Ingresos totales de Baidu de 129.1 mil millones de yuanes en 2025, tecnología integral conecta el ciclo cerrado del modelo comercial

26 de febrero, Baidu publicó su informe financiero de 2025, alcanzando ingresos totales de 129.1 mil millones de yuanes ese año. En el informe, Baidu reveló por primera vez que los ingresos de su negocio impulsado por IA alcanzaron los 40 mil millones de yuanes, un aumento del 48% interanual, lo que significa que, bajo su capacidad de pila completa de IA, la IA está pasando de ser un “centro de costos” a un “centro de beneficios”.

El negocio de IA logra un crecimiento sustancial

De centro de costos a centro de beneficios

Como líder nacional en desarrollo autónomo de toda la cadena de IA “芯/云/模/体” (chip/nube/módulo/modelo), Baidu controla toda la cadena desde chips de bajo nivel hasta aplicaciones de alto nivel, formando una barrera diferencial clave.

Entre ellas, la capa de computación con chips propios, Kunlun Xin, está diseñada específicamente para IA, ofreciendo una computación de IA estable y de alto rendimiento a gran escala, compatible con modelos y marcos principales, permitiendo a las empresas desplegar más rápido y con menor costo de integración; Baidu Cloud, como plataforma de integración de toda la pila que conecta la capa de computación y la capa de aplicaciones, facilita la conexión de “computación-modelo-aplicación” de extremo a extremo, ofreciendo servicios integrados como despliegue privado y computación híbrida en la nube, siendo el motor principal de la comercialización de IA; la plataforma de modelos a gran escala Qianfan es la base para el desarrollo y operación de IA empresarial, y el núcleo de Infraestructura de Agentes de Baidu Cloud; PaddlePaddle, la principal framework de aprendizaje profundo de código abierto en China, cubre escenarios en educación, industria y salud, soportando todo el proceso de entrenamiento y inferencia de modelos grandes; Wenxin 5.0, con 2.4 billones de parámetros, puede realizar modelado unificado en múltiples modalidades (texto/imagen/audio/video/3D), logrando varios primeros lugares en rankings nacionales; Famoso, un superinteligente autoevolutivo basado en Wenxin, puede buscar soluciones óptimas de forma autónoma y ofrecer soporte central para aplicaciones, siendo un producto emblemático de la tecnología de agentes de Baidu; en la capa de aplicaciones, desde B2B hasta B2C y Robotaxi, Baidu implementa soluciones sectoriales y de agentes para monetización.

Desde la segunda mitad de 2025, el relato del mercado de capitales sobre la industria de IA cambió radicalmente, pasando de centrarse en la “competencia de capacidad de cálculo” a la “concreción de comercialización y despliegue completo”. El mercado de capitales dejó de centrarse solo en financiamiento e inversión, y empezó a valorar ingresos y conversiones en pagos, buscando un nuevo equilibrio entre inversión y generación de ingresos, lo que indica que la industria de IA vuelve a un modelo de negocio maduro. Para reducir costos de computación y ampliar ingresos en aplicaciones, los gigantes de IA están extendiendo sus negocios en toda la cadena de valor.

En este contexto, la ventaja competitiva de Baidu en toda la pila de capacidades es evidente. Desde los vastos datos acumulados en búsquedas (603138), hasta la integración vertical de hardware y software y el desarrollo autónomo completo, Baidu posee una tecnología de control total en toda la cadena, única en el país. El informe muestra que en 2025, los ingresos del negocio de IA representaron el 39% de los ingresos generales de Baidu, y bajo la conducción de toda la pila, la IA comenzó a generar ingresos en múltiples negocios, principalmente a través de pagos de empresas y usuarios. El ciclo “técnico-comercial” ha sido validado, y la IA está pasando de ser un “centro de costos” a un “centro de beneficios”.

La revelación del porcentaje de ingresos de IA implica que las capacidades de IA, que antes estaban orientadas a inversión, están convirtiéndose en una fuente de ingresos sostenible. Esto refleja una estrategia de IA cada vez más clara en Baidu, con un crecimiento sustancial en negocios relacionados con IA y una posición cada vez más consolidada como negocio central del grupo.

IA reconfigura el modelo de crecimiento de Baidu

Aporta ingresos de alta calidad y sostenibles

Desde B2B hasta B2C y Robotaxi, Baidu reutiliza capacidades de IA en diferentes escenarios, usando la inversión tecnológica para impulsar el crecimiento de ingresos en múltiples ámbitos y reducir costos de forma continua.

Para abordar las dificultades en la implementación de IA en el sector B2B, Baidu ha utilizado toda su capacidad de pila completa. En 2025, los ingresos de Baidu Cloud IA crecieron un 34% interanual.

