5 Preguntas Reveladoras de Analistas en la Llamada de Resultados del Q4 de Bausch + Lomb

5 Preguntas Reveladoras de Analistas en la Llamada de Resultados del Q4 de Bausch + Lomb

Adam Hejl

Mié, 25 de febrero de 2026 a las 6:49 PM GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

BLCO

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El cuarto trimestre de Bausch + Lomb mostró un fuerte crecimiento en ingresos, pero no alcanzó las expectativas de beneficios no GAAP, lo que provocó una reacción moderadamente negativa en el mercado. La dirección atribuyó el rendimiento al impulso robusto en su cartera de ojo seco, especialmente Miebo, y a una mejoría en la eficiencia operativa mediante disciplina en costos. El CEO Brenton Saunders destacó el impacto de ejecutar su programa Visión 27, citando un cambio hacia productos de mayor margen y una mayor eficiencia operativa como factores clave. Saunders comentó: “El trimestre refleja el impacto de Visión 27, nuestro programa implementado a principios de año, y estamos cambiando la mezcla hacia productos de mayor margen, mejorando la disciplina en precios, impulsando la productividad en toda la organización y operando con una infraestructura de costos más fija.”

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Bausch + Lomb (BLCO) Resumen del Q4 CY2025:

**Ingresos:** $1.41 mil millones vs estimaciones de analistas de $1.38 mil millones (9.8% de crecimiento interanual, 1.5% por encima)

**EPS ajustado:** $0.32 vs expectativas de analistas de $0.36 (10.3% por debajo)

**EBITDA ajustado:** $330 millones vs estimaciones de analistas de $320.7 millones (margen del 23.5%, 2.9% por encima)

**Guía de EBITDA** para el próximo año fiscal 2026 en $1.03 mil millones en el punto medio, por encima de las estimaciones de analistas de $1.01 mil millones

**Margen operativo:** 8%, frente al 6.8% del mismo trimestre del año pasado

**Ingresos en moneda constante** aumentaron un 7% interanual (11% en el mismo trimestre del año pasado)

**Capitalización de mercado:** $6.53 mil millones

Mientras disfrutamos escuchar los comentarios de la dirección, nuestra parte favorita de las llamadas de resultados son las preguntas de los analistas. Estas no están ensayadas y a menudo pueden destacar temas que los equipos directivos preferirían evitar o temas cuya respuesta es complicada. Esto es lo que nos ha llamado la atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas en la llamada de resultados del Q4 de Bausch + Lomb

**Patrick Wood (Morgan Stanley)** preguntó sobre la composición del crecimiento en 2026 y el impacto del impulso del Q4 por línea de producto. El CEO Brenton Saunders enfatizó la ejecución disciplinada y las mejoras estructurales en el modelo de negocio como los principales impulsores del crecimiento futuro.

**Young Li (Jefferies)** consultó sobre el panorama competitivo en lentes de contacto, productos quirúrgicos y medicamentos para ojo seco. Saunders y Stewart describieron su posición actual en el mercado como fuerte, señalando lanzamientos continuos de productos y un crecimiento resiliente en China, pero reconocieron una mayor competencia por delante.

**Joanne Wuensch (Citibank)** buscó detalles sobre los datos clínicos del nuevo material de lentes de contacto bioactivos. Saunders y Yehia Hashad, jefe de I+D, reportaron resultados positivos tempranos y mayor confianza en la plataforma de productos, con un lanzamiento en 2028 en marcha.

**Lei Huang (Wells Fargo)** preguntó sobre las expectativas de crecimiento de Xiidra y expansión de márgenes. Stewart describió una estrategia centrada en mejorar el precio neto, incluso con un crecimiento más lento en prescripciones, mientras que Eldessouky detalló mejoras planificadas en márgenes brutos y SG&A.

**Lilia-Celine Lozada (JPMorgan)** solicitó un puente hacia el objetivo del 19% de margen EBITDA y detalles sobre el apalancamiento en SG&A. Eldessouky explicó las contribuciones de la mejora en margen bruto, eficiencias en SG&A y una inversión disciplinada en I+D, enfatizando las iniciativas continuas de control de costos.

 






Continúa la historia  

Catalizadores en los próximos trimestres

En los próximos trimestres, nuestros analistas monitorearán (1) el crecimiento sostenido y la rentabilidad en el segmento de ojo seco, particularmente a medida que Miebo y Xiidra maduren; (2) la adopción comercial y retroalimentación clínica de nuevos lanzamientos como PreserVision AREDS3 y lentes de contacto avanzados; y (3) la capacidad de la empresa para mantener la eficiencia operativa y las ganancias de margen en medio de presiones competitivas y arancelarias. La ejecución en hitos de I+D y la expansión exitosa en mercados internacionales también serán indicadores clave.

Bausch + Lomb cotiza actualmente a $18.42, frente a $17.73 justo antes de los resultados. ¿Hay oportunidad en la acción? Descúbrelo en nuestro informe completo de investigación (es gratuito para miembros activos de Edge).

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