¿Cambio en la gestión de Meijin Energy y perspectivas de transformación hacia la energía del hidrógeno?

(Origen: Zhongjing Micro Energy)

Periodista de Zhongjing, Li Zhe, reportando desde Beijing

Recientemente, Meijin Energy (000723.SZ) publicó un anuncio en el que revela que el vicepresidente姚鹏 presentó por escrito su renuncia por motivos personales, y tras su salida no ocupará ningún cargo en la empresa ni en sus filiales controladas. Además, en octubre de 2025,姚锦江, quien fue gerente general del departamento de carbón de Meijin Energy, también renunció a su puesto de director de la compañía por motivos personales.

El periodista de China Business Journal observó que tanto姚鹏 como姚锦江 han ocupado cargos ejecutivos de larga data en Meijin Energy, con experiencia principalmente en los negocios de carbón y químico del carbón. Por otro lado, Zhao Jia, quien reemplazó a姚锦江 como miembro del Comité de Desarrollo Sostenible de Meijin Energy, tiene una trayectoria profesional más vinculada a la industria del hidrógeno.

En medio de estos cambios en la alta dirección, el rendimiento de Meijin Energy ha estado bajo presión. Para 2025, la compañía prevé una pérdida neta de entre 850 millones y 1.25 mil millones de yuanes, marcando el segundo año consecutivo con pérdidas desde 2024.

Renuncias de altos ejecutivos

Según la información previa divulgada por Meijin Energy,姚鹏 tenía un mandato que iba desde el 28 de agosto de 2023 hasta el 27 de agosto de 2026. La compañía afirmó que su renuncia no afectará negativamente las operaciones ni el desarrollo de la empresa.

Datos públicos muestran que姚鹏 nació en septiembre de 1989, con educación superior. Ha ocupado cargos como gerente general de Jin Hui Tong Microloan Co., Ltd., representante legal de Shanxi Meijin Coal Gasification Co., Ltd., responsable de transporte en el departamento de suministros, jefe del departamento de suministros, y en 2023 fue nombrado vicepresidente de Meijin Energy.

En realidad,姚鹏 ingresó por primera vez en la alta dirección de Meijin Energy en julio de 2020. Poco después, su esposa,韩林男, compró y vendió acciones de Meijin Energy a través de su cuenta de valores personal, lo que llamó la atención de las autoridades regulatorias.

Según la decisión de la Oficina de Supervisión de Valores de Shanxi de la Comisión Reguladora de Valores de China (número [2021] 2), entre el 8 de septiembre de 2020 y el 19 de febrero de 2021,韩林男 realizó operaciones de compra y venta de acciones de Meijin Energy en su cuenta personal, constituyendo una operación de trading a corto plazo. Específicamente, el 8 de septiembre de 2020, compró en dos ocasiones 292,000 acciones de Meijin Energy, y las vendió el 19 de febrero de 2021, obteniendo una ganancia de 333,5 mil yuanes.

Por ello, Meijin Energy afirmó que姚鹏 no tenía conocimiento de las operaciones bursátiles de su esposa ni le había informado sobre asuntos relacionados con la gestión de la empresa. Dado que韩林男 no estaba familiarizada con las regulaciones pertinentes ni consultó a姚鹏 antes de realizar las transacciones, estas constituyeron operaciones de trading a corto plazo. La compañía aclaró que estas acciones fueron decisiones de inversión personal basadas en su juicio en el mercado secundario, sin uso de información privilegiada.姚鹏 se disculpó con los inversores por este asunto y prometió regular las transacciones bursátiles de él y sus familiares cercanos.

Antes de la salida de姚鹏, en octubre de 2025, ya había un director que dejó la empresa. En ese momento, Meijin Energy anunció que姚锦江, por motivos personales, renunció a su cargo de director y no ocupó otros puestos en la compañía tras su renuncia.

姚锦江 nació en noviembre de 1992 y se graduó en 2017 en University College London, con una maestría. Su experiencia laboral incluye roles como analista de consultoría en Shanghai Jinqiu Information Technology Co., Ltd., presidente de la mina de carbón Linxian Jinyuan, y posteriormente ocupó cargos de director, vicepresidente y gerente general del departamento de carbón en Meijin Energy.

Es importante destacar que, tras su renuncia, el puesto de姚锦江 como miembro del Comité de Desarrollo Sostenible de Meijin Energy fue asumido por Zhao Jia. Zhao Jia nació en diciembre de 1982 y ha sido gerente general de Meijin Financing Leasing Co., Ltd., gerente general de Meijin (Beijing) Hydrogen Technology Co., Ltd. y Beijing Meijin Jiacraft Private Equity Fund Management Co., Ltd., además de subdirector y director del departamento de operaciones de capital de la empresa, y actualmente es director y secretario del consejo de administración de Meijin Energy. Su trayectoria muestra un enfoque más marcado hacia el hidrógeno y las operaciones de capital.

Tanto姚鹏 como姚锦江 ingresaron en la equipo directivo de Meijin Energy en 2020, con experiencia principalmente en los sectores de carbón y química del carbón.

