Ingresos netos de Beike en 2025 aumentan 1%: Negocios no inmobiliarios alcanzan máxima participación, arrendamiento rentable por primera vez

El 16 de marzo, KE Holdings (NYSE:BEKE; HKEX:2423) publicó los resultados del cuarto trimestre y del año 2025. En 2025, gracias a una estructura de negocio diversificada y más resistente a los ciclos, los ingresos de KE Holdings se mantuvieron sólidos en un entorno externo desafiante, con un crecimiento del 1% en ingresos netos hasta 94.6 mil millones de yuanes (RMB), y una ganancia neta de 2.99 mil millones de yuanes, con un beneficio neto ajustado de 5.02 mil millones. En el negocio de transacciones inmobiliarias, el volumen de transacciones de segunda mano alcanzó un nuevo máximo con un aumento del 11%, y el negocio de viviendas nuevas superó al mercado en su rendimiento interanual. La proporción de “otros negocios relacionados con bienes raíces” aumentó a un máximo histórico del 41%, los ingresos por reformas del hogar alcanzaron un máximo histórico de 15.4 mil millones de yuanes, y por primera vez, el negocio de alquileres logró rentabilidad anual. Con una integración más profunda de la IA y operaciones más precisas, el volumen de transacciones de cada agente en segunda mano pasó de 2 a 3, los gerentes de proyectos de reformas aumentaron en más del 100% el número de contratos mensuales, y el volumen de propiedades bajo gestión por gerente de activos creció más del 40%, todos alcanzando récords históricos.

El cofundador, presidente y CEO de KE Holdings, Peng Yongdong, afirmó: “La verdadera capacidad de atravesar ciclos no proviene del tamaño en sí, sino de la capacidad continua de crear valor real para los consumidores. KE Holdings reformará su lógica de servicio, pasando de un modelo impulsado por el tamaño de la tienda y la escala a uno impulsado por la eficiencia y la creación de valor, mejorando la eficiencia en la conversión de recursos y la producción por unidad. A continuación, exploraremos la transformación del servicio de transacciones en un servicio de ‘toma de decisiones’ de extremo a extremo, elevando la profesionalidad y la certeza en la atención al cliente. Utilizaremos la tecnología de IA para redefinir capacidades, optimizar la asignación de recursos y amplificar aún más el valor profesional de los proveedores de servicios y la eficiencia de la plataforma. Además, construiremos un sistema de servicios integral centrado en el ciclo de vida de la vivienda.”

El director ejecutivo y director financiero de KE Holdings, Xu Tao, dijo: “En 2025, implementamos una serie de medidas para mejorar la eficiencia, optimizar el modelo económico por unidad y la estructura de costos del grupo, fortaleciendo la resiliencia operativa futura de la compañía. La rentabilidad de las nuevas viviendas aumentó en 0.2 puntos porcentuales respecto al año anterior, y la rentabilidad de las viviendas existentes también se recuperó en el cuarto trimestre. La eficiencia operativa del grupo mejoró, y en 2025, la proporción de gastos operativos sobre los ingresos netos disminuyó en 1.4 puntos porcentuales respecto al año anterior. En 2026, mantendremos una disciplina financiera prudente, continuaremos optimizando la estructura de asignación de capital, mejorando la gobernanza operativa y promoviendo un desarrollo estable y sostenible.”

Enfoque en la calidad del crecimiento, volumen de transacciones de segunda mano alcanza nuevo máximo con un aumento del 11%, rentabilidad en alquileres y crecimiento en reformas

En el contexto de una nueva normalidad en el desarrollo inmobiliario, KE Holdings ajustó proactivamente su ritmo de operación, dejando de lado la mera escala y enfocándose en la construcción de capacidades a largo plazo. Especialmente en los negocios de reformas y alquileres, se centraron en mejorar la rentabilidad y en establecer modelos operativos sostenibles y replicables, logrando que ambos negocios entraran en una etapa de desarrollo más saludable.

