotes de inversión, tras emitir el recibo, el pago debe realizarse en una hora.

Su duda principal era que la vela diaria del oro en contado mostraba solo una “mecha de fondo”, y pensaba que “podría seguir bajando”, lo que le hacía dudar en pagar. Sin embargo, cuando solo quedaban unos 10 minutos de validez del recibo, decidió completar la compra. Luego, el oro en contado subió a 1052 yuanes por gramo. Pero, hasta la noche del 20 de marzo, el precio del oro en contado había bajado a 1033.96 yuanes por gramo.

Por otro lado, en entrevistas con periodistas de Beike Finance, varios inversores optaron por seguir “esperando el momento”. Consideran que el precio del oro aún puede caer, por lo que no han decidido comprar todavía. Otros creen que el precio ya está en un nivel alto y que lo mejor sería salir del mercado.

En las redes sociales, también hay opiniones divididas sobre cómo invertir en oro actualmente: “Comprar ahora”, “Esperar a comprar”, “Se convertirá en mercado bajista”. Algunos piensan que, dado que el precio ya tocó fondo, es momento de entrar para “aprovechar la caída”; otros creen que el precio puede seguir fluctuando en el corto plazo, y que sería mejor esperar a que llegue a 1000 yuanes por gramo o incluso 800 yuanes. También hay quienes piensan que el mercado puede adoptar un patrón en forma de “M”, y que el ciclo alcista del oro podría haber terminado.

Las instituciones reducen el “fiebre del oro”, y con la limitación en compras de lingotes, varias sucursales bancarias no pueden retirar oro físico

“Nuestro banco ya no puede retirar oro físico de las cuentas de acumulación.” El 20 de marzo, un empleado de una sucursal bancaria estatal en Beijing informó a Beike Finance que, debido a la persistente ola de inversión en oro, la extracción de oro físico de las cuentas de acumulación ha estado sin stock durante un tiempo.

Otro empleado de un banco estatal también indicó que actualmente es difícil comprar o canjear oro físico con las cuentas de acumulación. Debido a que las compras de oro en cuentas de acumulación están limitadas, sugirió a los periodistas que intentaran al día siguiente.

Según información de Beike Finance, debido a la fuerte volatilidad en los precios del oro y la plata, los bancos están restringiendo progresivamente las operaciones con metales preciosos y emitiendo advertencias de riesgo. Instituciones como China Construction Bank y Industrial and Commercial Bank han implementado límites dinámicos en las operaciones de cuentas de acumulación, y una vez agotados los límites, no se puede comprar en ese día. Además, muchos bancos han cerrado sus servicios de intermediación en la Bolsa de Metales de Shanghai para operaciones con metales preciosos, y algunos están promoviendo la cancelación de contratos de intermediación.

Desde el año pasado, los bancos han reiterado a los inversores que tengan precaución ante los riesgos del mercado de metales preciosos. El 20 de marzo, ICBC volvió a emitir un aviso señalando que, debido a la complejidad de la economía global y los cambios en la geopolítica, la volatilidad en los mercados de metales preciosos nacionales e internacionales se ha intensificado. Para proteger la seguridad de los activos y mantener inversiones prudentes, los inversores deben mantener la calma, evaluar cuidadosamente sus riesgos y evitar decisiones impulsivas motivadas por las emociones del mercado a corto plazo.

ICBC también recomienda que, desde una perspectiva de asignación de activos a largo plazo, los inversores sigan los principios de “control de volumen, entrada escalonada y diversificación”, extendiendo el ciclo de inversión para suavizar riesgos de fluctuaciones temporales y construir una cartera más sólida.

Recomendaciones de inversión: mantener la observación a corto plazo y evitar riesgos de compra en el fondo

¿Es el momento adecuado para que los inversores entren en el mercado, dado el movimiento errático del precio del oro? La mayoría de los expertos coinciden en que la tendencia del oro será de “presión a corto plazo y mejora a medio y largo plazo”.

Dong Ximiao, economista jefe de Zhaolian, opina que el comportamiento actual del oro contradice percepciones anteriores, y la causa principal radica en un cambio fundamental en la lógica del mercado: de “refugio” a “inflación y endurecimiento”. En el pasado, cuando estallaban conflictos geopolíticos, el mercado primero buscaba “incertidumbre”, y el dinero fluía hacia el oro como refugio. Pero en esta ocasión, tras el estallido del conflicto, lo primero que el mercado percibió fue la posible interrupción del suministro de petróleo, provocando un aumento en los precios del crudo. La principal preocupación cambió rápidamente de “riesgo de guerra” a “riesgo de inflación descontrolada por el aumento del precio del petróleo”. Además, la reversión en las expectativas de política monetaria también presiona a la baja el precio del oro.

“Además del precio del petróleo, otros factores también pueden influir en el precio del oro”, señala Dong Ximiao. En primer lugar, las señales de política de la Reserva Federal, que actualmente son un factor de impacto directo. Si las expectativas de aumento de tasas se fortalecen, el oro enfrentará una fuerte presión de venta. En segundo lugar, datos económicos clave, especialmente la inflación y el informe de empleo en EE. UU… En tercer lugar, el índice del dólar y los rendimientos reales de los bonos del Tesoro estadounidense, que suelen tener una correlación negativa con el oro.

Yao Yuan, estratega senior de inversión del Instituto de Investigación de Orient Financial Holdings en Asia, opina que, aunque el oro puede experimentar una liquidez a corto plazo, la lógica de inversión a largo plazo no ha cambiado. Los inversores deben distinguir entre las fluctuaciones a corto plazo y las perspectivas a medio y largo plazo del oro.

Yao Yuan considera que, en el corto plazo, los conflictos geopolíticos y su impacto en los precios de la energía seguirán siendo los principales impulsores de las operaciones de “refugio”. En este entorno, los inversores tienden a liquidar sus carteras. Sin embargo, a largo plazo, el oro ha demostrado ser efectivo para resistir riesgos geopolíticos, macroeconómicos y políticos, por lo que sigue siendo una opción de inversión.

Además, Qu Rui, director adjunto del Departamento de Investigación y Desarrollo de Orient Jin Cheng, recomienda que los inversores mantengan la observación a corto plazo, eviten comprar en el fondo y esperen confirmación de soportes. A largo plazo, pueden aprovechar las correcciones para distribuir en fases, construyendo una posición en oro que represente entre el 5% y el 10% de su cartera, centrándose en factores catalizadores como las decisiones de la Reserva Federal sobre recortes de tasas y la evolución en Oriente Medio, y vigilando riesgos potenciales como la inflación superior a lo esperado y la expansión de conflictos geopolíticos.