Ahora, ambos han dejado la empresa, y sus sucesores tienen experiencia en el negocio del hidrógeno. Este cambio de personal se interpreta como una señal de los cambios en la estrategia de negocio de Meijin Energy. La periodista intentó contactar con la empresa para obtener una declaración, pero hasta el momento de la publicación no ha recibido respuesta.

Pérdidas consecutivas

Según la información divulgada por Meijin Energy, la compañía prevé una pérdida neta de entre 850 millones y 1.25 mil millones de yuanes en 2025, con una pérdida neta ajustada de entre 885 millones y 1.285 mil millones de yuanes. Este será el segundo año consecutivo con pérdidas tras 2024.

Sobre las causas de las pérdidas, la compañía explicó que en 2025, debido a las condiciones del mercado, los precios del carbón y del coque mostraron una tendencia general a la baja durante todo el año, lo que presionó continuamente los márgenes brutos de sus principales productos. Meijin Energy afirmó que seguirá de cerca las tendencias macroeconómicas y los movimientos del mercado sectorial, manteniendo una gestión prudente de sus operaciones, además de profundizar en la gestión detallada para mejorar la eficiencia operativa y la capacidad de resistencia ante riesgos.

En la reunión de resultados de 2024, Meijin Energy ya había analizado las causas de las pérdidas del año, señalando que se debieron principalmente a un desequilibrio estructural entre los precios y los costos de sus dos principales productos, carbón y coque. Ambos experimentaron caídas en sus precios de venta que superaron la reducción en sus costos, lo que redujo significativamente los márgenes brutos, siendo el negocio del coque la principal fuente de pérdidas operativas.

La tendencia de los precios del coque confirma la presión del sector. En 2021, el precio de futuros del coque alcanzó un máximo histórico de 3,878 yuanes por tonelada, pero posteriormente, influenciado por la oferta y demanda del mercado y la sustitución por energías limpias, el precio se movió a la baja. Entre diciembre de 2023 y junio de 2025, los contratos principales de coque estuvieron en una tendencia bajista prolongada, alcanzando un mínimo de 726 yuanes por tonelada en mayo de 2025. El 18 de marzo de 2026, el precio de los contratos principales de coque cerró en 1,156.5 yuanes por tonelada.

La calificación de Moody’s en su reciente informe titulado “La industria del carbón en China: el carbón sigue siendo clave en la transición energética del país” (en adelante, “el informe”) señala que China es el mayor productor y consumidor mundial de carbón, representando más de la mitad de la producción y consumo globales. Las políticas de descarbonización en curso están limitando el crecimiento de la demanda de carbón, pero, por motivos de seguridad energética, China mantiene niveles de producción relativamente altos. Aunque la producción interna satisface en gran medida el consumo, China sigue importando carbón principalmente de Indonesia, Australia, Rusia y Mongolia para hacer frente a las fluctuaciones de la demanda.

El informe también menciona que la exploración y extracción de carbón enfrenta una creciente revisión ambiental, y muchas de las principales empresas mineras están diversificando hacia la química del carbón y otros sectores.

Los negocios principales de Meijin Energy abarcan carbón, coking, gas natural y vehículos de pila de combustible de hidrógeno. Según su informe semestral de 2025, la capacidad de producción de coque de la compañía es de 10.95 millones de toneladas anuales, con una capacidad operativa de 8.95 millones de toneladas.

Mientras el negocio del carbón enfrenta presión, la energía del hidrógeno se considera una vía de transformación para Meijin Energy. En julio de 2024, la compañía publicó en su sitio web que, desde que inició su estrategia en la industria del hidrógeno en 2017, durante estos ocho años ha promovido activamente el papel de las empresas principales en las cadenas regionales, cumpliendo con su responsabilidad de impulsar el desarrollo de la industria. De cara al futuro, la empresa continuará manteniendo su firmeza estratégica, consolidando su base en el desarrollo del hidrógeno; apostando por la innovación en inversión para liderar un desarrollo estable del sector; y manteniendo su compromiso con la sostenibilidad y el servicio a la transformación nacional.

Se sabe que Meijin Energy aprovecha el gas de coque producido en la química del carbón como base para su negocio de hidrógeno. La compañía señala que el gas de coke secundario contiene aproximadamente un 55% de hidrógeno, siendo una vía importante para producir hidrógeno a bajo costo y en grandes cantidades. Además, a través de su filial Feiche Technology, la empresa desarrolla vehículos de pila de combustible de hidrógeno.

No obstante, en el corto plazo, el negocio del hidrógeno no aportará un soporte significativo a los resultados de Meijin Energy. En su informe financiero de 2024, se indica que el negocio del carbón representa el 94.68% de los ingresos totales, mientras que el negocio del hidrógeno solo representa el 5.32%.

Expertos del sector consideran que la clave para el desarrollo del hidrógeno radica en el hidrógeno verde, y que solo produciéndolo con electricidad renovable a precios competitivos podrá abrirse un espacio de crecimiento real para la industria.