En noviembre de 2025, Baidu Cloud anunció nuevos chips Kunlun y la supernodo Tianchi, y declaró que en los próximos cinco años lanzará nuevos productos anualmente para Kunlun, combinándolos con la plataforma de cálculo AI Bai Ge, para seguir mejorando el rendimiento de la infraestructura de IA y resolver los problemas de suministro de computación en China. Kunlun Xin, en colaboración con Wenxin y PaddlePaddle, supera en eficiencia y costo a chips genéricos, y ya se despliega a gran escala en China, con un clúster de 30,000 tarjetas totalmente desarrollado en la nube inteligente. En términos comerciales, ha ganado un pedido de mil millones de yuanes de China Mobile (600941) y ha logrado implementaciones a escala en bancos, redes eléctricas y fabricantes de automóviles, entre otras empresas.

El enfoque de toda la pila reduce la barrera de entrada para las empresas que quieren usar IA. A través de la plataforma Qianfan, empaquetan modelos, herramientas y capacidades de despliegue, permitiendo a las empresas lanzar soluciones rápidamente con capacidades existentes. Esta ventaja llevó a Baidu Cloud a obtener la mayor cantidad y valor en licitaciones en 2025. En enero de 2026, la consultora internacional Sasri publicó el “Informe de mercado de GPU en la nube en China 2025”, que muestra que Baidu Cloud tiene una participación del 40.4% en el mercado de GPU en la nube en China, liderando en productos, escala y casos de implementación.

En noviembre de 2025, Baidu lanzó oficialmente Famoso, un superinteligente evolutivo de agentes comerciales líder a nivel mundial. Ya cuenta con más de 2000 empresas que lo han probado, en sectores como logística, manufactura y AI para servicios, ayudando a estos clientes a explorar soluciones globales óptimas.

En el sector B2C, Baidu no solo logró aumentar los MAU, sino que los usuarios también están pagando por productividad real de IA. En 2025, los ingresos por aplicaciones de IA superaron los 10 mil millones de yuanes.

El asistente inteligente Baidu Zhushou, lanzado en la app Baidu, basado en modelos y en el motor AI Orion, ha llevado a una profunda reestructuración de búsqueda y IA, integrando pensamiento profundo, interacción multimodal y servicios en todos los escenarios. Según The Wall Street Journal, los usuarios activos superaron los 200 millones, formando los tres principales superinteligentes de IA en China junto con Baidu Wenxin y Qianwen. Desde el inicio de la campaña de red envelopes de Año Nuevo, los MAU de Zhushou se cuadruplicaron, y varias funciones clave también experimentaron explosiones, indicando una migración de usuarios hacia escenarios reales y frecuentes.

Sida 2.0 reduce la barrera de desarrollo a “solo hablar para crear aplicaciones de IA”, permitiendo “desarrollo completo de pila” y “desarrollo y distribución en un solo lugar”, ayudando a usuarios comunes a crear aplicaciones de producción, haciendo posible que una “empresa unipersonal” exista. En diciembre de 2025, los resultados de Sida 2.0 mostraron que, con solo 8 plataformas, se crearon más de 500,000 aplicaciones comerciales, con un aumento superior al 150%. La mitad de estas aplicaciones incluyen backend, cubriendo escenarios en educación, comercio, creación de contenido y servicios empresariales, generando un valor económico y de eficiencia superior a 5 mil millones de yuanes. El 81% de los usuarios de Sida son programadores, y ya se han creado más de 10 millones de aplicaciones.

En noviembre de 2025, Baidu lanzó GenFlow 3.0 en toda su plataforma, transformando sus repositorios y almacenamiento en un superagente inteligente que ofrece servicios personalizados, especializados y universales. Al reemplazar tareas repetitivas con IA, los usuarios, como superindividuos, pueden realizar operaciones completas con solo expresarse. GenFlow 3.0 tiene 20 millones de usuarios activos, demostrando que los usuarios están dispuestos a pagar suscripciones para ahorrar tiempo.

Con el lanzamiento de Famoso, Sida 2.0 y GenFlow 3.0, la aplicación de IA de toda la pila de Baidu acelera su despliegue.

Mientras la capacidad de los LLM de texto puro sigue mejorando, surgen dudas sobre si esta vía puede alcanzar la inteligencia artificial general. Los científicos Yang Likun y Li Feifei consideran que los modelos del mundo son la clave para ir más allá de los LLM de texto y acercarse a la inteligencia humana. La conducción autónoma es uno de los ejemplos más maduros, con implementación profunda y comercialización clara en la frontera de los modelos del mundo.

