Microsoft y otros gigantes de la nube comienzan a firmar "contratos a largo plazo obligatorios de compra de almacenamiento", el "ciclo de almacenamiento" se reformulará

Las grandes empresas de la nube cambian de actitud: contratos de almacenamiento a largo plazo o podrían redefinir el ciclo del sector.

Wall Street Journal informó que, según EBN News, Samsung Electronics está en negociaciones recientes con Google y Microsoft para acuerdos de suministro a largo plazo, discutiendo un adelanto de más de 10 mil millones de dólares. Si las compras no alcanzan el volumen acordado, la diferencia se deducirá del adelanto.

Los analistas señalan que, si se concretan estos acuerdos a largo plazo, los fabricantes de almacenamiento tendrán una previsibilidad de demanda superior a tres años, lo que ayudará a reducir la volatilidad de precios, mantener la estabilidad de los márgenes de beneficio y promover una expansión de la inversión de capital más segura.

Mientras tanto, Micron y SK Group también están promoviendo arreglos similares. Micron anunció en su informe financiero del segundo trimestre fiscal de 2026 su primer acuerdo estratégico de cinco años con un cliente principal. El presidente del grupo SK, en una entrevista con Bloomberg, insinuó que SK Hynix lanzará próximamente medidas concretas para estabilizar los precios del almacenamiento, aunque no reveló detalles.

Detrás de esta ola de contratos a largo plazo hay una lógica industrial más profunda: las memorias están pasando de ser productos estandarizados a productos altamente personalizados. Con la introducción de memorias de próxima generación como HBM4, la proporción de memorias HBM personalizadas aumentará significativamente, y los clientes requerirán una colaboración profunda con los proveedores desde la fase de diseño.

Este modelo de cooperación requiere naturalmente contratos más largos y una mayor vinculación entre oferta y demanda, impulsando aún más el crecimiento estructural de la demanda de contratos a largo plazo. Los analistas advierten que, si varios proveedores principales aseguran pedidos a largo plazo, el ciclo caracterizado por “desajuste entre oferta y demanda y volatilidad de precios” en la historia del sector podría sufrir una transformación estructural.

De “rechazar contratos a largo plazo” a “adoptar una vinculación activa”, la actitud de las grandes empresas de la nube cambia rápidamente

Hace solo unos meses, la situación era completamente diferente.

Según Korea Economic Daily de enero de este año, Samsung y SK Hynix intentaron aumentar en un 60% a 70% los precios de la memoria DRAM para servidores en el primer trimestre respecto al trimestre anterior, cotizando a principales clientes como Microsoft y Google, pero ambas empresas de la nube rechazaron firmar contratos a largo plazo de dos a tres años, manteniendo un modelo de compras trimestrales a corto plazo.

Pero con la expansión continua de los centros de datos de IA, la memoria como cuello de botella clave se ha vuelto aún más evidente, y la prioridad de las empresas de la nube ahora es garantizar el suministro, por encima de la flexibilidad en precios.

Según EBN News, se espera que los proveedores de almacenamiento firmen acuerdos a largo plazo con las principales empresas tecnológicas en la primera mitad de este año.

El co-CEO de Samsung, Jun Young-hyun, afirmó en la junta de accionistas del 18 de marzo que la compañía está considerando extender la duración de los contratos de los habituales trimestres o años a entre tres y cinco años. También señaló que la demanda de memorias para IA se mantendrá en crecimiento hasta 2026.

En un contexto de caída generalizada en las acciones de memoria esta semana, el rendimiento del sector se mantuvo destacado.

Estructura de los contratos a largo plazo: precios vinculados al mercado spot, adelantos con cumplimiento obligatorio

Según EBN News, la estructura contractual más probable en las negociaciones actuales es: fijar el volumen de compras durante varios años, vinculando los precios al nivel del mercado spot.

Si el precio spot se desvía del rango preestablecido, el precio del contrato se ajustará en consecuencia. Este diseño garantiza ingresos estables para los proveedores y también ofrece cierta flexibilidad de precios a los compradores.

Lo que realmente diferencia esta ronda de contratos a largo plazo de los precedentes históricos es la introducción del mecanismo de adelanto de pagos.

EBN News destaca que, alrededor de 2019, se lograron acuerdos similares, pero en ese momento los contratos carecían de fuerza vinculante, y los clientes podían cancelar unilateralmente los pedidos. En esta negociación, el acuerdo se asegura mediante un adelanto de pago elevado; si el cliente no cumple con las compras acordadas, el adelanto se deducirá, constituyendo en la práctica un costo por incumplimiento.

Este mecanismo tiene un significado económico importante para Samsung. Se informa que el adelanto de pago entre Samsung y Microsoft supera los 10 mil millones de dólares. Si el acuerdo se concreta, proporcionará a Samsung un flujo de caja visible durante varios años, apoyando directamente sus decisiones de inversión de capital.

Los contratos a largo plazo están reconfigurando la lógica de oferta y demanda, y el ciclo de almacenamiento podría suavizarse

La periodicidad del ciclo en la industria del almacenamiento proviene de un desajuste sistemático entre oferta y demanda. Durante los períodos de auge, los fabricantes expanden la producción; cuando la demanda cae, hay exceso de capacidad, y los precios colapsan. Esta dinámica se repite a lo largo de las últimas décadas.

Según EBN News, si los acuerdos de suministro a largo plazo se implementan ampliamente, los fabricantes podrán prever la demanda por más de tres años, lo que les dará mayor fundamento y confianza para tomar decisiones de inversión. Esto ayudará a reducir las caídas drásticas de precios y a mantener márgenes más estables.

Las acciones de Micron ofrecen un ejemplo concreto. La compañía anunció que su inversión de capital para 2026 superará los 25 mil millones de dólares, casi duplicando los 13.8 mil millones del año anterior, y atribuyó parte de esta confianza en el crecimiento a la previsibilidad de demanda que ofrecen los acuerdos a largo plazo.

Sin embargo, según analistas citados por Global Economic, la promoción de contratos a largo plazo también puede reducir la capacidad de amortiguación de los precios en ciclos bajistas. En el pasado, las caídas significativas en los precios de almacenamiento durante recesiones ayudaron a reducir costos para los consumidores, pero en el futuro esta función podría verse debilitada.

Según The Korea Herald, Samsung está evaluando el riesgo de que el mercado global de almacenamiento pueda revertirse por primera vez en 2028, y ya está tomando medidas para restringir la disciplina operativa y prevenir una nueva fase de sobrecapacidad.

Aviso de riesgo y exención de responsabilidad

El mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo no constituye una recomendación de inversión personal ni considera objetivos, situación financiera o necesidades específicas de ningún usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí presentados son adecuados a su situación particular. La inversión es bajo su propio riesgo.