Miembro de la CCPCC Yang Liu: El gobierno debe actuar como acompañante, inversor y usuario de empresas tecnológicas

Norte de Finanzas del Sur Reportaje de las Dos Sesiones Nacionales Tang Jing Feng Zitong

La autosuficiencia y el fortalecimiento tecnológico son la base de la prosperidad nacional, y las finanzas son el “tanque de combustible” de la innovación tecnológica, además de un “impulsor” para la actualización industrial. Durante las Dos Sesiones Nacionales de 2026, cómo las finanzas pueden apoyar mejor la innovación tecnológica se convirtió en un tema de debate entre los representantes y comités.

La noche del 10 de marzo, la miembro de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino, secretaria del Comité del Partido y directora del Comité de Gestión del Parque de Alta Tecnología de Binhai, Tianjin, Yang Liu, compartió con el equipo de reportaje de las Dos Sesiones del Sur de Finanzas su experiencia práctica en el campo de las finanzas tecnológicas, especialmente en leasing financiero y factoring comercial, dos herramientas distintivas.

Ella señaló que, debido a su capacidad de gestión de activos y servicio durante todo el ciclo de vida, el leasing financiero es muy adecuado para apoyar la implementación de productos de alta tecnología; además, en el proceso de desarrollo de las empresas tecnológicas, el gobierno debe desempeñar los roles de “acompañante, inversor y usuario”, brindando mayor tolerancia y paciencia a los proyectos emprendedores en etapas tempranas.

El leasing financiero en Tianjin supera los 2.3 billones de yuanes, con potencial para servir a industrias emergentes

21st Century Business Herald: ¿Podría compartir algunas experiencias prácticas con características locales en el campo de las finanzas tecnológicas en Tianjin?

Yang Liu: En cuanto a las finanzas tecnológicas, creo que las áreas más distintivas en Tianjin son el leasing financiero y el factoring comercial, especialmente el leasing financiero. Actualmente, el volumen de activos del leasing financiero en Tianjin supera los 2.3 billones de yuanes, concentrándose principalmente en aviones, barcos y grandes equipos, incluyendo generadores eólicos y células solares. Pero en el futuro, el leasing financiero puede servir a la tecnología, como baterías de energía, equipos de computación, tecnología aeroespacial, robots y otros productos tecnológicos nuevos, que pueden convertirse en objetos de leasing.

El leasing financiero es una forma excelente de finanzas tecnológicas. Debido a que muchos productos de alta tecnología tienen precios inestables y funciones que se actualizan rápidamente, adquirir estos activos puede implicar riesgos de depreciación a corto plazo. Sin embargo, mediante el leasing, la compañía de leasing mantiene los activos, gestionando el cambio en su valor futuro; lo que las empresas compran en realidad es un servicio. Además, las compañías de leasing tienen una fuerte capacidad de gestión de activos, especialmente en todo el ciclo de vida. Muchos equipos necesitan actualizaciones continuas, y las empresas de leasing, como gestores de activos, pueden reconfigurar o actualizar estos productos tecnológicos.

21st Century Business Herald: ¿Cómo deben coordinarse las instituciones financieras, el gobierno, las empresas y los centros de investigación para llevar los resultados tecnológicos de laboratorio a la línea de producción? ¿Qué ventajas y disposiciones únicas tiene el Parque de Alta Tecnología?

Yang Liu: En Tianjin Binhai, hay muchas instituciones de I+D innovadoras, como el Laboratorio de Interfaz Cerebro-Máquina de la Universidad de Tianjin, apoyado en sus ventajas en esta área; y el Laboratorio de Células de la Universidad de Tianjin, especializado en terapia génica celular. Estas instituciones y las universidades con disciplinas de vanguardia son recursos clave para el desarrollo de industrias emergentes en la región.

El parque colabora con estas instituciones principalmente mediante el apoyo de las universidades y del gobierno local —incluyendo financiamiento, espacio y apoyo industrial. El desarrollo de una industria requiere no solo resultados de investigación, sino también la participación de grandes empresas locales, para formar productos y modelos comerciales, y que más consumidores o instituciones los utilicen, iterando en su uso, ampliando su alcance y reduciendo costos.

Durante más de 30 años, el parque ha estado haciendo esto; algunas industrias futuras de hace 30 años ahora son pilares económicos.

