En medio mes, las acciones A experimentaron su tercera "forma de V", con esta dirección ganando impulso en cada rebote.

¿Por qué el sector de AI y tecnología ha sido repetidamente el pionero en la recuperación del mercado A?

El 16 de marzo, el mercado se recuperó tras tocar fondo, el índice de Shenzhen cerró en positivo, y el índice de la junta de innovación subió más del 1%. Al cierre, el índice de Shanghai cayó un 0.26%, el de Shenzhen subió un 0.19% y el de la junta de innovación aumentó un 1.41%.

Desde la perspectiva sectorial, el concepto de chips de almacenamiento explotó colectivamente, el concepto de tecnología marina profunda se fortaleció, el de PCB mostró actividad, y el sector de transporte marítimo subió en la tarde. En las caídas, la energía almacenada, las energías verdes y el carbón continuaron ajustándose.

Más de 2800 acciones en todo el mercado subieron. El volumen de negociación en Shanghai y Shenzhen fue de 2.33 billones de yuanes, 750 millones de yuanes menos que el día anterior.

Tras el 4 y 9 de marzo, hoy (16 de marzo), el mercado A experimentó la tercera reversión profunda en este mes.

En comparación con el índice de Shanghai, recomendamos usar el Wande All A o el precio medio de todas las acciones A como referencia↓

No es difícil notar que la media móvil de 60 días, considerada como la “línea divisoria entre mercado alcista y bajista”, ha sido probada tres veces en las últimas dos semanas y, hasta ahora, sigue siendo un soporte válido.

¿Cómo entender este fenómeno?

Sabemos que en estas dos semanas, el conflicto en Oriente Medio ha sido un factor de presión adicional que suprime el mercado. Nadie puede afirmar cuándo terminará o cómo, ni cuánto durará la recuperación — pero claramente, el mercado se está adaptando a ello.

La primera adaptación es encontrar los temas que mejor se ajusten a la situación actual desde un punto de vista lógico.

Algunos analistas dicen que, recientemente, el mercado ha identificado claramente que el apoyo político positivo y el impulso geopolítico comparten un mismo vehículo, que es la seguridad energética y las alternativas energéticas. Por ejemplo, energías renovables como la eólica, almacenamiento de energía, energía nuclear, así como productos relacionados con la química del carbón y la química que tienen lógica de aumento de precios.

La segunda adaptación es la desensibilización mental, encontrando un equilibrio entre el optimismo ciego y el pánico excesivo. Cuando la mentalidad se ajusta, la distribución de la cartera también será más racional.

Según un informe de Zhonghang Securities, en el futuro, el conflicto en Oriente Medio probablemente no termine en el corto plazo, y los precios del petróleo seguirán en niveles altos. La lucha por el control del estrecho de Hormuz entre EE. UU. e Irán puede intensificarse, y el mercado A todavía está en una fase de volatilidad y oscilación. Estructuralmente, se recomienda centrarse en dividendos, estilos estables y oportunidades de inversión en energía.

Es importante destacar que, al analizar las tres últimas veces que el mercado experimentó una reversión profunda en forma de V, algunas temáticas mostraron mayor iniciativa. Usando el Índice de conceptos populares de Wind para distinguir:

El 4 de marzo, el mercado lideró con equipos de red eléctrica y chips de almacenamiento en la recuperación;

El 9 de marzo, destacaron los dispositivos fotovoltaicos, hardware de computación y conceptos de cangrejo pequeño;

Y hoy, las principales direcciones de liderazgo volvieron a ser semiconductores (incluidos chips de almacenamiento) y hardware de IA, además de que sectores como licores blancos y transporte marítimo también aportaron apoyo.

En general, en el momento de la recuperación del mercado, siempre hay temáticas específicas que muestran un rendimiento activo.

En cuanto a noticias, tras los chips de almacenamiento y el encapsulado, la cadena de la industria de semiconductores podría experimentar una nueva ola de aumentos de precios. Las fábricas de obleas de proceso maduro como UMC, World Advanced y Powerchip planean aumentar sus precios desde abril, con incrementos de hasta un 10% o más.

Por otro lado, la Conferencia anual de desarrolladores de Nvidia (GTC 2026), conocida como la “gran gala de IA”, se celebrará en San José, California (del 16 al 19 de marzo, hora local), donde el CEO de Nvidia, Jensen Huang, dará un discurso principal.

CITIC Securities señala que, con la próxima celebración de GTC 2026, se espera que la gama de productos de chips de Nvidia se amplíe aún más. Además de la plataforma Vera Rubin AI y sus seis chips principales, es posible que se revelen detalles del chip Rubin Ultra y más información sobre sus gabinetes, impulsando innovaciones en interconexión de datos y suministro de energía. La introducción de nuevos productos como placas ortogonales y CPO también es probable. Nvidia podría presentar un chip de inferencia LPU, que complementaría su línea de chips de inferencia con los chips CPX. Además, es posible que Nvidia comparta su visión sobre la próxima generación de arquitectura Feynman y su estrategia para infraestructura de computación y la industria de IA, fortaleciendo la confianza del mercado en el crecimiento sostenido y la lógica de incremento del sector de IA.

CITIC Haitong Securities opina que, recientemente, los conflictos geopolíticos han causado perturbaciones significativas en el mercado secundario, provocando ajustes en los índices de Asia-Pacífico y en el índice principal de A-shares. A medida que la situación se estabiliza, la voluntad de los fondos de volver a la tecnología empieza a manifestarse, y el mercado se está alineando gradualmente con las principales líneas de inversión previas.

Indican que las perturbaciones del mercado causadas por los conflictos geopolíticos son de carácter temporal. Comparando con la tendencia del mercado tras el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, las correcciones a corto plazo pueden ser una oportunidad clave para ajustar la asignación de activos. Tras la corrección, el mercado probablemente seguirá operando en línea con las principales líneas de inversión. En el contexto actual, las inversiones en 2026 en el mercado secundario pueden centrarse en tres áreas principales:

Línea tecnológica: Enfocarse en la capacidad de cálculo, comunicaciones ópticas (incluyendo CPO), hardware de IA y otros sectores clave, que son las principales áreas de retorno de fondos y tienen un alto potencial de crecimiento a largo plazo.

Línea de recursos: Prestar atención a energías almacenadas, química, equipos eléctricos y cobre, que son sectores con alta certeza. Ser cauteloso con las tendencias de corto plazo en fotovoltaica, eólica y química del carbón. La minería de tierras raras tiene buen potencial a largo plazo, pero requiere cautela en el corto plazo.

Línea de acciones de valor: Reestructurar la lógica de inversión, usando dividendos de baja volatilidad y el índice de dividendos de China Securities como base para la asignación, buscando retornos relativamente estables en dividendos. El consumo tradicional es más adecuado para una inversión a largo plazo, mientras que en el corto plazo, las oportunidades en servicios de consumo en crecimiento pueden ser atractivas.

Invertir conlleva riesgos, la evaluación independiente es clave.

Este artículo es solo para referencia y no constituye una recomendación de compra o venta. La inversión implica riesgos, y cada uno asume su propia responsabilidad.

Imagen de portada: captura de pantalla del software de mercado

Periodista: Zhao Yun | Edición: Peng Shuiping

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