Una falsificación de IPO de 36.000 yuanes y un "todo en uno" en la cadena, las corrientes subterráneas de los intercambios falsos vuelven a atacar Hong Kong

Periodista de Securities Times Wu Shun

Desde 2025, el mercado de IPO en Hong Kong ha estado en auge, alcanzando la primera posición mundial en recaudación de fondos, y la sala de operaciones de la Bolsa de Hong Kong está constantemente en movimiento. En este contexto, el negocio de listar en “falsas bolsas” en Hong Kong ha vuelto a ser popular, con algunas empresas aprovechando esta tendencia para participar en lo que llaman “listados” y “golpes de campana”.

Es importante destacar que estas “falsas bolsas” imitan en gran medida y “fingen” ser bolsas oficiales, con sitios web bien diseñados que crean una apariencia auténtica y confiable, lo que resulta muy engañoso para los inversores comunes. Además, las empresas que se “listan” en estas “falsas bolsas” suelen aprovechar la oportunidad para promocionar sus acciones o “acciones originales” después del listado, ocultando numerosos riesgos de inversión.

3.6 millones de yuanes para una imitación completa de IPO

A mediados de marzo, un periodista de Securities Times contactó a un intermediario que puede facilitar listados en Hong Kong. Él afirmó que con solo 36,000 yuanes, una empresa puede “listarse” y “golpear la campana” en Hong Kong, además de ofrecer un servicio integral que incluye código de acciones, publicación en sitios web, y más. “El 28 de marzo tuvimos una ceremonia de listado y golpe de campana en Shenzhen. Puedes enviarme una lista de 6 a 8 participantes, y nosotros organizamos la firma, grabamos videos en vivo, hacemos entrevistas y editamos un video promocional de alta calidad”, afirmó el intermediario.

Según se sabe, este intermediario ofrece un servicio de listado en un sitio web llamado “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”. En ese sitio, el periodista vio que desde 2026, siete empresas ya estaban listadas en ese centro, y en 2025, más de 130 empresas.

El sitio afirma estar aprobado legalmente por el gobierno de Hong Kong y se dirige principalmente a pequeñas y medianas empresas de Hong Kong y del continente (empresas no cotizadas), ofreciendo servicios profesionales de capital internacional, incluyendo listado, asesoría financiera y consultoría para cotizar en bolsa. La plataforma busca, según sus palabras, ayudar a las PYMES a mejorar su competitividad y estructura industrial, acelerando su crecimiento y preparándolas para ingresar en mercados de capital globales en una nueva etapa de desarrollo.

Algunos intermediarios dicen: “A través del listado en el Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong, las empresas pueden obtener más apoyo financiero y revitalizar su desarrollo. Además, el listado ayuda a mejorar la marca y la competitividad en el mercado, atrayendo a más inversores y socios. Es una plataforma amplia para mostrar la fuerza de la empresa, ampliar canales de financiamiento y aumentar la influencia de la marca.”

El proceso de “listado” en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” es muy simple: solo hay que llenar una solicitud básica, proporcionar información de la empresa y del representante legal, y firmar una declaración de compromiso. Los intermediarios afirman que, tras completar estos pasos y pagar las tarifas correspondientes, en tres a cinco días hábiles se puede obtener el código de acciones y la exhibición en el sitio web.

Una empresa que se listó en ese sitio en 2025 incluso publicó un video del golpe de campana en vivo. Al revisar el video, se vio que la ceremonia de listado, golpe de campana y discursos eran una réplica exacta de la ceremonia oficial de listado en una bolsa regulada, una “versión de imitación”: siete u ocho empleados de la empresa con bufandas rojas golpeando la campana, tomándose fotos, y el responsable de la empresa expresando con entusiasmo que la compañía había entrado en una nueva etapa de desarrollo.

El costo de listar en ese sitio varía según la persona: algunos dicen que con 36,000 yuanes es suficiente, otros piden 48,000 yuanes. El “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” indica en su sitio que no procesa directamente solicitudes de listado sin recomendación de una organización miembro recomendada, y que las tarifas por servicios de recomendación las fija la propia organización según el nivel y contenido del servicio.

Varias “copias” que imitan a las bolsas oficiales

No son pocos los sitios web falsos similares al “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”. Solo en la investigación del periodista, se encontraron otros sitios como “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong”, “Mercado de Transferencia de Acciones de Innovación Tecnológica de Hong Kong”, “Centro de Transacciones de Acciones de Hong Kong”, entre otros. Estos “falsos intercambios” suelen copiar en LOGO y nombre a la Bolsa de Hong Kong o a bolsas continentales.

Por ejemplo, el “Centro de Transacciones de Acciones de Hong Kong” llama a su tablero de listado “Tablero de Innovación Tecnológica”, imitando directamente el “Star Market” de la Bolsa de Valores de Shanghái, con la abreviatura en inglés “HKEE”, muy similar a “HKEX” de la Bolsa de Hong Kong, lo que genera confusión. El “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong” replica en colores el esquema azul y rojo de la Bolsa de Hong Kong, y divide sus secciones en “Tablero de Innovación”, “Tablero de Innovación Tecnológica” y “Tablero Internacional”.

Estas “falsas bolsas” también ofrecen oportunidades para que empresas ilegales recauden fondos ilícitamente y vendan acciones originales, con riesgos ocultos, e incluso algunas empresas afirman públicamente que ya cotizan en bolsa.

