Tianfeng Securities: La política de "coordinación de computación" es en general favorable para las principales empresas de infraestructura de energía renovable

El informe de Tianfeng Securities indica que el aumento explosivo en la demanda de capacidad de inteligencia artificial ha generado una gran atención en la presión sobre el consumo de electricidad en los centros de datos. Impulsado por políticas, esta semana la atención en el sector de infraestructura de nuevas energías ha aumentado notablemente. Las políticas favorecen a las empresas con capacidad para invertir en proyectos relacionados con nuevas energías. Desde el punto de vista del impacto, consideramos que la política de “colaboración entre cálculo y electricidad” en general es favorable para los líderes del sector, ayudando a abrir una segunda curva de crecimiento en los negocios de nuevas energías. Si los beneficios de las políticas continúan liberándose y los nuevos modelos industriales como la conexión directa a energía verde se aceleran en su implementación, es probable que la atención en el sector de infraestructura de nuevas energías siga en aumento.

El texto completo es el siguiente

Tianfeng · Construcción y Materiales | “Colaboración entre cálculo y electricidad” incluida en el informe de trabajo del gobierno, atención a nuevas obras de infraestructura

Desde el impacto, consideramos que la política de “colaboración entre cálculo y electricidad” en general es favorable para los líderes del sector, ayudando a abrir una segunda curva de crecimiento en los negocios de nuevas energías. Si los beneficios de las políticas continúan liberándose y los nuevos modelos industriales como la conexión directa a energía verde se aceleran en su implementación, es probable que la atención en el sector siga en aumento.

Resumen del mercado

Esta semana (09/03/2026-13/03/2026), el sector de construcción superó al CSI 300, pero el sector de materiales de construcción quedó por debajo. Específicamente, el sector de materiales cayó un 1.58%, superando en 1.77 puntos porcentuales al mercado general (CSI 300); el sector de construcción subió un 4.28%, superando en 4.10 puntos porcentuales al mercado general. En cuanto a subsectores, todos los subsectores de materiales registraron caídas, con otros materiales estructurales cayendo más del 5%, específicamente un -5.65%; en construcción, excepto diseño y servicios de construcción III, los demás subsectores subieron, destacando la ingeniería especializada y otros, así como la infraestructura, con aumentos superiores al 5%, específicamente un 6.32% y un 5.48%.

“Colaboración entre cálculo y electricidad” incluida en el informe de trabajo del gobierno, atención a nuevas obras de infraestructura

El aumento en la demanda de capacidad de inteligencia artificial ha generado una gran atención en la presión sobre el consumo de electricidad en los centros de datos. Según la Academia de Información y Comunicación de China, la inteligencia artificial es la principal fuerza impulsora del crecimiento de la capacidad de cálculo, y los costos de electricidad representan una parte importante de los gastos operativos de los centros de cálculo, afectando directamente la rentabilidad del sector. En este contexto, la “colaboración entre cálculo y electricidad” se ha convertido en una opción clave para construir un sistema eléctrico de nueva generación. En 2023, se mencionó por primera vez la “colaboración entre cálculo y electricidad”. Este año, la política fue incluida en el informe de trabajo del gobierno. El primer ministro Li Qiang, en su informe del 5 de marzo, propuso acelerar la formación y expansión de nuevas energías dinámicas, implementando proyectos de infraestructura de nueva generación como grandes clústeres de cálculo inteligente y colaboración entre cálculo y electricidad.

El director de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, Zheng Ganjie, afirmó en una rueda de prensa el 6 de marzo que se promoverá la construcción de las “seis redes” y en áreas clave, estimando que la inversión este año superará los 7 billones de yuanes. Zheng explicó que las “seis redes” incluyen la red eléctrica y la red de capacidad de cálculo, y que las áreas clave incluyen infraestructura y servicios públicos relacionados con “inteligencia artificial+” y otros. Impulsado por políticas, la atención en el sector de infraestructura de nuevas energías ha aumentado notablemente esta semana. Las políticas favorecen a las empresas con capacidad para invertir en proyectos relacionados con nuevas energías. Desde el impacto, consideramos que la política de “colaboración entre cálculo y electricidad” en general es favorable para los líderes del sector, ayudando a abrir una segunda curva de crecimiento en los negocios de nuevas energías. Si los beneficios de las políticas continúan liberándose y los nuevos modelos industriales como la conexión directa a energía verde se aceleran en su implementación, es probable que la atención en el sector siga en aumento.

Recomendaciones de inversión

1. En materiales de construcción: esta semana, los precios del cemento han bajado en comparación con la semana pasada, aunque la demanda de cemento ha mostrado un aumento notable, el ritmo general de crecimiento es lento, con mayor incremento en el sur y aún bajo en el norte. Por ello, se recomienda principalmente a empresas de cemento en el sur. En vidrio float, las fábricas han aumentado ligeramente los precios, pero debido a pedidos limitados, la situación de altos inventarios no ha cambiado. En vidrio fotovoltaico, hay un pequeño aumento en inventarios locales y, debido a un ligero incremento en costos, la rentabilidad continúa comprimiéndose. Se recomienda principalmente a empresas con productos diversificados. En fibra de vidrio, se mantiene la expectativa de que la demanda impulsada por escenarios de alta frecuencia y velocidad, como la inteligencia artificial, continúe, por lo que se recomienda seguir enfocados en el sector de fibra de vidrio y empresas con concepto de “textiles electrónicos”. En materiales de consumo, las políticas buscan frenar prácticas de guerra de precios en el sector, y la demanda de renovación y remodelación en mercados existentes será el principal soporte para la demanda futura. Si los aumentos de precios se implementan con éxito en canales y proyectos, se espera que la atención en el sector aumente, recomendando empresas líderes con ventajas de marca y productos.

2. En construcción: las políticas favorecen la formación de fondos y la implementación de proyectos de infraestructura, por lo que se recomienda a empresas estatales regionales con alta actividad, empresas de construcción centralizadas y fabricantes de estructuras de acero. En el sector de salas limpias, se espera que la tendencia favorable continúe, con demanda en semiconductores y otros campos de alta gama. Con la promoción de sustitución nacional y la actualización de electrónica de consumo, se prevé un aumento en la construcción y modernización de líneas de producción de pantallas OLED y otros paneles, manteniendo la tendencia de pedidos favorables.

Advertencias de riesgo: menor a lo esperado en políticas y financiamiento; recuperación de la demanda de cemento en el norte; retrasos en la implementación de aumentos de precios en materiales impermeables; aumento de costos de materias primas por encima de lo previsto.

(Procedencia: First Financial)