Sin temor a las grandes turbulencias del mercado global, el índice ChiNext alcanza un nuevo máximo en 4 años durante la sesión

Fuente: Eastmoney 图虫创意/供图

Periodista: Mao Jun

Esta semana, debido a la situación en Oriente Medio, los mercados de capital globales volvieron a experimentar una gran volatilidad, y las acciones de A también ajustaron. El índice SSE cayó por debajo de 4000 puntos, alcanzando un mínimo anual; el índice CSI 50 alcanzó su nivel más bajo en casi 11 meses; mientras que el índice de la Junta de Emprendimiento mostró una fuerte resiliencia, alcanzando un máximo de 4 años durante la sesión. El volumen de negociación semanal de A se redujo aún más a 11 billones de yuanes.

Los fondos apalancados vendieron en neto aproximadamente 1,000 millones de yuanes esta semana, destacando que el sector electrónico recibió una compra neta de más de 4,8 mil millones de yuanes, el sector químico básico más de 3 mil millones, y sectores como finanzas no bancarias, acero, automóviles y transporte también obtuvieron compras netas superiores a 1 mil millones. El sector de metales no ferrosos sufrió ventas netas de más de 3,1 mil millones, mientras que defensa militar, petróleo y petroquímica, telecomunicaciones y otros sectores registraron ventas netas superiores a 1 mil millones.

Según datos de Wind, en toda la semana, el sector de equipos eléctricos recibió una entrada neta de fondos principales de más de 202 millones de yuanes, el sector de telecomunicaciones más de 148 millones, y el sector de servicios públicos más de 142 millones. Los sectores de biomedicina y electrónica también obtuvieron entradas superiores a 40 millones cada uno, y sectores como computación y manufactura ligera superaron los 30 millones en entradas. El sector químico básico sufrió una salida neta de fondos de más de 122 millones, la defensa militar una salida de más de 65 millones, y el acero una salida de más de 52 millones.

El sector de energía eólica, solar y almacenamiento se fortalece

En cuanto a los puntos calientes del mercado, recientemente, la situación en Oriente Medio ha alterado el mercado energético global, provocando una fuerte volatilidad en los precios del petróleo. Las acciones relacionadas con la cadena industrial del petróleo también han fluctuado con el precio del petróleo, con un rango de oscilación superior al 21% desde marzo en el índice de exploración y producción de petróleo y gas de A.

La posible interrupción del suministro de petróleo en Oriente Medio, sumada a la inestabilidad de los precios, ha puesto en foco la seguridad energética mundial. La energía renovable autónoma y controlada ha ganado popularidad. El sector de “energía eólica, solar y almacenamiento” en A ha estado en auge, con el índice del sector alcanzando máximos en años, impulsado por el aumento de las acciones de peso en energías renovables como CATL y EVE Energy, que esta semana alcanzaron máximos históricos.

Esta semana, el sector de equipos fotovoltaicos fue especialmente activo, alcanzando su nivel más alto en dos años y medio. La empresa XinHang New Energy ha repetido límites del 20% desde marzo, alcanzando máximos históricos con un aumento acumulado del 85.75%. Guosheng Technology subió un 61.62% en marzo, y empresas como Airo Energy y Deye han alcanzado máximos históricos este viernes (ajustados).

Según datos recientes de InfoLink, en marzo de 2026, la producción de módulos fotovoltaicos mostró una recuperación significativa, alcanzando entre 44 GW y 45 GW, un aumento mensual del 28% al 29%. La producción nacional aumentó a 32-33 GW, y la producción en el extranjero a 11-12 GW.

Con la demanda en aumento, los precios de los equipos fotovoltaicos también han subido continuamente. Según las últimas cifras de la Oficina Nacional de Estadísticas, en febrero, los precios de fabricación de equipos y componentes fotovoltaicos aumentaron un 3.2%, ampliando en 2.7 puntos porcentuales el incremento del mes anterior, gracias a la gestión de capacidad en sectores clave y la regulación de la competencia interna.

Además, Tesla ha estado activamente invirtiendo en energía fotovoltaica, apoyando el desarrollo de tecnología solar espacial y preparando la infraestructura para la energía en órbita y AI. Desde principios de año, se han reportado varias visitas de Tesla a empresas chinas de energía fotovoltaica o planes de compra de equipos en China, lo que ha impulsado significativamente las acciones relacionadas.

Políticas favorables al sector fotovoltaico continúan

En cuanto a políticas, el sector fotovoltaico ha recibido recientes beneficios. A principios de marzo, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, junto con otros seis departamentos, publicó la “Guía para promover la utilización integral de módulos fotovoltaicos”. Según esta guía, para 2027, se espera que la producción ecológica de módulos fotovoltaicos mejore aún más, fomentando la creación de empresas líderes en reutilización de módulos antiguos, alcanzando un volumen acumulado de reutilización de 25,000 toneladas.

El Departamento de Vivienda y Construcción de Shenzhen emitió recientemente el “Estándar técnico para la integración de energía fotovoltaica en edificios”, con el objetivo de regular el diseño, construcción, aceptación y mantenimiento de sistemas fotovoltaicos integrados en edificios, promoviendo un desarrollo verde y bajo en carbono en el sector de la construcción. Este estándar entrará en vigor desde el 1 de mayo de 2026.

Atención a sectores cíclicos con potencial de aumento de precios

De cara al futuro, Oriental Securities señala que la situación en Oriente Medio aún no se ha calmado, y la preferencia por el riesgo global continúa disminuyendo. La volatilidad en los índices de A se intensifica a corto plazo, pero la incertidumbre a mediano plazo es relativamente limitada, y el riesgo en general es controlable. Se mantiene una visión optimista sobre los sectores cíclicos con potencial de aumento de precios (agricultura, química, metales no ferrosos), aunque a medida que las expectativas del mercado se cumplen, también se debe reducir gradualmente la expectativa de espacio alcista; en un contexto de aumento en la demanda de seguridad energética global, las industrias de energía renovable competitivas en China (fotovoltaica, eólica, transmisión y transformación) presentan oportunidades de inversión destacadas.

Huachuang Securities opina que la corrección puede estar cerca del fondo, y que, siguiendo experiencias pasadas, en un mercado alcista de A, la contracción de la liquidez macro y micro, junto con la retirada de las ganancias previas por parte de la geopolítica, puede generar oportunidades de participación a nivel anual. Antes de que los precios del petróleo se aclaren, en la fase final de resultados anuales, se recomienda centrarse en activos estables y de baja volatilidad, como carbón, agricultura, seguros, energía eléctrica y tecnología de Hang Seng. Si la situación geopolítica mejora y la liquidez se relaja, sectores como tecnología y AI serán más resilientes.

(Responsable: Wang Zhiqiang HF013)