Baidu Radish Express, como la validación más directa de la IA física, está abriendo nuevas oportunidades de crecimiento. En el cuarto trimestre de 2025, los viajes realizados por Radish alcanzaron 3.4 millones, un aumento del 200% interanual, con una media semanal de 300,000 viajes.

Su despliegue global se acelera, y hasta febrero de 2026, ha realizado más de 20 millones de viajes en todo el mundo, en 26 ciudades.

En noviembre de 2025, Radish comenzó operaciones comerciales completas en Abu Dabi, con planes de construir la flota de conducción más grande localmente para 2026; en diciembre de 2025, firmó acuerdos con Uber y Lyft para comenzar pruebas en Londres en 2026, entrando en otro mercado de conducción por la derecha fuera de China; en enero de 2026, Radish fue la primera empresa en Dubái en obtener autorización para realizar pruebas completas.

Durante la Cumbre Mundial de Gobiernos en 2026, el Príncipe Heredero de Dubái, Sheikh Hamdan, viajó en Radish para asistir a la conferencia, logrando la “primera vez” en la historia. Tras experimentar Radish, el Príncipe Heredero publicó en redes sociales: “¡Liberad las manos, el futuro ya está aquí!” Su elogio por el viaje se convirtió en un evento emblemático en el proceso de globalización de la conducción en China.

Anuncio de importantes medidas de retorno a los accionistas

División de Kunlun Xin para elevar el precio objetivo

Mientras los ingresos de IA siguen creciendo y se cierra el ciclo “técnico-comercial”, Baidu también ha tomado medidas importantes en retorno a los accionistas.

El 5 de febrero de 2026, Baidu anunció recompra de acciones y distribución de dividendos inicial, con dos planes para aumentar el valor para los accionistas. Primero, hasta el 31 de diciembre de 2028, recomprará acciones ordinarias por un máximo de 5 mil millones de dólares. Segundo, se espera que la junta apruebe y adopte una política de dividendos periódicos y especiales, con el primer dividendo previsto para 2026.

Comparado con empresas como Apple y Google, que tienen flujos de caja muy fuertes y suelen recomprar solo entre el 2% y el 4% de su valor de mercado, y Meta, que solo recompró el 5%, la recompra de acciones por un 10% del valor de mercado de Baidu supera ampliamente las expectativas. Esto parece más una declaración de que “la compañía está subvalorada”, sugiriendo que el precio actual tiene espacio para recuperarse.

Históricamente, muchas grandes tecnológicas han iniciado dividendos y recompras y han entrado en largos ciclos alcistas. Por ejemplo, tras reactivar dividendos en 2012, Apple distribuyó más de 600 mil millones de dólares en diez años, con un aumento del 700% en el precio de sus acciones, demostrando que dividendos estables pueden sostener el valor a largo plazo; Microsoft, tras su primer dividendo en 2003, combinó dividendos y recompra, elevando su valor de 250 mil millones a 3 billones de dólares, convirtiéndose en un referente en reevaluación del valor tecnológico.

La estrategia de “recompra combinada” de Baidu envía una señal de flujo de caja sólido y de que la comercialización de IA está en marcha, con confianza en alcanzar mayores ingresos en IA, y refleja una filosofía de crecimiento y retorno a los accionistas equilibrados.

En enero de 2026, Baidu anunció la propuesta de escisión de Kunlun Xin para cotizar en bolsa. La propuesta argumenta que esta separación beneficiará a la compañía y a los accionistas, resaltando el valor independiente de Kunlun Xin, atrayendo inversores especializados y promoviendo el desarrollo a largo plazo de ambas partes.

Bajo la narrativa de que “la computación es la infraestructura básica de la industria de IA”, la salida a bolsa independiente de Kunlun Xin, líder en computación nacional, puede liberar de manera efectiva el potencial de valor de los negocios de Baidu.

Tras el anuncio, varias instituciones ajustaron al alza su valoración de Baidu basándose en la valoración por segmentos.

Por ejemplo, Benchmark elevó su precio objetivo de Baidu en 215 dólares, considerando que estos catalizadores ayudarán a liberar el valor de activos subvalorados y a realizar una reevaluación sistemática mediante la valoración por segmentos (SoTP). Benchmark considera que Baidu será uno de los activos con mayor potencial de crecimiento en el ejercicio fiscal 2026.

J.P. Morgan, usando también la valoración por segmentos, elevó su precio objetivo en 200 dólares. La firma observa que, en el cuarto trimestre de 2025, la transformación impulsada por IA de Baidu se vuelve más clara, con signos iniciales de mayor penetración de IA, integración de productos IA con servicios móviles existentes y mejoras en eficiencia operativa. Baidu comienza a convertir sus inversiones en IA en un motor de crecimiento más sostenible.