Mayor tolerancia a los emprendedores científicos, el gobierno debe ser el primero en “probar”

21st Century Business Herald: Para industrias futuras aún en etapa inicial, como la interfaz cerebro-máquina y la fabricación biológica inteligente, ¿en qué se diferencian las formas de apoyo del gobierno respecto a las industrias tradicionales?

Yang Liu: Para estas industrias emergentes, especialmente las futuras, el gobierno debe desempeñar tres roles.

Primero, como “acompañante”. Los emprendedores actuales son más impulsados por el conocimiento, llevando resultados de investigación a la aplicación. El gobierno debe ayudarlos desde la incubación, la conexión con financiamiento y la expansión de escenarios de uso, acompañándolos para entender sus necesidades y dificultades, ayudándolos a superar obstáculos y a transformarse de científicos a empresarios. En este proceso, el gobierno también puede identificar deficiencias en sus servicios y mejorar continuamente.

El segundo rol es el de inversor. Además de fondos de mercado, el gobierno también participa en inversiones. En el parque, tenemos la política de “inversión previa, participación accionarial posterior”, apoyando proyectos en etapas muy tempranas, incluso antes de recibir inversión ángel, tras evaluación. Si el proyecto tiene éxito, la inversión previa se convierte en participación accionarial basada en la valoración en la primera ronda de financiamiento. El parque cuenta con 15 fondos, con un total de 26 mil millones de yuanes, habiendo invertido en 65 proyectos, como Sugon y China Electronics Blue Sky, logrando éxitos en el mercado de capitales, recuperando fondos y reinvirtiendo en nuevos proyectos.

El tercer rol es el de usuario, muy importante. Cuando un producto nuevo sale al mercado, lo que falta no es dinero, sino escenarios de aplicación. Es necesario que alguien lo use continuamente, para detectar problemas, resolver y optimizar, dándole vida. El gobierno debe ser el primero en usar nuevas tecnologías, siendo el primer “probador”, acumulando experiencia y datos junto con las empresas.

21st Century Business Herald: Mencionó que el gobierno y las instituciones de capital privado deberían ser más tolerantes con los emprendedores, y que los acuerdos de apuesta no son adecuados. ¿En qué aspectos debería reflejarse esa tolerancia?

Yang Liu: Cuando conversamos con muchas empresas, agradecen el entorno de inversión actual, cada vez más profesional, desde inversión ángel hasta fusiones y adquisiciones, con fondos de diferentes tamaños y sectores. Sin embargo, muchas también mencionan los términos de las cláusulas de apuesta. Algunas son demasiado estrictas; los emprendedores, en etapas iniciales, subestiman las dificultades futuras y carecen de fondos, y firman acuerdos de apuesta. Pero si, por causas de fuerza mayor o razones especiales, el proceso de salida se retrasa, la empresa puede perder control sobre la tecnología y la misma empresa.

Las cláusulas de apuesta no son muy amigables con los emprendedores. Hace unos años, subestimábamos el entorno futuro; ahora, debemos pensar en cómo establecer cláusulas que sean razonables, que restrinjan a los emprendedores, pero que también entiendan sus dificultades. Muchos fundadores son científicos, no empresarios natos, y esta puede ser su primera vez emprendiendo. Si los exigimos con estándares de empresas maduras, podemos perder el mejor momento para desarrollar ciertos productos, e incluso retrasar el avance en algunos campos nacionales. Por eso, hago un llamado a los inversores para que consideren soluciones mejores en este aspecto.

21st Century Business Herald: Mencionó que el gobierno ayuda a las empresas a seleccionar las instituciones de capital de riesgo con las que colaborarán. ¿Podría explicar cómo se realiza esa selección? ¿Quién está calificado para acompañar a las empresas en su camino?

Yang Liu: ¿Qué tipo de fondos de capital de riesgo o fondos de inversión son más útiles para las empresas? A veces, conversamos con los emprendedores, porque los fondos del gobierno también participan en inversiones tempranas y son inversores. Evaluamos su experiencia previa, si han invertido en empresas similares a las nuestras; también su experiencia en la industria, y si pueden ofrecer más que financiamiento, como conocimientos y expansión de mercado.

En el parque, casi ningún fondo se crea de forma independiente; generalmente, se forma en colaboración con fondos del mercado y grandes empresas. La elección del socio inversor depende de su experiencia pasada, los proyectos en los que ha invertido y si puede apoyar a las empresas en escenarios de aplicación. También consideramos si el fondo tiene una estrategia de apoyo a largo plazo y paciencia, lo que llamamos capital con paciencia.