En 2025, los ingresos netos del negocio de viviendas existentes alcanzaron 25.02 mil millones de yuanes, con un volumen de transacciones de segunda mano en la plataforma que alcanzó un máximo histórico, con un aumento del 11% interanual. Durante todo el año, el GTV de viviendas existentes contribuidas por non-Lianjia representó aproximadamente el 63% del GTV total de viviendas existentes, con un aumento del 15% en las transacciones de segunda mano, fortaleciendo la propiedad de la plataforma y haciendo que los ingresos bajo el modelo de plataforma sean más estables y con menor carga de activos.

El GTV de transacciones de viviendas nuevas alcanzó 890.9 mil millones de yuanes, superando continuamente al mercado. KE está transformando su negocio de viviendas nuevas de un modelo tradicional de “distribución de tráfico” a uno de “entrega de resultados con certeza” para desarrolladores y compradores, ofreciendo soporte en la evaluación estructural inicial y servicios posteriores como marketing y desinversión, además de centrarse en la generación de valor en las etapas previas y posteriores del proyecto.

Los ingresos netos del negocio de reformas del hogar alcanzaron 15.4 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 4.4%, y la rentabilidad aumentó a 31.4%, un incremento de 0.7 puntos porcentuales respecto al año anterior. En 2025, KE controló activamente el ritmo del negocio de reformas, construyendo capacidades profesionales que puedan ser escaladas mediante productos modulares, muestras de diseño y herramientas de diseño inteligente BIM, mejorando continuamente la eficiencia de los diseñadores. Además, aproximadamente el 80% de los materiales principales y el 60% de los materiales auxiliares se adquirieron a nivel nacional o regional, mejorando la capacidad de negociación y la estabilidad de la calidad del producto a largo plazo.

Al cierre de 2025, el volumen de propiedades en gestión en el negocio de alquileres de KE superó las 700,000 unidades, con un aumento del 62% interanual; los ingresos netos totales alcanzaron 21.9 mil millones de yuanes, con un crecimiento del 52.8%. La rentabilidad contribuyó con un aumento de 3.6 puntos porcentuales, alcanzando el 8.6%, logrando rentabilidad operativa anual.

Efecto de “colaboración hombre-máquina” muestra resultados iniciales, con eficiencia de los servicios alcanzando récords históricos

Bajo la ola de la IA, Peng Yongdong considera que la IA se está convirtiendo en un elemento clave para la mejora del sector de servicios residenciales. Él señala que las transacciones inmobiliarias no son un producto estandarizado, sino que combinan cálculos racionales con juicios subjetivos. Requieren tanto datos como experiencias físicas reales.

“La IA no puede ser ignorada, y las personas tampoco pueden ser reemplazadas.” Peng explica que la IA puede maximizar la racionalidad en las decisiones, mientras que amplifica el valor de las partes subjetivas que solo los humanos pueden gestionar. KE ha definido claramente su estrategia de IA basada en “colaboración hombre-máquina”. Con capacidades de IA, KE mejora la profesionalidad del servicio, la eficiencia en la conversión de recursos y la capacidad de aumentar la producción por unidad.

Para los agentes inmobiliarios, KE ha establecido un sistema de “estudios de IA”, que incluye generación automática de contenidos de marketing con AIGC, toma de control de interacciones iniciales, CRM con insights y recomendaciones estratégicas, y herramientas de entrenamiento IA que consolidan la experiencia de los “campeones de ventas”, reduciendo las diferencias de capacidad. Por ejemplo, en servicios de agentes, ahora pueden generar automáticamente videos en VR, interpretaciones de propiedades y materiales de comunicación con clientes, permitiendo que dediquen más tiempo a entender las necesidades del cliente y a impulsar decisiones de transacción. En términos de eficiencia, en 2025, el volumen de transacciones de segunda mano por agente en non-Lianjia aumentó un 6% respecto al año anterior, pasando de menos de 2 a más de 3 contratos por agente.

En el negocio de alquileres, KE ha implementado un ciclo completo de “participación central de IA”, que incluye la fijación de precios, gestión de inventario y asignación de recursos regionales. En las áreas piloto, la eficiencia en la captación de propiedades aumentó un 13%, y la tasa de éxito en alquileres con precios definidos por IA fue 5.3 puntos porcentuales superior a la de precios manuales. A lo largo del año, los gerentes de gestión de activos gestionaron en promedio más de 120 propiedades cada uno, con un aumento del 40%.