Sin embargo, cuando el periodista preguntó si listar en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” equivalía a “cotizar en bolsa”, el intermediario respondió: “Eso no es cotizar en bolsa todavía, las empresas deben avanzar paso a paso. Después del listado, puedes decir que estás más cerca del mercado de capitales.”

Muchos intermediarios también afirman que, tras listar, la valoración de la empresa puede “convertirse en efectivo”: “Las pequeñas y microempresas enfrentan dificultades de financiamiento a largo plazo, con altas exigencias de los bancos, costos elevados de préstamos informales y altos costos y barreras en los mercados internos. Tras el listado, las empresas pueden realizar financiamiento mediante fondos privados, bonos privados y otros métodos; además, las acciones pueden transferirse legalmente, permitiendo la realización de parte del valor en efectivo.”

De hecho, en la declaración de compromiso que las empresas deben firmar antes de listar en el “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong”, se especifica claramente que no deben usar términos como “cotizar en bolsa”, “código de acciones” o “código de acciones” en su promoción, ni realizar actividades ilegales como captación de fondos mediante acciones originales o crowdfunding de acciones. La misma plataforma revela que, debido a denuncias de varias personas, varias empresas han sido “retiradas” por sospechas de financiamiento privado o ilegal. Sin embargo, esto parece ser una estrategia del “Centro de Exhibición de Transacciones de Acciones en Hong Kong” para deslindarse de responsabilidades, ya que muchas empresas que allí se listaron están usando ese título para realizar captaciones ilegales o vender acciones originales. En el sitio del “Centro de Transacciones de Acciones Globales de Hong Kong”, también se publican directamente las necesidades de financiamiento de las empresas listadas, con montos que oscilan entre un millón y varios millones de yuanes.

Precaución ante riesgos en inversiones en “acciones”

Es importante señalar que la mayoría de estos “falsos intercambios” ya fueron incluidos hace años en la lista de “organismos o mercados no regulados” por la Comisión de Valores de Hong Kong (SFC).

La SFC advierte que crear sitios web de organismos o mercados no regulados es una táctica común para engañar a los inversores, haciéndoles creer que las instituciones financieras o intermediarios listados en esas páginas están regulados por autoridades reales, cuando en realidad no tienen ninguna aprobación oficial. Los estafadores pueden afirmar que realizan transacciones a través de instituciones reconocidas, como bolsas de valores, para engañar a los inversores. Estos sitios son muy atractivos, con diseño cuidado y noticias financieras actualizadas, creando una falsa sensación de confiabilidad, pero en realidad esas instituciones regulatorias o de mercado no existen.

Al respecto, el abogado Jiang Huaqin del bufete Zhejiang Baihe, dijo a Securities Times que, desde la perspectiva de la Ley de Valores, que las empresas continentales paguen a instituciones no autorizadas en Hong Kong para “listarse” y vender acciones originales constituye claramente una declaración falsa y una emisión ilegal de acciones. Las instituciones, empresas y responsables sin licencia implicados en esto enfrentan cargos penales por operación ilegal, fraude y otros delitos. Los terceros que promueven y atraen a empresas continentales a listar en estas “falsas bolsas” también son responsables en el ámbito civil por infracción conjunta, y pueden ser cómplices en delitos penales como operación ilegal o fraude, o incluso responsables por ayuda en delitos.

El abogado Xu Yuehui del bufete Guangdong Huanyu Jingmao señaló que, según la Ley de Valores, las instituciones sin licencia no tienen autorización para emitir y negociar valores. Vender acciones originales a públicos internos o realizar captaciones bajo la apariencia de listado sin estar registradas es una emisión ilegal de valores. Si se finge una cotización o se falsifica un listado con fines de apropiación ilícita, y se engaña a los inversores para obtener fondos que luego se desvían o malversan, se comete un delito de captación fraudulenta. Por lo tanto, las acciones de las empresas continentales en estos casos pueden constituir delitos de operación ilegal o fraude.

“Listar en el extranjero es, en definitiva, una carta de presentación para la empresa, y los estafadores aprovechan esa ansia de ‘enriquecerse’ para montar trampas. Para prevenir estas estafas, lo primero es verificar las credenciales: las empresas continentales que deseen cotizar en Hong Kong deben registrar su ingreso ante la Comisión de Valores y obtener la aprobación de la Bolsa de Hong Kong. Segundo, tener cuidado con promesas de ‘listado rápido’, ‘sin requisitos’, ‘altos retornos’ o ‘acciones originales’. Tercero, verificar los documentos oficiales en las páginas oficiales de la Bolsa de Hong Kong y la Comisión de Valores. Cuarto, rechazar transacciones privadas; las operaciones bursátiles deben hacerse en cuentas de corretaje oficiales. Y lo más importante, guardar evidencia: conservar toda la propaganda falsa, contratos, registros de transferencias y chats, para facilitar la protección legal en el futuro”, afirmó Jiang Huaqin.

El abogado Xu Yuehui advirtió que, si los inversores sufren daños por publicidad falsa de listado, las empresas responsables deben compensar por declaraciones falsas. Los inversores pueden presentar demandas en tribunales continentales, y el Tribunal Financiero de Beijing ya tiene jurisprudencia que reconoce la jurisdicción en casos de fraude transfronterizo. “En estos casos, los inversores no deben confiar en las promesas de ‘listado en el extranjero’ y deben mantenerse alerta ante oportunidades de inversión que pidan comprar acciones originales, y seguir estrictamente la regla de ‘no invertir sin licencia y no comprar sin registro’”.